一日內(nèi)兩家企業(yè)按下IPO“終止鍵” 企業(yè)主動(dòng)撤回申請(qǐng)?jiān)虿灰?/h2>

2023-08-09 10:58 | 來(lái)源:金融時(shí)報(bào) | 作者:俠名 | [IPO] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小

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榮盛生物的IPO申請(qǐng)?jiān)缭?022年6月27日就獲得受理，同年7月14日，上交所向公司下發(fā)首輪問(wèn)詢函。兩輪問(wèn)詢后，公司在2022年11月7日首次上會(huì)，但上交所上市審核委員會(huì)現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢多...

        近日，又有兩家擬上市公司撤回首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)申請(qǐng)。8月7日晚，滬深交易所官網(wǎng)顯示，上海榮盛生物藥業(yè)股份有限公司科創(chuàng)板IPO終止、夜視麗新材料股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO終止。

        今年以來(lái)，主動(dòng)撤回IPO材料并終止上市進(jìn)程已屢見(jiàn)不鮮。《金融時(shí)報(bào)》記者據(jù)滬、深、北三家交易所網(wǎng)站梳理，截至8月7日，今年IPO終止企業(yè)已達(dá)147家。

        注冊(cè)制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和法治約束。當(dāng)前，全面實(shí)行注冊(cè)制已經(jīng)落地，但質(zhì)量要求并未放松。證監(jiān)會(huì)多次強(qiáng)調(diào)，實(shí)行注冊(cè)制，絕不意味著放松質(zhì)量要求，審核把關(guān)會(huì)更加嚴(yán)格。同時(shí)要求壓實(shí)發(fā)行人的信息披露第一責(zé)任、中介機(jī)構(gòu)的“看門人”責(zé)任。

        一日內(nèi)兩家企業(yè)終止IPO

        8月7日晚，上交所官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于終止對(duì)上海榮盛生物藥業(yè)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核的決定》。公告顯示，7月28日，榮盛生物和其保薦人安信證券提交了撤回IPO申請(qǐng)文件，上交所根據(jù)有關(guān)規(guī)定，決定終止對(duì)榮盛生物在科創(chuàng)板的IPO審核。

        招股說(shuō)明書顯示，榮盛生物從事疫苗及體外診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品主要用于傳染病的預(yù)防及診斷。疫苗領(lǐng)域，公司開(kāi)發(fā)并商業(yè)化的核心產(chǎn)品為水痘減毒活疫苗;體外診斷試劑領(lǐng)域，公司成立之初主營(yíng)體外診斷試劑，建立了免疫診斷試劑和生化診斷試劑兩大產(chǎn)品線。榮盛生物原擬在上交所科創(chuàng)板公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2550萬(wàn)股，原擬募集資金125000萬(wàn)元，用于“Vero細(xì)胞人用狂犬病疫苗、MRC-5細(xì)胞人用狂犬病疫苗、流感病毒裂解疫苗、肺炎疫苗研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”“存量工業(yè)用地改擴(kuò)建項(xiàng)目”“在研產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目”“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

        榮盛生物的IPO申請(qǐng)?jiān)缭?022年6月27日就獲得受理，同年7月14日，上交所向公司下發(fā)首輪問(wèn)詢函。兩輪問(wèn)詢后，公司在2022年11月7日首次上會(huì)，但上交所上市審核委員會(huì)現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢多個(gè)問(wèn)題后，給出了暫緩審議的決定。此后，公司落實(shí)了審核委員會(huì)的意見(jiàn)，在2022年12月26日再度上會(huì)，并順利過(guò)會(huì)。然而，在等待了近8個(gè)月之后，榮盛生物選擇撤回IPO申請(qǐng)。

        此前，公司的產(chǎn)品毛利率與市場(chǎng)前景、業(yè)績(jī)可持續(xù)性、研發(fā)創(chuàng)新能力以及是否存在不當(dāng)利益情形等受到上交所問(wèn)詢。記者注意到，上會(huì)通過(guò)后，科創(chuàng)板上市審核委員會(huì)要求公司進(jìn)一步說(shuō)明并在招股說(shuō)明書中補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)波動(dòng)情況、原因及合理性;各年度營(yíng)銷推廣服務(wù)和銷售業(yè)績(jī)不直接相關(guān)的原因及合理性;各年度前五大重點(diǎn)營(yíng)銷地區(qū)的原因及合理性。

        8月7日，另一家撤回IPO申請(qǐng)的企業(yè)是夜視麗，其從事反光材料及其制品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括多種規(guī)格、用途的反光織物和反光膜產(chǎn)品。公司原計(jì)劃募資2.96億元，用于年產(chǎn)680萬(wàn)平方米反光材料建設(shè)項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。夜視麗在創(chuàng)業(yè)板IPO的申請(qǐng)于2022年12月27日獲得受理;夜視麗于今年7月收到深交所第二輪問(wèn)詢函，但尚未回復(fù)。

        年內(nèi)百余家企業(yè)主動(dòng)撤回IPO

        今年以來(lái)，已有100余家企業(yè)主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)。據(jù)大象研究院統(tǒng)計(jì)，截至7月31日，2023年IPO終止企業(yè)145家(12家審核不通過(guò)終止，133家主動(dòng)撤回)，成功上市企業(yè)210家;相較去年同期的情況來(lái)看，去年前7個(gè)月終止企業(yè)數(shù)量173家，上市203家，終止企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)高于今年，而上市企業(yè)數(shù)量略低于今年。

        從145家終止企業(yè)擬上市板塊分布情況來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板63家、科創(chuàng)板36家、北交所18家、深市主板15家、滬市主板13家。這145家IPO終止企業(yè)分布在29個(gè)行業(yè)，其中計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)分布數(shù)量最多，有28家IPO終止;其次是軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)以及專用設(shè)備制造業(yè)，各有14家IPO終止;第三是化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，有11家IPO終止。

        今年145家終止的企業(yè)中，有55家企業(yè)已回復(fù)兩輪及以上問(wèn)詢，從最后一次問(wèn)詢的問(wèn)題來(lái)看，55家企業(yè)被問(wèn)詢的主要問(wèn)題包括：行業(yè)與業(yè)務(wù)、客戶與供應(yīng)商、毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收賬款、存貨、資金流水核查、募投、期間費(fèi)用、銷售模式等。

        分析人士認(rèn)為，今年前7個(gè)月撤回的145家企業(yè)中，有133家是主動(dòng)撤回。撤回的原因有很多，一方面因?yàn)槠髽I(yè)自身的盈利變化，已經(jīng)不符合此前申報(bào)時(shí)的標(biāo)準(zhǔn);另一方面，監(jiān)管及中介機(jī)構(gòu)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)把控的要求進(jìn)一步趨嚴(yán)，也導(dǎo)致部分企業(yè)因規(guī)范性問(wèn)題知難而退。

        注冊(cè)制下中介更需履職盡責(zé)

        注冊(cè)制下，上市審核效率更高，卻并不意味著放松質(zhì)量要求。今年2月份，證監(jiān)會(huì)曾強(qiáng)調(diào)，注冊(cè)制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和法治約束。實(shí)行注冊(cè)制，絕不意味著放松質(zhì)量要求，審核把關(guān)會(huì)更加嚴(yán)格。

        與此同時(shí)，全面注冊(cè)制下，發(fā)行上市申請(qǐng)文件“受理即擔(dān)責(zé)”被調(diào)整為“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任將進(jìn)一步被壓實(shí)。“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”意味著中介機(jī)構(gòu)的把關(guān)責(zé)任前移，進(jìn)一步壓實(shí)了“看門人”責(zé)任，有利于督促中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)執(zhí)業(yè)能力建設(shè)，提高申報(bào)文件質(zhì)量。對(duì)投行作為保薦機(jī)構(gòu)的履職盡責(zé)能力提出了更高要求。

        值得一提的是，為進(jìn)一步督促保薦機(jī)構(gòu)在IPO保薦業(yè)務(wù)中履職盡責(zé)，切實(shí)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，把好市場(chǎng)“入口關(guān)”，滬深交易所7月21日聯(lián)合發(fā)布《以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)實(shí)施辦法(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《評(píng)價(jià)辦法》)，力促投行提高保薦質(zhì)量。《評(píng)價(jià)辦法》的發(fā)布，是為督促保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)理念加快從“可批性”向“可投性”轉(zhuǎn)變，提升保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)水平，提高首發(fā)保薦項(xiàng)目質(zhì)量。

        有券商人士表示，《評(píng)價(jià)辦法》以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向，對(duì)于優(yōu)化資本市場(chǎng)功能、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略具有積極且長(zhǎng)遠(yuǎn)的意義，將有效促進(jìn)樹立重質(zhì)量、立足長(zhǎng)遠(yuǎn)的行業(yè)執(zhí)業(yè)理念，重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

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