除了產(chǎn)品規(guī)模發(fā)展緩慢、人事變更頻繁外，益民基金某只基金在二季度將股票倉(cāng)位“砍”至“0”的做法也讓人捉摸不透。

        成立近18年，益民基金卻還是一家小公司。

        8月16日，益民基金發(fā)布公告稱，自8月15日起，馬赟擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。

        自2018年9月以來(lái)，益民基金已經(jīng)歷兩任董事長(zhǎng)，包括總經(jīng)理在內(nèi)的高管職位也發(fā)生了多次變更。

        截至今年二季度末，益民基金旗下公募基金規(guī)模僅剛過(guò)11億元。除了產(chǎn)品規(guī)模發(fā)展緩慢、人事變更頻繁外，該公司某只基金在二季度將股票倉(cāng)位“砍”至“0”的做法也讓人捉摸不透。律師出身的新任董事長(zhǎng)馬赟，此前未曾有過(guò)公募從業(yè)經(jīng)歷，目前留給他的眾多難題該如何解決?

        董事長(zhǎng)頻變

        益民基金迎來(lái)了第四任董事長(zhǎng)馬赟。

        前兩任董事長(zhǎng)紀(jì)小龍、黨均章分別于2021年10月和2023年4月離任，任職的時(shí)間均不長(zhǎng)。新任董事長(zhǎng)馬赟與前任董事長(zhǎng)黨均章均是跨界任職。

        公開(kāi)資料顯示，黨均章曾在多個(gè)銀行擔(dān)任過(guò)高管，接棒黨均章的馬赟是律師出生，曾在重慶多個(gè)律師事務(wù)所任職，后又在重慶某投資公司、股權(quán)投資基金公司擔(dān)任過(guò)高管，還曾在重慶三峽銀行擔(dān)任法務(wù)執(zhí)行官。僅從過(guò)往履歷來(lái)看，其未曾有過(guò)一線投資經(jīng)歷，法務(wù)相關(guān)的經(jīng)歷確很豐富。

        除了董事長(zhǎng)職務(wù)變更外，益民基金副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、總經(jīng)理助理的職務(wù)在年內(nèi)也發(fā)生了變更。其中，總經(jīng)理助理王峰僅任該職務(wù)不足一年就離任，根據(jù)過(guò)往履歷來(lái)看，其曾在摩根士丹利華鑫基金、招商基金等資管機(jī)構(gòu)擔(dān)任過(guò)產(chǎn)品研發(fā)、資產(chǎn)配置等崗位的總監(jiān)或副總監(jiān)。

        自2016年以來(lái)，益民基金先后經(jīng)歷了3次總經(jīng)理人選的變更。2022年6月，公司迎來(lái)第六任總經(jīng)理王明德，其曾任南華基金副總經(jīng)理，有著多年信托、券商和公募基金工作經(jīng)歷。

        “0”股票倉(cāng)位費(fèi)解

        除了高管頻變，益民基金旗下益民服務(wù)領(lǐng)先混合自6月中旬以來(lái)近乎零波動(dòng)的凈值也讓眾多投資者費(fèi)解。

        天天基金網(wǎng)顯示，益民服務(wù)領(lǐng)先混合成立于2013年12月，今年二季度末規(guī)模為1.41億元。該只基金在今年一季度末的股票倉(cāng)位為92.79%，前十大重倉(cāng)股主要屬于光伏、鋰電池、汽車(chē)等新能源板塊，重倉(cāng)股倉(cāng)位占比28.06%。

        但到了二季度末，該只基金竟將九成股票倉(cāng)位降至“0”，資產(chǎn)配置相比一季度末變化巨大，債券倉(cāng)位比例達(dá)到71.73%，僅持有22國(guó)開(kāi)16和22附息國(guó)債23這兩只債券，剩下的倉(cāng)位有28.45%為銀行存款的現(xiàn)金。

        零股票倉(cāng)位和近乎為零的波動(dòng)也讓該只基金成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。記者注意到，自6月14日以來(lái)，益民服務(wù)領(lǐng)先混合除了6月29日凈值下跌0.02%，6月30日凈值上漲0.05%，7月7日凈值上漲0.02%，7月18日凈值上漲0.01%，7月27日和7月31日凈值上漲0.03%外，其余交易日內(nèi)凈值漲跌幅均為0。截至8月15日，該基金近一個(gè)月凈值漲幅為0.06%。

        而基金經(jīng)理高喜陽(yáng)在二季報(bào)中并未對(duì)股票空倉(cāng)進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明，僅用一句話“我們對(duì)倉(cāng)位進(jìn)行了大幅下降，降低市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行了概括。在后續(xù)的展望中，高喜陽(yáng)依舊看好新能源領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)公司的階段性反彈機(jī)會(huì)，同時(shí)，根據(jù)細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，他認(rèn)為儲(chǔ)能會(huì)成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況下，最高景氣的行業(yè)之一。

        記者從基金招募說(shuō)明書(shū)獲悉，益民服務(wù)領(lǐng)先混合是一只靈活配置混合型基金，與其他主動(dòng)權(quán)益類基金不同的是，在該只基金的投資組合比例中，股票倉(cāng)位的范圍更為廣泛，可以從0%到95%。

        某公募業(yè)內(nèi)人士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，像這種空股票倉(cāng)位運(yùn)作的產(chǎn)品，要么是規(guī)模太小，要么不排除基金經(jīng)理掛名的行為，也許基金經(jīng)理的心思在其他產(chǎn)品上。該人士補(bǔ)充說(shuō)道，“現(xiàn)在市場(chǎng)上基本已經(jīng)沒(méi)有靈活配置混合型基金再獲批了，這是一個(gè)歷史遺留問(wèn)題。”

        未來(lái)如何破局

        天眼查顯示，益民基金成立于2005年12月12日，大股東為重慶國(guó)際信托(持股占比65%)，按照公司成立年限來(lái)算，在整個(gè)公募行業(yè)也算偏“老牌”的公司。但截至今年二季度末，該公司的公募規(guī)模僅為11.33億元，合計(jì)共有6只公募基金，由4名基金經(jīng)理管理。若僅從管理規(guī)模和人員配置來(lái)看，該公司并不“老牌”，反倒像一個(gè)“新手”。

        實(shí)際上，回顧益民基金的發(fā)展歷史，其規(guī)模經(jīng)歷了大起大落。Choice數(shù)據(jù)顯示，益民基金曾在2007年三季度末時(shí)，公募規(guī)模就達(dá)到了157.3億元，彼時(shí)憑借著某只基金出色的投資業(yè)績(jī)風(fēng)光無(wú)限。

        但到了2008年一季度末，公司公募規(guī)模已經(jīng)銳減至百億之下，此后，規(guī)模再?zèng)]有突破過(guò)百億元，并且整體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。自2017年二季度末至今，公募規(guī)模一直在20億元之下。

        在各家公募基金公司最拼規(guī)模的時(shí)期，益民基金不但沒(méi)有守住規(guī)模，反而一直延續(xù)著規(guī)模難漲的頹勢(shì)。2009年至2011年，益民基金被證監(jiān)會(huì)勒令進(jìn)行整改，三年未發(fā)行過(guò)新基金。

        益民基金目前旗下最新的基金是2018年4月成立的益民優(yōu)勢(shì)安享混合，近5年多以來(lái)未有新基金成立。

        此外，益民基金還因沒(méi)有在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)董事長(zhǎng)變動(dòng)及超過(guò)50%董事變更事項(xiàng)進(jìn)行公告，被北京證監(jiān)局立案調(diào)查，最終益民基金以及原總經(jīng)理康健相繼收到罰單。

        上述人士告訴記者，對(duì)于益民基金這類成立時(shí)間久遠(yuǎn)，但產(chǎn)品規(guī)模太小，業(yè)績(jī)也不出彩的公司，在行業(yè)也是極其少見(jiàn)的，不會(huì)選擇這類公司的產(chǎn)品投資。

        眼下，留給益民基金新任董事長(zhǎng)的難題是如何把公司產(chǎn)品和規(guī)模做大做強(qiáng)。就公司高管為何頻變以及未來(lái)產(chǎn)品計(jì)劃等問(wèn)題，記者向益民基金官方郵箱發(fā)出了采訪函，但截至發(fā)稿，暫未有回應(yīng)。

《電鰻快報(bào)》