《電鰻財(cái)經(jīng)》文/高偉

        交銀施羅德基金最近成為熱搜，原因則是巧妙利用了“浮動(dòng)費(fèi)率”，該基金公司即將發(fā)行的新基金可能成為業(yè)內(nèi)首只浮動(dòng)費(fèi)率基金。《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，在發(fā)行新基金前，基金公司巧妙蹭熱點(diǎn)，增加新產(chǎn)品的宣傳力度，但對(duì)投資者來(lái)說(shuō)有種隱藏的誘導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榻汇y施羅德基金旗下的混合型基金規(guī)模一年半已經(jīng)縮減了618.63億元。

        一邊是無(wú)奈的規(guī)模縮減，另一邊則是風(fēng)生水起地發(fā)新，交銀施羅德基金正深陷在這種尷尬局面中。

        “發(fā)新”利用完美噱頭

        交銀施羅德基金9月15日公告稱(chēng)，交銀瑞元三年定期開(kāi)放混合將于10月12日起發(fā)售，這意味著降費(fèi)改革后，首只浮動(dòng)費(fèi)率基金即將發(fā)行。

        根據(jù)公告，交銀瑞元三年定期開(kāi)放混合的股票投資(含存托憑證)占基金資產(chǎn)的比例不低于60%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0%-50%。而此次最受關(guān)注的部分，即為浮動(dòng)管理費(fèi)率基金的管理費(fèi)計(jì)費(fèi)方式。

        交銀瑞元三年定期開(kāi)放混合管理費(fèi)由基礎(chǔ)管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬兩部分組成，按照基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)分檔收取管理費(fèi)，從投資者實(shí)際收益體驗(yàn)出發(fā)，費(fèi)率水平雙向浮動(dòng)，通過(guò)管理費(fèi)與業(yè)績(jī)掛鉤的新模式，實(shí)現(xiàn)管理人和投資人利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

        根據(jù)公告，開(kāi)放期內(nèi)，該基金不收取基礎(chǔ)管理費(fèi)。封閉期內(nèi)，該基金的基礎(chǔ)管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.0%年費(fèi)率計(jì)提，其中50%為固定管理費(fèi)，每日計(jì)提，逐日累計(jì)至每月月末，按月支付。封閉期基礎(chǔ)管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.0%年費(fèi)率計(jì)提。業(yè)績(jī)報(bào)酬方面，基金年化收益率超過(guò)8%且超過(guò)同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的年化收益率時(shí)，對(duì)超過(guò)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)(8%和同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)年化收益率的孰高者)的部分，按20%的計(jì)提比例計(jì)算業(yè)績(jī)報(bào)酬。

        就在不久前的8月26日，證監(jiān)會(huì)批復(fù)了首批20只浮動(dòng)利率基金，首批浮動(dòng)費(fèi)率基金3只與規(guī)模掛鉤、8只與業(yè)績(jī)掛鉤、9只與持有期掛鉤。此次公告發(fā)行的交銀施羅德瑞元三年定開(kāi)為其中與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)利率產(chǎn)品。

        據(jù)觀察，交銀瑞元三年定期開(kāi)放混合發(fā)行日期比較短，2023年10月12日至10月25日，基金經(jīng)理是楊金金。據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，楊金金為五星級(jí)基金經(jīng)理，累計(jì)任職時(shí)間3年又133天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模116.63億(5只基金)。不過(guò)，截至9月15日，其管理的4只可比基金近一年無(wú)一盈利。

        混基規(guī)模突顯陡降

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，不止10月12日發(fā)行交銀瑞元三年定期開(kāi)放混合，目前，該基金公司正在發(fā)行兩只同類(lèi)型基金，分別是交銀醫(yī)療健康混合發(fā)起A、交銀醫(yī)療健康混合發(fā)起C，發(fā)行日期均為2023年9月11日至9月28日。發(fā)行一周戰(zhàn)績(jī)?nèi)绾危坏枚?/p>

        不過(guò)，交銀施羅德基金的混合型基金近期陷入了規(guī)模下降的泥潭。

        據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年二季度末，交銀施羅德基金管理資產(chǎn)總規(guī)模為5025.89億元，自2022年以來(lái)的6個(gè)季度中，有4個(gè)季度出現(xiàn)了規(guī)模環(huán)比下降。其中，2022年一季度管理規(guī)模下降1.18%;2022年三季度至2023年一季度，該公司管理規(guī)模分別環(huán)比下降1.78%、9.78%、5.23%。與2021年年底相比，在短短一年半的時(shí)間內(nèi)，交銀施羅德基金管理資產(chǎn)總規(guī)模從5475.88億元縮減至5025.89億元，下降449.99億元。

        分類(lèi)型觀察，《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，交銀施羅德基金規(guī)模下降主要源自混合型基金規(guī)模的下滑。

        據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年年底，交銀施羅德基金管理的混合型基金合計(jì)規(guī)模為2027.52億元，時(shí)值2023年二季度，其管理的混合型基金規(guī)模僅僅1408.89億元，短短一年半時(shí)間規(guī)模銳減618.63億元。

        實(shí)際上，2022年以來(lái)，交銀施羅德基金發(fā)行成立了6只混合型基金，截至今年二季度規(guī)模合計(jì)47.45億元。如果剔除新基金的規(guī)模貢獻(xiàn)，交銀施羅德混合型基金的存量混合基金規(guī)模更是大幅下降。

        業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，交銀施羅德基金成立于2005年8月份，作為一家成立18年的老基金公司，業(yè)績(jī)規(guī)模出現(xiàn)數(shù)百億元級(jí)的下降，還應(yīng)引起重視。尤其是投資者，要客觀分析“發(fā)新”噱頭，更多分析該基金公司旗下的基金經(jīng)理風(fēng)格及業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。

《電鰻快報(bào)》