《電鰻財(cái)經(jīng)》文/曹偉明

        事發(fā)8年前的證券違法終于塵埃落定。十一長(zhǎng)假前，巖石股份(600696)公告稱收到上海證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書》，該公司及實(shí)際控制人韓嘯因虛假記載和未忠實(shí)勤勉履職受到警告，并被罰款200萬元和300萬元。

        鮮少有人知道巖石股份的公司全稱是“上海貴酒股份有限公司”(本文簡(jiǎn)稱“上海貴酒”)，該公司以經(jīng)營(yíng)白酒為主業(yè)。“貴酒”在醬酒乃至白酒領(lǐng)域知名度頗高，但市場(chǎng)上有兩個(gè)貴酒，一個(gè)是上海貴酒，還有一個(gè)是貴州貴酒集團(tuán)有限公司(本文簡(jiǎn)稱“貴州貴酒”)的產(chǎn)品。因商標(biāo)侵權(quán)，貴州貴酒對(duì)上海貴酒及相關(guān)方發(fā)起數(shù)起訴訟。

        執(zhí)掌五牛基金的韓嘯已經(jīng)入主600696近8年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向白酒并更名“上海貴酒”已經(jīng)近4年。他股權(quán)投資出身，還帶著員工玩二級(jí)市場(chǎng)。巖石股份連續(xù)三年實(shí)施員工持股計(jì)劃，目前，2023年員工持股計(jì)劃尚處于浮虧，而此前的2021年和2022年則盈利頗豐。

        由此可見，韓嘯在白酒界和一、二級(jí)市場(chǎng)都吃的很開。

        代付7027.84萬元致虛假記載 公司及韓嘯被罰500萬元

        去年7月份被立案調(diào)查，如今終于迎來處罰結(jié)果。

        據(jù)公告信息，2023年9月28日，巖石股份及實(shí)際控制人韓嘯收到上海證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書》，被給予警告并被分別罰款200萬元和300萬元。

        經(jīng)查，巖石股份存在以下違法事實(shí)：2017年至2020年，上海尚屈實(shí)業(yè)有限公司分別代巖石股份償付證券市場(chǎng)虛假陳述侵權(quán)民事賠償費(fèi)用1956.93萬元、744.50萬元、1531.10萬元、770.31萬元。2018年至2020年，上海初星物業(yè)管理有限公司分別代巖石股份支付因證券市場(chǎng)虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件產(chǎn)生的法律服務(wù)費(fèi)用985萬元、500萬元、540萬元。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》計(jì)算得出，上述代償代付金額合計(jì)7027.84萬元。一系列代償代付費(fèi)用經(jīng)過會(huì)計(jì)處理后，導(dǎo)致巖石股份2017年、2018年、2019年、2020年年度報(bào)告存在虛假記載。

        韓嘯時(shí)任公司董事，在四個(gè)年度的報(bào)告中未忠實(shí)、勤勉地履行職責(zé)，是直接負(fù)責(zé)的主管人員。

        上海證監(jiān)局決定：對(duì)上海貴酒責(zé)令改正，給予警告，并處以200萬元罰款;對(duì)韓嘯給予警告，并處以300萬元罰款。其中，韓嘯作為直接負(fù)責(zé)的主管人員處以100萬元罰款，作為實(shí)際控制人處以200萬元罰款。

        公開資料顯示，韓嘯1989年5月出生，學(xué)士學(xué)位，自2011年起擔(dān)任五牛股權(quán)投資基金管理有限公司董事長(zhǎng)，2015年起擔(dān)任五牛控股有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，現(xiàn)任巖石股份第十屆董事會(huì)董事、董事長(zhǎng)。

        上市30年更名6次 曾有多位實(shí)控人割韭菜

        《電鰻財(cái)經(jīng)》梳理信息發(fā)現(xiàn)，巖石股份就是曾在資本市場(chǎng)名聲乍起、強(qiáng)貼P2P概念、更名“匹凸匹”、被交易所點(diǎn)名批評(píng)的那家上市公司。這家上市公司上市30年以來，曾六次更名，多次更換實(shí)控人，但其證券代碼600696不曾改變。

        1989年，中外合資企業(yè)——豪盛(福建)股份有限公司創(chuàng)立，1993年8月10日，經(jīng)國(guó)家外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)，該公司股份制改制。同年10月，該公司公開發(fā)行3500萬股A股，發(fā)行價(jià)6元，同年12月6日股票在上海證券交易所上市，證券簡(jiǎn)稱“福建豪盛”。

        2000年11月，福建豪盛實(shí)際控制人發(fā)生變更，中僑集團(tuán)有限公司和勁嘉有限公司成為公司的間接控股股東。2001年8月公司與利嘉實(shí)業(yè)(福建)集團(tuán)有限公司實(shí)施了重大資產(chǎn)置換，2001年11月，公司名稱變更為“利嘉(福建)股份有限公司”，2002年12月公司注冊(cè)地及遷至上海，公司更名為“利嘉(上海)股份有限公司”，證券簡(jiǎn)稱變更為“利嘉股份”。

        2006年7月，經(jīng)國(guó)家商務(wù)部批準(zhǔn)，該公司名稱由“利嘉(上海)股份有限公司”變更為“上海多倫實(shí)業(yè)股份有限公司”，證券簡(jiǎn)稱變更為“多倫股份”，實(shí)際控制人為陳隆基。多倫股份“時(shí)期”600696的戲碼十分精彩，實(shí)際控制人由陳隆基相繼變更為李勇鴻、鮮言、殷群，多倫股份淪為資本運(yùn)作平臺(tái)，且越玩越瘋狂。

        據(jù)公開信息，陳隆基不斷通過減持、質(zhì)押等方式變現(xiàn)。2011年12月，李勇鴻以3.6億元接盤多倫股份11.75%股份，成為公司實(shí)控人。2012年5月，鮮言接棒成為新的實(shí)控人，以合計(jì)3.4億元收購(gòu)了李勇鴻控制的多倫投資，間接持有多倫股份11.75%的股份。2014年11月，殷群受讓多倫投資股權(quán)，間接持有多倫股份5.87%的股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)款4億元。

        2015年6月17日，“上海多倫實(shí)業(yè)股份有限公司”變更為“匹凸匹金融信息服務(wù)(上海)股份有限公司，證券簡(jiǎn)稱“匹凸匹”。這次更名由鮮言主導(dǎo)，極力貼靠P2P的熱度。但鮮言顯然玩過火了，構(gòu)成實(shí)施操縱證券市場(chǎng)等違規(guī)違法行為，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)頂格處罰。

        經(jīng)歷一段時(shí)間空窗期和混亂期的600696，于2015年11月28日迎來新的實(shí)際控制人、上海五牛股權(quán)投資基金管理有限公司的掌舵人韓嘯。

        韓嘯入主8年飲“貴酒”糾紛未決

        韓嘯入主后，不斷收攏籌碼、轉(zhuǎn)換持股主體、更名控股股東，一套操作下來大有洗心革面的架勢(shì)。

        初期，以上海五牛股權(quán)投資基金管理有限公司為匹凸匹(600696)的第一大股東，并通過一致行動(dòng)人上海五牛亥尊投資中心(有限合伙)、上海五牛御勉投資中心，合計(jì)控股9.981%。而到2019年該公司確定白酒作為主業(yè)發(fā)展方向、調(diào)整持股結(jié)構(gòu)時(shí)，韓嘯的控股權(quán)比例已經(jīng)提升至55.10%，截至目前，則進(jìn)一步達(dá)到了65.84%。

        “韓嘯時(shí)代”，更名成為一個(gè)特點(diǎn)。

        2017年8月24日，匹凸匹金融信息服務(wù)(上海)股份有限公司更名為“上海巖石企業(yè)發(fā)展股份有限公司”，證券簡(jiǎn)稱變更為“巖石股份”。2019年11月16日，公告稱擬將公司名稱由“上海巖石企業(yè)發(fā)展股份有限公司”變更為“上海貴酒股份有限公司”，證券簡(jiǎn)稱“巖石股份”和股票代碼600696保持不變。

        控股股東也進(jìn)行了2次更名。2017年6月份上海巖石實(shí)業(yè)有限公司設(shè)立，2017年8月3日更名為上海存碩實(shí)業(yè)有限公司，2019年11月15日更名為上海貴酒企業(yè)發(fā)展有限公司(簡(jiǎn)稱“貴酒發(fā)展”)。

        至今，韓嘯入主巖石股份接近8年，而該公司在韓嘯入主4年的時(shí)候，即2019年四季度才確定新的主業(yè)方向——白酒。此前白酒營(yíng)收占比很小，截至2019年9月30日，該公司白酒銷售收入為599.84萬元，占營(yíng)業(yè)收入的6.12%。

        巖石股份經(jīng)營(yíng)多種香型白酒，以醬香為主。2022年，該公司酒類銷售實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.87億元，占總營(yíng)收的99.56%。其中，醬香白酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.255億元，占比75.63%。

        巖石股份(上海貴酒)重視品牌宣傳，比如該公司獨(dú)家冠名CCTV《大國(guó)品牌》，成為2022《中國(guó)好聲音》合作伙伴，冠名數(shù)列高鐵列車等。

        但該公司面臨兩個(gè)難題：一是同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)待解決，二是被貴州貴酒的商標(biāo)侵權(quán)訴訟纏身。

        控股股東貴酒發(fā)展也從事白酒業(yè)務(wù)。對(duì)此，貴酒發(fā)展和韓嘯承諾：當(dāng)相關(guān)業(yè)務(wù)與上市公司產(chǎn)生是實(shí)質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，將把商機(jī)讓出來;在滿足盈利水平、合規(guī)經(jīng)營(yíng)等符在保障上市公司投資者利益的前提下將逐步把白酒業(yè)務(wù)注入上市公司。

        貴州貴酒對(duì)巖石股份(即上海貴酒)及相關(guān)方發(fā)起多項(xiàng)訴訟，要求賠償金額合計(jì)3500萬元。

        2020年3月，貴州貴酒向南京中院訴上海貴酒酒業(yè)銷售有限公司、貴州貴釀酒業(yè)有限公司、上海貴酒股份有限公司等侵害商標(biāo)權(quán)糾紛一案。貴州貴酒要求被告方停止“貴”商標(biāo)專用權(quán)的侵害、停止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為、停止使用“貴酒”字號(hào)、停止使用“貴釀”字號(hào)，并要求經(jīng)濟(jì)損失及合理維權(quán)費(fèi)用共計(jì)500萬元。該案件經(jīng)江蘇省高院審理后，裁定發(fā)回南京中院重審。

        2022年10月31日，上海市浦東新區(qū)人民法院判決：貴釀酒業(yè)有限公司于本判決生效之日起立即停止銷售侵害原告(貴州貴酒)注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)商品行為;停止生產(chǎn)、銷售侵害原告注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)商品的行為;賠償原告經(jīng)濟(jì)損失及制止侵權(quán)的合理費(fèi)用共計(jì)121.41萬元等。貴州貴酒該案件中的索賠為1000萬元。目前該案件為一審判決。

        2023年1月11日，巖石股份收到上海市浦東法院發(fā)來的訴訟，貴州貴酒起訴5名被告(上海貴酒云電子商務(wù)有限公司、上海貴酒科技有限公司、江西章貢酒業(yè)有限責(zé)任公司、中國(guó)貴酒集團(tuán)有限公司、上海貴酒股份有限公司)，要求立即停止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的行為、停止商標(biāo)權(quán)的侵害等。目前，該案件已經(jīng)撤銷。

        2023年2月10日，巖石股份收到上海市浦東法院發(fā)來的訴訟，貴州貴酒集團(tuán)起訴5名被告(貴釀酒業(yè)有限公司、貴州貴釀酒業(yè)有限公司、上海貴酒股份有限公司、海銀金融控股集團(tuán)有限公司、韓宏偉)，要求被告立即停止侵害注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)，停止行虛假宣傳及擅自使用原告有一定影響的字號(hào)的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，賠償原告經(jīng)濟(jì)損失及合理維權(quán)費(fèi)用共計(jì)2000萬元。法院已經(jīng)于2023年4月17日開庭審理此案，尚未判決。

        2023年員工持股計(jì)劃處于浮虧狀態(tài)

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，巖石股份最近三年連續(xù)推出員工持股計(jì)劃，且涉及人數(shù)、資金規(guī)模年年增長(zhǎng)。不過，2023年的員工持股計(jì)劃目前處于浮虧狀態(tài)。

        今年3月16日和4月3日，巖石股份董事會(huì)和次臨時(shí)股東大會(huì)通過2023年員工持股計(jì)劃，員工總?cè)藬?shù)不超過86人，籌集資金總額不超過6035萬元，其中公司員工自籌資金不超過3550萬元，通過融資融券等融資金額不超過2485萬元。截至2023年7月13日，上述員工持股計(jì)劃完成股票購(gòu)買，通過二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)交易累計(jì)買入公司股票242.2128萬股，占公司總股本比例為0.7242%，成交均價(jià)為24.72元/股。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，本次員工持股計(jì)劃入局后，巖石股份股價(jià)曾一度穩(wěn)步上行，但之后持續(xù)回落。截至十一長(zhǎng)假前收盤，該公司股價(jià)為23.07元，員工持股計(jì)劃出現(xiàn)浮虧。

        據(jù)披露，巖石股份2021年員工持股計(jì)劃總?cè)藬?shù)不超過21人，籌集資金總額不超過1200萬元，資金來源于公司員工合法薪酬及公司控股股東上海貴酒企業(yè)發(fā)展有限公司提供的借款支持。該持股計(jì)劃集中競(jìng)價(jià)買入公司股票的成交均價(jià)19.75元/股，鎖定期為12個(gè)月。

        截至2023年3月1日，巖石股份2021年員工持股計(jì)劃實(shí)施完畢并終止。如果已經(jīng)離場(chǎng)套現(xiàn)，以該日27.4元的收盤價(jià)，參與持股計(jì)劃的21名員工獲利頗豐。

        巖石股份2022年的員工持股計(jì)劃，員工總?cè)藬?shù)不超過27人，籌集資金總額上限2800萬元，股票來源為公司回購(gòu)專用證券賬戶回購(gòu)的公司A股普通股股票。2022年9月8日，巖石股份回購(gòu)專用證券賬戶的141.66萬股股票以非交易過戶的形式過戶至公司2022年員工持股計(jì)劃專用賬戶，過戶價(jià)格19.76元/股。

        按照過戶價(jià)格，巖石股份參與2022年員工持股計(jì)劃的27名員工也是盈利的。

《電鰻快報(bào)》