繼浙江國祥IPO之后，又一家擬上市公司引發(fā)市場爭議。

        今年6月29日，向深市主板遞交IPO申請的福華通達(dá)化學(xué)股份公司(簡稱“福華化學(xué)”)，在申請上市前向原始股東大額分紅33億元，而在上市計劃中擬通過公開募資的17.585億元用于償還銀行貸款，引發(fā)市場廣泛質(zhì)疑。

        就福華化學(xué)相關(guān)問題，10月19日，深交所新聞發(fā)言人回應(yīng)稱，深交所已關(guān)注到福華化學(xué)相關(guān)事項，表示于7月發(fā)出的第一輪審核問詢函中，已就公司大額分紅的合理性、控股股東將分紅所得用于歸還所欠公司款項等事項，進(jìn)行了重點審核問詢，后續(xù)，將對公司發(fā)行上市申請進(jìn)行嚴(yán)格審核，依法依規(guī)進(jìn)行處理。

        福華化學(xué)的保薦機(jī)構(gòu)為國泰君安證券股份有限公司。最新消息顯示，由于更新財務(wù)資料，福華化學(xué)及國泰君安證券股份有限公司已經(jīng)在9月27日主動申請中止發(fā)行上市審核程序。

        募資最大一筆資金用途為還款

        福華化學(xué)是一家集礦產(chǎn)資源開發(fā)、基礎(chǔ)化學(xué)品與精細(xì)化學(xué)品應(yīng)用研究開發(fā)的全球綜合性化學(xué)品企業(yè)，已經(jīng)形成了礦產(chǎn)資源、化工中間體、終端化學(xué)品的全鏈條綠色循環(huán)產(chǎn)業(yè)模式，產(chǎn)品范圍涵蓋精細(xì)化學(xué)品和基礎(chǔ)化學(xué)品。目前，福華化學(xué)已成為全球規(guī)模最大的草甘膦生產(chǎn)企業(yè)之一。

        此次深市主板IPO，福華化學(xué)擬向社會公開發(fā)行不超過27500萬股，預(yù)計募集資金60億元，將用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、補充流動資金及償還銀行貸款等項目。

        具體來看，60億元資金中的12.3億元，用于10萬噸/年磷酸鐵及配套裝置項目;15.1億元用于4萬噸/年甲基亞膦酸二乙酯項目;3.01億元用于福華研究院項目;而其中最大的一筆資金，27.5億元用于補充流動資金及償還銀行貸款。

        根據(jù)福華化學(xué)的披露，以不超過17.585億元用于償還銀行貸款，也就是說，償還銀行貸款是此次福華化學(xué)深市主板IPO最主要項目用途。

        福華化學(xué)解釋道，公司所處的化工行業(yè)為資本密集型行業(yè)，資金投入規(guī)模較大，對流動資金的需求較大，公司當(dāng)前的資金來源除了自身經(jīng)營積累外主要依靠銀行借款。

        澎湃新聞注意到，福華化學(xué)銀行借款金額處于較高水平，且資產(chǎn)負(fù)債率較高。

        截至2022年12月31日，福華化學(xué)短期借款高達(dá)44.12億元，長期借款11.94億元，一年內(nèi)到期的長期借款為1.68億元，借款合計57.74億元，占負(fù)債總額的比例為58.05%，而福華化學(xué)資產(chǎn)負(fù)債率(合并口徑)為76.20%。

        值得注意的是，2020年至2022年，福華化學(xué)流動比率分別為0.47、0.56及0.54，速動比率分別為0.42、0.46及0.37。由于大部分債務(wù)為短期債務(wù)，且流動比率、速動比率較低，福華化學(xué)存在較大的短期償債壓力。

        福華化學(xué)測算，如果將17.585億元募集資金用于償還銀行貸款，福華化學(xué)的借款將由57.74億元減少至40.15億元，公司的資產(chǎn)負(fù)債率將由76.20%下降至62.73%，按銀行1年期貸款利率3.65%計算，預(yù)計將每年減少財務(wù)費用6418.53萬元。

        福華化學(xué)認(rèn)為，本次發(fā)行募集資金補充營運資金及償還銀行貸款后，一方面將有利于公司短期償債能力與資金實力的提升，公司的流動比率及速動比率將相應(yīng)提高，為公司未來業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)發(fā)展提供支持;另一方面，補充流動資金有利于緩解公司的資金壓力，減少銀行貸款的使用，從而降低財務(wù)費用，增加公司經(jīng)營利潤。

        IPO前大額分紅33億元

        2020年至2022年，福華化學(xué)的營業(yè)收入分別為42.98億元、87.12億元和95.29億元，整體增長121.71%;扣非后歸母凈利潤分別為5915.41萬元、14.66億元、26.74億元。

        然而，在公司快速發(fā)展，存在較大的短期償債壓力同時，澎湃新聞注意到，福華化學(xué)卻選擇在2021年、2022年進(jìn)行高達(dá)33億元的大額分紅。

        招股書資料顯示，2021年5月公司召開董事會會議，審議通過向股東分配現(xiàn)金股利26億元(含稅)召開董事會會議，審議通過向股東分配現(xiàn)金股利7億元(含稅)，2022年，公司召開董事會會議，審議通過向股東分配現(xiàn)金股利26億元(含稅)。

        其中，2022年現(xiàn)金分紅26億元時，福華化學(xué)扣非后歸母凈利潤也僅有26.74億元。

        此外，現(xiàn)金分紅多數(shù)落入實控人“一家四口”之中。根據(jù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，福華化學(xué)控股股東為福華集團(tuán)，持股比例56.32%;同時，實際控制人為張華及其一致行動人LEI WANG(王蕾)、張潯縈、張金竹，合計控制發(fā)行人89.12%的股份表決權(quán)。其中，LEI WANG(王蕾)與張華系夫妻關(guān)系，張潯縈、張金竹與張華系父女關(guān)系。

        福華化學(xué)表示，報告期內(nèi)，公司實施大額現(xiàn)金分紅主要系為了解決與控股股東等關(guān)聯(lián)方之間的非經(jīng)營性資金往來問題，具有合理性及必要性。但是福華化學(xué)并未就此事項進(jìn)行具體闡述。

        澎湃新聞注意到，福華化學(xué)與關(guān)聯(lián)方之間存在非經(jīng)營性資金往來，主要系公司實際控制人、控股股東及其控制的公司為滿足自身經(jīng)營及臨時資金周轉(zhuǎn)需求與公司產(chǎn)生的非經(jīng)營性資金往來。

        由于公司與關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來行為屬于非財務(wù)報表內(nèi)部控制缺陷的一般缺陷，福華化學(xué)針對上述關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來事項進(jìn)行了整改。截至2022年12月31日，福華化學(xué)稱，上述關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來已全部清理完畢。

        深交所最新回應(yīng)

        深交所10月19日表示，7月已向發(fā)行人發(fā)出第一輪審核問詢函，其中已就公司大額分紅的合理性、控股股東將分紅所得用于歸還所欠公司款項、擬將相當(dāng)比例募集資金用于補充流動資金及償還銀行貸款等事項，進(jìn)行了重點審核問詢，要求發(fā)行人予以充分說明，要求保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所審慎核查并發(fā)表明確意見。

        深交所表示，目前，發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)尚未回復(fù)審核問詢。因更新財務(wù)報告，公司發(fā)行上市申請自9月開始處于“中止審核”狀態(tài)。后續(xù)，深交所將對公司發(fā)行上市申請進(jìn)行嚴(yán)格審核，依法依規(guī)進(jìn)行處理。

        澎湃新聞注意到，全面注冊制落地后，證監(jiān)會發(fā)布的《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第4號》(簡稱《發(fā)行類第4號》)文件，規(guī)定了IPO募集資金用途。《發(fā)行類第4號》表示，首次公開發(fā)行股票的募集資金除可用于固定資產(chǎn)投資項目，還可用于公司的一般用途，如補充流動資金、償還銀行貸款等;其中，用于償還銀行貸款的，應(yīng)結(jié)合銀行信貸及債權(quán)融資環(huán)境、公司償債風(fēng)險控制目標(biāo)等說明償還銀行貸款后公司負(fù)債結(jié)構(gòu)合理性等。

《電鰻快報》