《電鰻財經》文/高偉

        近日，湖北香江電器股份有限公司(以下簡稱：香江電器)在交易所更新上市申請審核動態，最新狀態是“已問詢”。據悉，公司回復的問題主要有關于業務與行業，關于技術與專利，關于花園水管業務等。

        《電鰻財經》經調查研究發現，公司此次IPO招股書存在很多財務數據上的疑點，并向公司發去了求證函。截至發稿時止，公司并未作出任何回應。

        利潤表及研發均蹊蹺

        據披露，香江電器成立于2012年，公司專注于生活家居用品的研發、設計、生產與銷售，主營產品涵蓋電器類家居用品和非電器類家居用品兩大類。從2020年至2022年，香江電器實現營業收入分別為14.78億元、14.89億元和11.03億元，業務收入在2022年出現了明顯下降。不過，公司凈利潤卻照增不誤：實現歸母凈利潤分別為8867.72萬元、7189.21萬元和9079.42萬元。

        不難看出，在2021年度，香江電器出現了明顯的增收不增利的情況。在營收同比增長的情況下，歸母凈利潤同比下滑了18.93%;然而為了準備上市，在2022年的利潤表則出現了增利不增收的情況。香江電器表示，主要是受原材料價格上漲、人民幣兌美元升值、市場競爭加劇等因素影響。但在利潤表的蹊蹺變化相比，這些理由又那么牽強。

        另外，根據招股書，香江電器稱其具備“較強的研發設計能力”。然而，根據其研發費用與占比、員工構成來看，令人存疑。具體而言，研發費用上，香江電器近三年在研發方面的花費在0.3億元左右，營收占比不足3%。而在員工方面，75.44%員工為生產人員，技術研發人員占比僅7.02%。值得注意的是，香江電器員工中，本科以上學歷的僅僅87人，占總人數比例僅僅3.68%;而大專學歷僅198名，占比為8.37%，高中及以下學歷的員工人數多達2081人，占比高達87.95%。市場質疑，公司較強的研發設計能到底體現在哪里呢?

        代收代付數百萬元

        2023年1月5日，證監會官網披露的關于《湖北香江電器股份有限公司首次公開發行股票申請文件反饋意見》(以下簡稱，反饋意見)中，對于香江電器在規范性問題、信息披露問題以及與財務會計資料相關的問題，共列出35項，要求香江電器逐項落實并提供回復。其中，監管重點關注的是，香江電器歷史沿革、實控人資金拆借、代收付公司款項、關聯交易、行政處罰、未決訴訟等多方面的問題。

        詳細來看，實際控制人潘允曾代收代付公司款項。

        從2019年至2021年度，潘允代收款項包括代收廢品收入款項、熔噴布收入款項等，合計金額分別為16.29萬元、125.31萬元、11.30萬元。對此，公司方面表示系該部分收入交易對手為個體戶或個人，出于交易的便利性，故以個人賬戶收款。同一時期，潘允代付公司款項主要包括原材料采購款、員工年終獎、賠償款、招待費以及各類零星費用等，合計金額分別為232.90萬元、210.42萬元、72.30萬元。

        對此，公司方面解釋稱代付原材料采購款主要由于2019年原材料TF內存卡市場供應緊張;代付員工年終獎主要系部分管理人員薪酬獎金較高，出于減輕員工個人所得稅稅負的目的;代付賠償款系由于與客戶協商一致并簽訂協議;代付招待費及各類零星費用，主要基于支付便利性，個人進行先行支付，但后續由于未及時取得發票，故未予報銷。

        但在2022年，代付公司款項均顯示“-”。香江電器在招股書中強調，公司已對報告期內發生的代收代付事項進行了積極整改，上述關聯方個人代收代付款項已于2021年12月31日前全部納入財務核算。

        在《反饋意見》中，監管要求香江電器說明代收代付業務的合理性、是否存在受到相關主管部門行政處罰的風險;相關款項代收代付后是否及時結算;收代付事項是否已經整改完畢，公司財務是否獨立、實控人是否為公司承擔成本費用或利益輸送情形等。

        頻繁更換輔導保薦機構

        在香江電器的招股書中，公司方面還披露，公司及下屬子公司存在頻繁更換輔導保薦機構和未為部分符合條件的員工繳納社會保險和住房公積金的情形。

        公開信息顯示，2017年5月，香江電器曾與東莞證券簽署上市輔導協議，后上報輔導備案材料并獲得受理。2017年5月至2020年10月的三年間，東莞證券先后發布了十多期輔導工作報告，但一直未披露招股材料。

        2021年1月，香江電器上市的輔導機構變更為興業證券;2022年6月，香江電器同國金證券簽署保薦協議和承銷協議，由國金證券擔任公司IPO保薦機構和主承銷商。值得注意的是，頻繁更換保薦機構難免影響上市工作的連續性，如果一家擬上市企業頻繁更換保薦機構，有可能存在輔導過程中不積極配合等情況。

        與此同時，公司還存在未為部分符合條件的員工繳納社會保險和住房公積金的情形，違法相關法律。

        按同期在冊員工人數和應繳納比例測算，報告期內公司應繳未繳社會保險和住房公積金金額分別為 701.21 萬元、231.59 萬元和 168.37萬元，占公司當期利潤總額的比例分別為6.28%、2.79%和 1.64%，對經營業績的影響較小。公司實際控制人已對相關事項作出承諾。但若公司需補繳報告期內的社會保險和住房公積金，則將對公司經營業績產生不利影響。

        《電鰻財經》將持續關注香江電器IPO進展。

《電鰻快報》