又有信托公司股權被轉讓。東莞控股日前披露，擬將所持東莞信托有限公司(簡稱“東莞信托”)約22.21%股權轉讓給東莞市路橋投資建設有限公司(簡稱“東莞路橋”)。

        去年以來，信托公司股權轉讓普遍“遇冷”，部分信托公司股權轉讓因“無人問津”多次延期。業(yè)內專家表示，目前信托行業(yè)處于業(yè)務轉型的關鍵時期，信托公司股權整體估值有所下滑。短期內這種趨勢或難扭轉，中小股東轉讓股權現(xiàn)象料將持續(xù)。

        東莞信托股份生變

        東莞控股近日公告稱，為聚焦主責主業(yè)，優(yōu)化資產(chǎn)結構，提升資產(chǎn)質量，擬將持有的東莞信托約22.21%股權以約14.28億元轉讓給東莞路橋。本次轉讓完成后，東莞控股將不再持有東莞信托股權。本次交易對手方東莞路橋為公司控股股東——東莞市交通投資集團有限公司的全資子公司。根據(jù)《股票上市規(guī)則》等有關規(guī)定，本次股權轉讓構成關聯(lián)交易。

        東莞控股披露，本次交易價格以評估基準日2023年10月31日東莞信托的股東權益評估值642888.13萬元為基礎，轉讓比例為22.2069%，相應轉讓價格為142765.52萬元。

        公告顯示，2009年至今，東莞控股累計對東莞信托的投資金額約15.74億元，累計獲得東莞信托現(xiàn)金分紅約1.48億元，兩者相抵后約為14.25億元，本次出售將獲得交易價款為14.28億元，略高于相抵后的金額。

        值得一提的是，東莞控股此前公告顯示，2023年1月至10月，東莞信托營業(yè)收入為-6.33億元，實現(xiàn)手續(xù)費及傭金收入為2.09億元，凈利潤虧損5.64億元。另外，東莞控股近期發(fā)布的一份計提減值準備公告顯示，因東莞控股所持有東莞信托股權的可回收金額低于2023年末持有該股權18.28億元的賬面價值，因此，公司對東莞信托長期股權投資計提減值準備金額4億元，這一舉措預計致使東莞控股2023年歸屬于上市公司股東凈利潤減少3.11億元。

        談及本次交易目的，東莞控股認為當前信托業(yè)經(jīng)營風險、市場風險增加。從業(yè)務發(fā)展來看，近年來，信托行業(yè)監(jiān)管保持從嚴總基調，監(jiān)管引導業(yè)務轉型，業(yè)務發(fā)展難度增大，特別是2023年3月20日，原銀保監(jiān)會發(fā)布《關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》，信托行業(yè)將正式開始規(guī)范業(yè)務分類，信托公司面臨著重塑業(yè)務結構的轉型壓力。

        東莞控股表示，行業(yè)風險提升對信托公司提出更高的流動性要求，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，信托公司股東在必要時應補充資本。從東莞信托財務報表看來，東莞信托業(yè)績逐年下降。在此背景下，繼續(xù)持有東莞信托股權給公司未來業(yè)績帶來較大不確定性，本次轉讓有助于公司聚焦主業(yè)，優(yōu)化公司資產(chǎn)結構，提高公司資金和資源利用效率。

        股權“打折”轉讓頻現(xiàn)

        除了東莞信托，近段時間還有多家信托公司的股份被“打折”掛牌轉讓。

        1月30日，中海信托1.25億股股份(占總股本的5%)在北京產(chǎn)權交易所第二次掛牌轉讓，轉讓方為中國中信有限公司，轉讓底價為2.6955億元，較第一次掛牌價打了九折。北京產(chǎn)權交易所公告顯示，轉讓信息將披露至2024年4月19日。

        中國中煤能源集團有限公司于1月11日起再次掛牌轉讓中煤保險1億股股份(占總股本的8.2%)和中誠信托3.3921%股權，轉讓底價分別降至9155.232萬元和70233.552萬元，較去年9月掛牌轉讓底價均打了近九折。

        此外，大連港集團有限公司所持有的華信信托3.09%股權(2.04億股)轉讓項目自2023年7月10日在北京產(chǎn)權交易所進行推介，價格面議，信息披露至2024年7月9日。項目信息顯示，華信信托整體資產(chǎn)優(yōu)質，雖有部分經(jīng)營項目的風險暴露，但整體瑕不掩瑜，目前由大連市政府會同金融主管部門主導管理和化解風險。

        記者注意到，多家信托公司的股權轉讓方背后有國資背景。比如，中海信托的股權轉讓方為中國中信，中誠信托、西部信托的股權轉讓方分別為中煤能源集團和彩虹集團。

        用益信托研究員帥國讓表示，多家信托公司中小股東意欲退出可能有三方面原因：一是小股東自身戰(zhàn)略調整，需優(yōu)化資本布局，聚焦主業(yè);二是信托業(yè)處于深度轉型期，不少信托公司經(jīng)營業(yè)績下滑顯著，可能不符合公司戰(zhàn)略投資要求;三是在信托公司具體事務方面，部分小股東話語權相對較弱，無法更加深入地參與經(jīng)營。“市場出清是行業(yè)發(fā)展和市場競爭的必然結果，有利于信托業(yè)長久健康發(fā)展。”帥國讓稱。

        估值縮水短期難改

        記者查詢北京和上海產(chǎn)權交易所數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前還有包括中誠信托、西部信托、中海信托在內的多家信托公司的股權正在尋找買家。但一些信托公司的股權標的在市場上的熱度并不高，甚至遭遇多次轉讓以及延期、降價的尷尬局面，其中，西部信托股權曾先后四次被掛牌轉讓。

        阿里拍賣平臺數(shù)據(jù)顯示，市場對信托公司的股權交易并不積極。

        近年來，先后有中原信托、華信信托、北京信托、四川信托等多家信托公司進行股權拍賣，但均以無人出價、流拍告終。目前仍在線拍賣的中誠信托、西部信托、中海信托等也明確表示，披露公告期滿后，如未征集到意向受讓方，不變更信息披露內容，按五個工作日為一個周期延長，直至征集到意向受讓方。

        “信托股權轉讓市場遇冷是常態(tài)，目前市場環(huán)境下，大量上市金融機構股價都已破凈。”用益金融信托研究院研究員喻智分析稱，目前信托行業(yè)處于業(yè)務轉型的關鍵時期，多數(shù)信托公司經(jīng)營受到影響，業(yè)績壓力較大，且行業(yè)存量風險持續(xù)暴露，因此信托公司股權整體估值有所下滑，對中小股東持有的信托公司股權價值影響較大。短期內這種趨勢或難扭轉，中小股東轉讓股權的現(xiàn)象或將持續(xù)。

        “相比前些年的‘炙手可熱’，近年來信托公司股權明顯‘失寵’。”一位業(yè)內專家認為，信托公司股權的價值取決于牌照價值和公司經(jīng)營狀況兩方面，在大資管嚴監(jiān)管的環(huán)境下，信托公司的股權價值有所降低，但依然具有跨市場運營的獨特優(yōu)勢。特別是那些信托資產(chǎn)運營穩(wěn)定、自營資產(chǎn)狀況良好、前期經(jīng)營穩(wěn)健、潛在不良項目透明可控的信托公司，其股權仍有吸引力。

《電鰻快報》