在公募基金經(jīng)理動(dòng)向的披露上，基金公司應(yīng)做到公平、公正、公開，平等對(duì)待每一位持有人，不能在機(jī)構(gòu)投資者面前說了實(shí)話，卻在個(gè)人投資者面前遮遮掩掩，語焉不詳

        今年以來，多位知名基金經(jīng)理上演離職“鬧劇”，劇情則出奇地一致。先是離職傳言沸沸揚(yáng)揚(yáng)，而基金公司遮遮掩掩，最終一紙公告，基金經(jīng)理離職塵埃落定，徒留個(gè)人投資者錯(cuò)愕。

        公募基金信息披露公開、公平、公正何在?在業(yè)內(nèi)人士看來，對(duì)于投資者而言，買基金就是買基金經(jīng)理，在信息披露上，基金公司要公正對(duì)待每一位基金持有人。

        對(duì)基金經(jīng)理離任遮遮掩掩

        人才是基金公司發(fā)展的基石，基金經(jīng)理是基金公司最重要的資源，有了績優(yōu)基金經(jīng)理，意味著基金規(guī)模有保證。與之相對(duì)應(yīng)的是，當(dāng)基金經(jīng)理離任時(shí)，其所管理的基金也會(huì)被贖回。

        正因?yàn)樯鲜鲈?，基金公司最不想看到的事情是旗下知名基金?jīng)理離職。當(dāng)基金經(jīng)理有離職意向時(shí)，為了防止投資者贖回，基金公司往往會(huì)想方設(shè)法安撫投資者。

        以中庚基金明星基金經(jīng)理丘棟榮為例。早在今年4月，市場上就有丘棟榮離職的傳聞。彼時(shí)市場議論紛紛，基金公司則遮遮掩掩。

        5月，中庚基金在宣布丘棟榮管理的多只基金增聘基金經(jīng)理時(shí)，依然沒有對(duì)丘棟榮是否離職作出明確的回應(yīng)。在給投資者的信中，中庚基金表示，增聘基金經(jīng)理是為了順應(yīng)資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)與總體框架的要求，實(shí)現(xiàn)公募基金強(qiáng)化投研核心能力建設(shè)，不斷強(qiáng)化“平臺(tái)型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略”的投研體系建設(shè)目標(biāo)。

        “經(jīng)過中庚基金管理層、投研團(tuán)隊(duì)核心成員審慎思考與商議，決定擴(kuò)大基金經(jīng)理隊(duì)伍，進(jìn)一步提升投資管理能力與邊界，以長效機(jī)制擁抱行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。”中庚基金如此表示。

        7月，中庚基金最終宣布，丘棟榮因個(gè)人原因離職。

        同樣的例子還有圓信永豐基金的范妍。今年3月初，圓信永豐基金副總經(jīng)理兼首席投資官范妍離職的傳言愈演愈烈，圓信永豐基金表示范妍正常履職，公司投資運(yùn)營一切正常，一切請(qǐng)以公司對(duì)外披露公告為準(zhǔn)。

        不過，僅僅一個(gè)月后，4月3日?qǐng)A信永豐基金發(fā)布公告稱，公司副總經(jīng)理兼首席投資官范妍因個(gè)人原因于4月1日離職，并且不轉(zhuǎn)任公司其他工作崗位。同時(shí)，圓信永豐致優(yōu)、圓信永豐優(yōu)加生活等多只基金發(fā)布公告稱，范妍卸任基金經(jīng)理。

        機(jī)構(gòu)先知先覺提前撤退

        買基金就是買基金經(jīng)理。這句話用在知名基金經(jīng)理上更為貼切，尤其是對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來說，一旦更換績優(yōu)基金經(jīng)理，他們會(huì)毫不猶豫地賣出相關(guān)基金。

        從季報(bào)披露的情況來看，在部分知名基金經(jīng)理宣告離職前，其管理的產(chǎn)品規(guī)模即大幅縮減。需要說明的是，越是機(jī)構(gòu)投資者占比高的基金，規(guī)?？s減越多。

        從基金二季報(bào)來看，丘棟榮管理的多只基金遭遇大幅贖回。Choice數(shù)據(jù)顯示，中庚小盤價(jià)值股票二季度被凈贖回9.07億份，與一季度末相比，基金份額環(huán)比減少43%。從持有人結(jié)構(gòu)來看，中庚小盤價(jià)值股票機(jī)構(gòu)投資者持有比例是幾只基金中最高的。截至2023年底，中庚小盤價(jià)值股票的機(jī)構(gòu)投資者持有比例近50%。中庚價(jià)值領(lǐng)航混合的機(jī)構(gòu)投資者持有比例也超過40%，該基金的贖回份額比例同樣居前，與一季度末相比，基金份額減少超30%。

        范妍所管的基金同樣遭遇了大量贖回。根據(jù)基金季報(bào)，范妍所管理的基金，今年一季度，其辭職一事尚未塵埃落定，基金即遭遇不少贖回。以范妍此前管理的圓信永豐優(yōu)享生活為例，截至去年底，機(jī)構(gòu)投資者持有比例超過80%。到了一季度末，該基金份額降幅超50%。

        滬上某基金銷售渠道人士表示，通常情況下，當(dāng)基金經(jīng)理有意離職時(shí)，基金公司往往會(huì)和重要的機(jī)構(gòu)持有人或者核心渠道提前溝通，這也使得一些消息會(huì)提前傳出。而很多績優(yōu)基金經(jīng)理管理的機(jī)構(gòu)投資者占比較高的基金會(huì)遭遇明顯贖回，這在某種程度上也表明，基金公司會(huì)提前與機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行溝通。

        在上述人士看來，基金公司為了維護(hù)重要持有人和核心渠道，往往會(huì)提前透露基金經(jīng)理將要發(fā)生變更的信息。但是，對(duì)于普通投資者而言，這是非常不公平的，尤其是在面對(duì)傳聞時(shí)，基金公司的回復(fù)常常模棱兩可，這會(huì)對(duì)投資者帶來誤導(dǎo)。

        業(yè)內(nèi)呼吁公平公開公正

        從過往案例來看，當(dāng)某位基金經(jīng)理管理的基金增聘基金經(jīng)理時(shí)，往往意味著該基金經(jīng)理可能會(huì)離職。

        今年以來，建信基金姜鋒、招商基金賈成東、交銀基金田彧龍、中郵基金國曉雯、中加基金閆沛賢等在卸任前，其管理的基金產(chǎn)品均集中增聘了基金經(jīng)理。

        增聘基金經(jīng)理緣何成了離職前兆?此番操作，也加劇了公募“小作文”滿天飛。部分基金經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品增聘基金經(jīng)理后，其離職的傳聞便隨之而來。例如，今年6月融通基金發(fā)布公告稱，范琨管理的融通明銳混合增聘基金經(jīng)理，范琨因內(nèi)部調(diào)整而離任。市場一時(shí)議論紛紛，范琨是否會(huì)離職?如今一個(gè)多月過去了，范琨并未離職，傳聞暫且平息。

        在第三方基金銷售平臺(tái)的評(píng)論區(qū)，不少投資者也直呼看不懂，要求基金公司能不能給個(gè)明確說法，而不是讓大家猜測(cè)。

        彼時(shí)另一位“頂流”周應(yīng)波的離職也曾引起軒然大波。2021年12月，周應(yīng)波卸任多只產(chǎn)品基金經(jīng)理一職，只留任管理一只封閉式基金。市場即擔(dān)憂周應(yīng)波會(huì)離職，傳言四起。正是在2021年12月，周應(yīng)波發(fā)布《致持有人的一封信》，讓市場對(duì)其離職有了心理預(yù)期。此后周應(yīng)波的告別，也被大家視為意料之中。

        業(yè)內(nèi)人士呼吁，基金公司在增聘基金經(jīng)理的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)明確說明增聘基金經(jīng)理的原因，增聘新的基金經(jīng)理后，基金的管理會(huì)發(fā)生哪些變化?原來的基金經(jīng)理扮演何種角色?而不是讓增聘基金經(jīng)理疑云密布。更重要的是，當(dāng)市場熱議基金經(jīng)理是否離職時(shí)，基金公司發(fā)言要慎重，避免出現(xiàn)辟謠后被打臉的情況。

        高毅資產(chǎn)董事長邱國鷺表示，決定金融機(jī)構(gòu)成敗的關(guān)鍵是人才和機(jī)制，人才和團(tuán)隊(duì)是資產(chǎn)管理行業(yè)的勝負(fù)手。睿遠(yuǎn)基金創(chuàng)始人陳光明說過：“在資產(chǎn)管理行業(yè)里，最核心的就是對(duì)內(nèi)經(jīng)營人才，對(duì)外經(jīng)營信任。”

        就對(duì)內(nèi)經(jīng)營人才而言，從基金行業(yè)來看，知名基金經(jīng)理具有極強(qiáng)的號(hào)召力，一旦其離職，將對(duì)基金公司造成較大影響。這意味著，減少對(duì)知名基金經(jīng)理的依賴、打造人才梯隊(duì)已勢(shì)在必行。今年3月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(試行)》也強(qiáng)調(diào)摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象，強(qiáng)化“平臺(tái)型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)。

        對(duì)外經(jīng)營信任也十分重要。早在1998年誕生之初，公募行業(yè)就制定了比較完善的制度，包括公開透明的信息披露。在基金經(jīng)理動(dòng)向的披露上，基金公司應(yīng)做到公平、公正、公開，平等對(duì)待每一位持有人，不能在機(jī)構(gòu)投資者面前說了實(shí)話，卻在個(gè)人投資者面前遮遮掩掩，語焉不詳。

《電鰻快報(bào)》