在近500只采取量化策略、使用量化模型選股的公募基金中，約72%的產(chǎn)品今年以來的收益為負(fù)。

        雖然量化基金遭遇發(fā)行難，不少量化產(chǎn)品深陷清盤危機(jī)，部分已清盤。但基金經(jīng)理預(yù)計，未來量化策略依然存在機(jī)會，可引入AI策略把握短期逆向規(guī)律、捕捉長期趨勢。

        今年以來，中小盤股整體走勢偏弱。受此影響，去年業(yè)績亮眼的量化產(chǎn)品出現(xiàn)顯著回撤，約七成產(chǎn)品凈值下跌。

        數(shù)據(jù)顯示，在近500只采取量化策略、使用量化模型選股的公募基金中(僅統(tǒng)計A份額)，約72%的產(chǎn)品今年以來的收益為負(fù)。從風(fēng)格看，偏好小微盤股的公募量化產(chǎn)品多數(shù)表現(xiàn)更差。

        截至7月29日，小盤成長風(fēng)格的大成動態(tài)量化配置策略混合A今年以來凈值下跌了36.77%;中盤成長風(fēng)格的天治量化核心精選混合A凈值跌34.37%;同樣是中盤成長風(fēng)格的信澳量化先鋒混合(LOF)A凈值跌30.84%。小盤平衡風(fēng)格的金信量化精選混合A、渤海匯金量化成長混合A、申萬菱信量化小盤股票(LOF)A、德邦量化優(yōu)選股票(LOF)A，小盤成長風(fēng)格的民生加銀專精特新智選混合發(fā)起式A、國投瑞銀專精特新量化選股混合A，中盤平衡風(fēng)格的西部利得量化成長混合A等年內(nèi)凈值跌幅超過20%。

        為何今年量化基金表現(xiàn)不佳?有分析稱，其原因在于量化機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”小微盤股。今年一二月份，以中證2000為代表的小盤股大跌。二季度，受退市新規(guī)影響，市場恐慌性情緒加劇，小微盤股繼續(xù)大幅殺跌，影響了凈值修復(fù)。

        不過，基金經(jīng)理們并未失去信心。天治量化核心精選混合基金經(jīng)理許家涵在二季報中指出，在控制回撤方面，盡量選擇一些阿爾法屬性強(qiáng)的標(biāo)的，個股集中度較低，配置一籃子股票，分散化解風(fēng)險，行業(yè)集中，個股分散。“用個股的阿爾法來享受賽道的貝塔，是基金經(jīng)理近些年投資框架迭代更新后的選擇。”

        金信量化精選混合基金經(jīng)理楊超認(rèn)為，監(jiān)管公布的一系列政策本意都是對環(huán)境的優(yōu)化，利于行業(yè)長期發(fā)展;但在這一過程中，市場對中小市值股票存在一些錯誤理解，導(dǎo)致出現(xiàn)明顯的錯殺行為。今年三季度，他準(zhǔn)備在原先重視市值風(fēng)格下沉的基礎(chǔ)上挖掘更多的超額因子，會增加更多的子策略平衡風(fēng)險與收益，包括對行業(yè)輪動的探索與實(shí)踐等。

《電鰻快報》