中國網財經9月25日訊(記者 劉小菲)近期，億緯鋰能披露第六期限制性股票激勵計劃草案。公司擬向包括總裁劉建華、董事會秘書江敏在內的619人授予不超過7065萬股限制性股票，授予價格為22.76元/股，較公告日當天的收盤價低近三成。

        億緯鋰能在草案中提到，用于此次激勵計劃的股票來源，是從二級市場回購和/或向激勵對象定向發行而來。據悉，億緯鋰能2024年2月5日審議通過了回購方案，計劃使用不低于1億元且不超過2億元回購公司股份。截至2024年8月31日，累計回購股份數量64.91萬股，耗資總額2484.43萬元。此前的2023年9月12日-10月11日，億緯鋰能累計回購了318.96萬股。

        那么，億緯鋰將用什么來支撐“龐大”的激勵計劃?股吧里眾說紛紜，有投資者猜測公司接下來將進行定增，中國網財經記者向億緯鋰能進行求證，得到的回復是“以公告為準”。

把出貨量作為業績考核指標

        在此次限制性股票激勵計劃中，億緯鋰能將考核期縮短為兩年，即2024年和2025年;設置的業績考核指標用的是出貨量，即2024年和2025年動力電池與儲能電池合計出貨量分別不低于71GWh和101GWh。而此前第三、四期非限制性股票的考核指標均采用的是營收指標。

        對此，億緯鋰能給出的解釋是：基于宏觀經營環境及公司所處行業強競爭階段，收入和利潤的實現受到諸多不可控因素的影響。為了在激烈的市場競爭中獲得優勢，公司致力于通過增加銷售數量和擴大市場份額，以此作為推動增長的關鍵策略。通過設定具體的銷售目標，公司不僅展現了在動力儲能領域追求擴張的決心，確保公司能夠在市場競爭中保持優勢;也以此激發員工的積極性和團隊合作精神，共同推動公司發展，以實現公司的長期發展目標。

        億緯鋰能近期發布的半年報顯示，2024年1-6月，公司動力電池和儲能電池出貨分別為13.54GWh和20.95GWh，同比增幅分別為7.03%和133.18%，合計出貨量約34.5GWh。按照往年的經驗，上述兩大產品下半年出貨占比約60%，這意味著億緯鋰能完成全年考核不是大問題。

        而業績方面，受碳酸鋰價格下降和儲能電池價格戰激烈等因素影響，億緯鋰能實際上面臨巨大考驗。2024年1-6月，億緯鋰能實現營業收入216.59億元，同比下滑5.73%;實現歸母凈利潤21.37億元，同比下滑0.64%。過去的三年，億緯鋰能的營收和凈利潤增速已經齊降兩年。

有機構下調盈利預測

        從產品來看，億緯鋰能的主營業務包括動力電池、儲能電池和消費電池，上半年的營業收入分別為89.94億元、77.74億元和48.49億元，同比增幅分別為-25.79%、9.93%和29.75%，毛利率分別為11.45%、14.38%和28.31%，與上年同期相比分別下滑了2.66個百分點、1.25個百分點、-7.01個百分點。

        在此前的一季度業績會上，億緯鋰能管理層表示，今年公司儲能出貨電量的規劃目標在50GWh以上，相較2023年大幅增加。海外儲能的需求大概占整體儲能需求的6-7成，所以公司正在加大海外業務的拓展。今年7月，億緯鋰能孫公司擬投資32.78億元在馬來西亞投資建設儲能電池及消費類電池制造項目。

        不過，半年報顯示，億緯鋰能來自境外的收入為54.43億元，同比下滑26.69%，毛利率21.73%，同比下滑2.46個百分點;來自境內的收入為162.17億元，同比增長4.28%;毛利率16.48%，同比增長2.7個百分點。

        近期，國泰君安發布研報稱，考慮到行業階段性產能過剩帶來的盈利承壓，下調億緯鋰能2024-2025年EPS為2.26(-0.07)元、2.69(-0.36)元，新增2026年EPS為3.35元，參考同類可比公司給予24年18.61XPE，目標價下調為42.06元。不過，也有券商上調了億緯鋰能的盈利預測，華金證券認為億緯鋰能馬來西亞小圓柱電池將于2024年底投產，且投產即出貨，2025年開始有望帶來新的增長點，但也提示了新能源汽車銷量不及預期、國際貿易摩擦、新建產線投產和海外業務拓展不及預期等一系列風險。

5年內累計再融資或超200億元

        半年報顯示，截至2024年6月底，億緯鋰能的貨幣資金87.01億元，交易性金融資產62.9億元，這意味著公司的準貨幣資金達149.91億元，而公司的短期借款僅11.56億元。

        不過，億緯鋰能近期在推進可轉債發行，計劃募資金額為不超過50億元。在回復交易所的問詢函時，億緯鋰能提到，目前資產負債率仍處于較高水平，通過再融資募集資金能有效降低財務杠桿。截至2024年6月底，億緯鋰能的資產負債率是60.58%。

        近年來，億緯鋰能加快了融資步伐。2019年、2020年和2022年均進行了定增，合計募資金額140億元;2024年通過發行中期票據募資了5億元。如果此次可轉債今年內發行成功，億緯鋰能在5年內的再融資金額接近200億元。

        值得注意的是，億緯鋰能存在前次募投項目尚未實施完畢等情形。深交所要求其說明在前次募投項目尚未實施完畢，產品毛利率持續下滑，且持有較多貨幣資金及交易性金融資產的情況下，短期內再次進行融資并擴產的必要性和合理性，是否存在過度、頻繁融資的情形。對此，億緯鋰能回復稱，公司現有資金不足以滿足現有項目投資需求，通過股權融資進行擴產有利于改善資金缺口，優化財務結構，融資擴產具有合理性，不存在頻繁過度融資情形。

        億緯鋰能近期還發布公告稱，截至9月22日，控股股東、實際控制人及其一致行動人累計質押股份數量為4.63億股，占其所持股份的比例56.74%，未來半年內到期的質押股份累計1530萬股，對應的融資余額為2.7億元;未來一年內到期的質押股份累計1.5億股，對應的融資余額為27.255億元。

《電鰻快報》