《電鰻財經》電鰻號 / 文

        12月7日，國信證券發布了最新的重組草案，計劃以51.92億元收購萬和證券96.08%的股份，這一重組背后的原因和影響被市場的廣泛關注。

        萬和證券成立于2002年，是一家注冊地在海口的綜合性證券公司，經營范圍包括證券經紀、投資銀行、資產管理等。

        此次國信證券的重組草案顯示，采用資產基礎法評估萬和證券的價值為540,370.69萬元，增值率僅為0.47%。《電鰻財經》關注到，此次交易中，對標的公司股權采用資產基礎法與收益法兩種方法進行評估，并以資產基礎法的評估結果作為最終評估結論，而未采用基于未來預期的收益法的評估結果。因此，經交易雙方協商，此次重組中上市公司與標的公司未簽署基于實際盈利數與利潤預測數差異相關的業績補償協議。

        國信證券在公告中指出，萬和證券作為深圳國資委旗下券商，依托深圳國資國企資源優勢，持續為深圳市屬國有企業提供類型多樣的金融服務，積累了一批高質量、高評級的客戶群體。國信證券同屬深圳國資體系券商，長期扎根、成長和服務于深圳，整合萬和證券有利于形成雙方業務發展的合力。

        此外，萬和證券作為注冊于海南的證券公司，高度重視海南自由貿易港跨境金融服務試點的籌備工作，加快推進跨境資產管理等國際業務和創新業務。本次交易完成后，萬和證券成為上市公司的控股子公司，上市公司將充分利用萬和證券跨境金融服務試點先行先發的優勢，提前搶點布局，力爭在國際業務及創新業務方面實現突破，創造新的盈利增長點。

        但國信證券也在風險提示中表示，報告期內，萬和證券的營業收入分別為 10,245.22 萬元、51,397.83 萬元及17,172.51 萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-27,851.10 萬元、6,154.08萬元和-2,372.80 萬元，呈現波動。資本市場的表現受宏觀經濟周期、行業政策、市場波動、國際經濟形勢以及投資者行為等諸多因素的影響，未來如果這些因素發生重大不利變化，可能導致萬和證券的財富管理、自營投資、資產管理以及投資銀行等業務的收益大幅波動，從而導致萬和證券經營業績大幅波動。

        《電鰻財經》將密切關注上述重組的進展情況。

《電鰻快報》