百億巨頭中聯重科(000157)入主逾三年，路暢科技(002813)的業績下滑趨勢卻并未得到改善。凈利連虧之下，路暢科技拋出了出售子公司的計劃。6月14日，路暢科技披露公告稱，公司擬轉讓持有的全資子公司南陽暢豐新材料科技有限公司(以下簡稱“南陽暢豐”)100%股權，接盤方為河南龍成資本控股有限公司(以下簡稱“龍成資本”)。值得一提的是，龍成資本系由上市公司原控股股東、實控人郭秀梅持股，由郭秀梅配偶朱書成實際控制企業。北京商報記者注意到，郭秀梅此前向中聯重科轉讓公司控制權時，曾就南陽暢豐作出了為期三年的業績承諾，然而，在業績承諾期的后兩年，南陽暢豐均未能交出合格的“成績單”。

標的兩年未完成業績承諾

        據了解，路暢科技主要從事汽車信息化、智能化相關產品的開發、生產、銷售及服務，主要產品為智能座艙、智能輔助駕駛及智能網聯相關產品。6月14日，公司披露公告稱，根據公司的戰略規劃和經營發展需要，公司擬將持有的南陽暢豐100%的股權全部轉讓給龍成資本，轉讓價格約為6028.08萬元。

        值得一提的是，對于路暢科技和南陽暢豐而言，本次的接盤方并不陌生。

        資料顯示，龍成資本系路暢科技董事朱君冰的父親朱書成實際控制企業，分別由河南龍成集團有限公司(以下簡稱“龍成集團”)、郭秀梅持股70%、30%。

        截至2025年一季度末，郭秀梅系上市公司第二大股東，持有上市公司12%股份。此外，郭秀梅還系路暢科技創始人，以及原控股股東、實控人。在其帶領之下，路暢科技于2018年10月17日投資設立全資子公司南陽暢豐。2022年2月，郭秀梅將上市公司控制權轉讓給中聯重科時，曾與朱書成共同就南陽暢豐作出為期三年的業績承諾。二人承諾南陽暢豐在2022年度、2023年度和2024年度每一年歸屬凈利潤總額應不低于2500萬元。

        然而，業績承諾期內，南陽暢豐凈利接連走低。財務數據顯示，2022—2024年，南陽暢豐實現歸屬凈利潤分別約為2500.21萬元、2213.61萬元、1795.65萬元。不難看出，標的公司在2023年以及2024年均未能完成業績承諾。根據約定，郭秀梅已分別向上市公司支付業績補償款286.39萬元、704.35萬元。

        另外，2025年一季度，南陽暢豐實現營業收入約為1512.06萬元，對應實現凈利潤約為-80.31萬元。

        業績接連走低的情況下，南陽暢豐本次轉讓的定價也成為市場關注的重點。資料顯示，本次交易價格與南陽暢豐截至2024年12月31日經審計的凈資產金額相同，均為6028.08萬元。

        “標的公司業績持續下滑，可能反映其競爭力不足或經營存在問題。而按凈資產定價通常是保守的估值方法，適用于業績不佳或前景不明的企業。”中國投資協會上市公司投資專業委員會副會長支培元告訴北京商報記者。

“斬不斷”的關聯交易

        完成控制權轉讓至今已逾三年，路暢科技與郭秀梅夫婦的關聯交易卻始終未斬斷。

        披露出售南陽暢豐100%股權的同日，即6月14日，路暢科技還披露了一則補充預計關聯交易的公告，交易對方系朱書成控制的龍成集團及其下屬企業。

        公告顯示，根據實際業務發展需要，南陽暢豐與關聯方龍成集團及其下屬企業之間的實際交易金額和在手訂單金額累計將超過原預計金額，因此，南陽暢豐向龍成集團子公司南陽漢冶特鋼有限公司(以下簡稱“南陽漢冶特鋼”)采購原材料，需要補充預計交易金額合計不超過1500萬元(含稅);向龍成集團子公司西峽龍成治金材料有限公司(以下簡稱“龍成治金”)銷售礦渣微粉，需要補充預計交易金額不超過20萬元(含稅)。

        而在本次補充預計關聯交易金額前，路暢科技原預計2025年度南陽暢豐與龍成集團及其下屬企業日常關聯交易金額為不超過3258.72萬元。其中，擬向龍成集團及南陽漢冶特鋼采購原材料、水、電、租賃廠房土地等，預計交易合計金額不超過3233.72萬元;擬向龍成治金銷售礦渣微粉，預計金額不超過25萬元。

        實際上，2022年控制權變更以來，路暢科技始終與龍成集團及其下屬企業保持著金額較高的關聯交易，其中，與南陽漢冶特鋼關聯交易金額占比較大。資料顯示，2022—2024年，公司與其關聯交易內容主要為水電、原材料采購，關聯交易金額分別約為1.25億元、7873.86萬元、5444.68萬元。

上市公司業績承壓

        欲出售全資子公司背后，路暢科技近年來業績出現明顯承壓。

        財務數據顯示，2020—2024年，路暢科技實現營業收入分別約為4.93億元、4.1億元、3.41億元、2.84億元、3.61億元;對應實現歸屬凈利潤分別約為7919.12萬元、524.41萬元、328.89萬元、-2742.61萬元、-5541.03萬元。

        路暢科技在2024年年報中表示，2024年公司汽車電子業務研發費用較2023年同期增加3158.78萬元，增幅為102.22%。公司全資子公司南陽暢豐因下游市場低迷，銷量減少，礦渣微粉業務營業收入下降3390.94萬元，降幅為26.38%;凈利潤減少417.96萬元，降幅為18.88%。綜上導致2024年凈利潤出現虧損。

        進入2025年一季度，路暢科技再度同比增虧。當期，公司實現營業收入約為7531.13萬元，同比增長25.47%;對應實現歸屬凈利潤約為-1996.2萬元，同比下降26.47%。

        對于此次出售子公司，路暢科技則表示，有利于進一步推進公司產業布局，優化資源配置。轉讓南陽暢豐股權后獲得的資金可對汽車電子業務的流動資金進行補足，有利于資金回籠，更有利于公司集中精力聚焦主業的發展。

        中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥告訴北京商報記者，當前汽車電子行業正處于蓬勃發展的階段。隨著技術的持續創新，汽車電子產品的功能將不斷升級和完善，性能也將不斷提高。同時，隨著新能源汽車市場的不斷擴大，對汽車電子產品的需求也將進一步增加。

        “此外，全球汽車市場的增長以及消費者對汽車智能化、電子化需求的不斷提升，都將推動汽車電子行業在未來保持快速增長的態勢。”袁帥表示。

        針對相關問題，北京商報記者向路暢科技方面發去采訪函進行采訪，但截至記者發稿，未收到公司回復。

《電鰻快報》