一年一度的中央企業負責人會議定于12日召開，在總結2016年改革成果的基礎上，將部署2017年改革計劃。2017年省級地方兩會近日拉開帷幕，國企改革無疑是會議焦點。在企業層面，中國國有企業結構調整基金成立后投向A股上市公司的第一單“花落”中國中冶。

業內人士指出，2017年是央企改革落地年，也是地方國企改革取得明顯成效之年。國企改革將全面進入落實階段，預計混合所有制改革、國資投資運營平臺、兼并重組、資產證券化力度將不斷加大。

統籌推進重點突破

中國企業研究院執行院長李錦表示，國資委召開的央企負責人會議將為今年國企改革定向、定調、定點、定盤。預計今年國企改革將主要聚焦五件大事，即混合所有制改革、以管資本為主的體制改革、供給側改革、提質增效、加強黨建。這五件大事將統籌推進，重點突破，尤其是混合所有制如何突破有望在此次會議上得到進一步明確。

在重組和去產能方面，國資委副主任張喜武去年底在國資委召開的通氣會上明確，未來央企重組將沿三條路徑推進：瞄準培育世界一流企業、助力產業發展轉型升級、發揮協同效應提升效率。今年央企數量將減少至兩位數。要把化解過剩產能作為重要抓手，大力消除央企切膚之痛。在去產能上主動去、堅決去、去到位，用“去”為提高有效供給騰出空間，把加快“僵尸企業”市場出清作為“牛鼻子”。

方正證券首席宏觀分析師任澤平表示，央企層面的國企改革推進速度較快。2013年底至今，在已公布混改方案或已實施混改的A股市場上市公司中，央企占比高達30%。在石油、民航、電力、電信等領域，央企的混改已有進展。當前央企層面的國企混改以兼并重組為核心，主要沿著四條路徑展開：強強聯合，橫向重組；優勢互補，縱向合并；集中資源，專業整合；內部整合，外部并購。

“管資本”改革提速

管資本方面的改革正在加速推進。中國中冶11日發布公告稱，中國國有企業結構調整基金股份有限公司認購公司非公開發行2476萬股，鎖定期12個月。這是該基金成立后首次投向A股上市公司。李錦指出，中國中冶獲得的第一單具有牽引作用和象征意義，將引領更多社會資本參與國企改革。

去年12月，中國國有企業結構調整基金已完成對中信建投證券股份有限公司港股IPO的基石投資，投資額為1億美元，是僅次于中信集團的第二大基石投資者。

中國誠通集團總裁、中國國有企業結構調整基金董事長朱碧新此前表示，該基金將重點研究把基金用在調結構的項目上，希望80%的投資用于國有重點骨干企業結構調整?；饘⒅С盅肫蟮牟①徶亟M，重點支持在裝備制造、電力、鋼鐵等領域的央企間進行強強聯合；促進通信、電力等領域中央企業間的專業化重組整合；推動煤炭等領域的優勢央企實施全產業鏈整合；支持優勢中央企業為獲取關鍵技術、戰略資源等方面開展境內外并購。該基金采取股權投資、參投子基金和債權投資兩種投資方式。

業內人士指出，國有企業結構調整基金已成為中央企業產業重組整合的紐帶，引導中央企業通過強強聯合重組、專業化整合、上下游業務協同等產業重組合作。此外，中國移動投資公司即中移資本控股有限責任公司和中移投資控股有限責任公司近日在北京成立。投資公司將作為中國移動股權投資和資本運作的集中管理平臺，通過資本運作促進業務發展。中交集團、五礦集團等多家央企正在緊鑼密鼓編制國資投資試點內部方案。

在地方層面尤其是上海，以上海國際集團、國盛集團為主搭建了國資流動平臺。目前兩家平臺公司累計持有股權涉及資產總額約500億元，通過縱向整合與橫向聯動，引入市值管理、ETF等金融工具盤活資本近400億元。

地方兩會聚焦國企改革

2017年省級地方兩會正在陸續召開，目前已有河北、甘肅、寧夏、新疆召開省級兩會，另有22個省級兩會將在1月中旬密集召開。關于地方國資改革的部署成為地方兩會關注焦點。

甘肅省2017年政府工作報告提出，將持續深化國企國資改革，完善國企國資改革配套制度體系，提高國有企業核心競爭力和資源配置效率。以混合所有制改革為突破口，分類分層推進國有企業改革，完善企業法人治理結構，建立健全現代企業制度，加快股權多元化步伐，強化國有資本引導產業發展的關鍵作用，努力形成靈活高效的市場化經營機制。

新疆、寧夏2017年政府工作報告也提出，將深化改革激發活力，以混合所有制改革為突破口，著力推進國企國資改革。

興業證券認為，根據國企改革實施進展以及高層近期對今年國企改革重點的定調，今年國企改革主題應繼續重點關注三個方面：一是部分重要領域混合所有制改革，如并未進入第一批試點但混改已有動作的鐵路總公司、國家電網等集團上市平臺；二是央企兼并重組；三是存在改革預期且進展較快的地方國企。