上周四比特幣崩盤。截至正午（美國東部時(shí)間），比特幣兌美元匯率在短短兩個(gè)小時(shí)的瘋狂交易中共下跌20%。

近些天的火熱行情給比特幣帶來的漲幅幾乎損失殆盡，原因看來是人們擔(dān)心中國將采取新的措施來抑制資金外流。中國占比特幣公開交易的90%以上，約70%的比特幣“挖礦”活動（通過創(chuàng)建區(qū)塊鏈來生產(chǎn)比特幣，區(qū)塊鏈?zhǔn)潜忍貛诺牡讓蛹夹g(shù)基礎(chǔ)）都集中在中國。因此，最近比特幣劇烈波動的源頭不太可能在其他地方。

雖然不可能鎖定比特幣飆升的確切源頭和動力，但有足夠跡象說明影響比特幣走勢的終極因素就是人民幣。2016年11月以來人民幣匯率急劇下滑，但最近兩天出現(xiàn)反彈，原因是中國央行大力軋空讓投機(jī)者產(chǎn)生了些許恐懼。

上周一美元匯率逼近7元人民幣。周四，人民幣反彈逾2.5%，香港離岸市場美元/人民幣報(bào)6.81。比特幣市場的流動性和透明度遠(yuǎn)不如匯市，它將人民幣匯率的猛然反轉(zhuǎn)放大了許多倍。

正如分析師們所說，大家都意識到比特幣“將要回落”。2016年12月21日以來，比特幣兌美元上升了45%；2015年9月至今的增幅更是達(dá)到了令人側(cè)目的521%。在此期間，美元兌其他貨幣幾乎全線走強(qiáng)，這讓比特幣的走勢顯得更加震撼。

問題在于，這樣的行情會引發(fā)回調(diào)嗎？為了讓人民幣放緩下行腳步，政府部門就新資本管制措施發(fā)出的提醒和暗示看來就是答案。

新年到來之際，中國人民銀行宣布，將金融機(jī)構(gòu)大額現(xiàn)金交易報(bào)備門檻從20萬元人民幣下調(diào)至5萬元人民幣（7100美元）。央行表示，此舉只是為了加大對洗錢、偷逃稅等犯罪活動的監(jiān)測和打擊力度。同時(shí)，外管局細(xì)化了個(gè)人外匯信息申報(bào)內(nèi)容，個(gè)人購匯（每年每人額度為5萬美元）時(shí)需說明購匯理由以及所購?fù)鈪R的使用地點(diǎn)與使用方式。

雖然一年半以來一直允許人民幣貶值，但中國政府不愿意看到局勢陷入混亂，因?yàn)檫@既有可能在國內(nèi)引發(fā)恐慌，也有可能造成美國新任總統(tǒng)再次指責(zé)中國操縱貨幣。

實(shí)際上，在這一年半時(shí)間里中國一直在推動人民幣升值，而非壓低其匯率。2016年1-10月中國資本外流規(guī)模猛增至5300億美元，中國外匯儲備則從2014年初略低于4萬億美元的高點(diǎn)下降近25%。分析師估算，僅11月份，中國央行就動用了超過340億美元外匯儲備來支撐人民幣匯率。同時(shí)，預(yù)計(jì)外管局本周公布的數(shù)據(jù)將表明，中國外儲自2011年以來首次跌至3萬億美元以下。

2015年8月人民幣兌美元貶值2%，這是中國幾年來首次調(diào)整匯率，隨后中國政府下在人民幣上的賭注就像雪球一樣越滾越大。同時(shí)，如下圖所示，人民幣和比特幣兌美元的匯率也越發(fā)緊密地聯(lián)系在了一起（只是按百分比計(jì)算，比特幣的增幅當(dāng)然要大得多）。

《電鰻快報(bào)》