三個詭異的數(shù)據(jù)

今年，有三個相當(dāng)詭異的數(shù)據(jù)讓人印象深刻：

（1）2月份，大陸從全球進口金額下降14%，但是，同一個月從香港的進口金額卻飆升89%，反差太大，必有蹊蹺。有港媒稱：“疑內(nèi)地資本借‘幽靈商品’外流”。

（2）截止6月，中國過去一年的旅游赤字是3150億美元，為2013年的2.4倍，但同期游客數(shù)量僅增長約1.5倍。前美國財政部官員塞策透露，矛盾的統(tǒng)計數(shù)字揭示了人們在借旅游轉(zhuǎn)移資金。

（3）2016年上半年內(nèi)地居民在香港購買保險的規(guī)模創(chuàng)301億港元新高，同比增長116%。金融時報稱：“中國面臨資本外流壓力，香港保險成‘避風(fēng)港’”。

三個異動的數(shù)據(jù)背后，始終閃爍著一個神秘而強大的魅影：資本外流。中國，眼下正在打一場驚心動魄的“資本外流狙擊戰(zhàn)”，這也是一場“中國經(jīng)濟保衛(wèi)戰(zhàn)”。

資本外流有多可怕

事實上，資本出海，幾乎是歷史上現(xiàn)代大國崛起后的必然選擇，英美在18、19世紀(jì)走過這條路，20世紀(jì)80年代的日本在崛起之后，企業(yè)大規(guī)模出海投資也蔚為風(fēng)潮，而且，國外投資收入在日本國民收入中占有相當(dāng)高的比例，起到反哺日本經(jīng)濟的作用。

中國經(jīng)過三十多年出口型經(jīng)濟的積累，外匯儲備接近4萬億，全球第一，資本出海，可謂萬事俱備，只待東風(fēng)。2015年，中國第一次成為資本凈輸出國，這是一個歷史性的拐點，中國企業(yè)走向全球化不可阻擋，“一帶一路”戰(zhàn)略需要對外投資的支撐，也符合產(chǎn)業(yè)和消費升級的要義。

但是，讓人始料未及的是，伴隨著出海投資的熱潮，國內(nèi)資本如決堤般滾滾外流。反映在外匯儲備上，是外匯儲備在2014年6月到達頂點后急轉(zhuǎn)直下，大約兩年時間，即銳減8700億美元。

在中國的“資本外流”史上，2014年是個不可忽視的拐點：這一年，中國經(jīng)濟貼上了“新常態(tài)”的標(biāo)簽；這一年，人民幣匯率在6.1的高點后滑入貶值通道；也是在這一年，國內(nèi)資本開始把目光轉(zhuǎn)向外部，外匯儲備從此掉頭。

資本流出的速度威脅到了外匯儲備，而且在去年民間投資萎靡不振的對照下，出海資本的瘋狂顯得扎眼甚至反常。退無可退之下，監(jiān)管者打響了“資本外流狙擊戰(zhàn)”。

一個期盼已久的數(shù)據(jù)，終于出來了

昨天，商務(wù)部公布數(shù)據(jù)，1月中國對外非金融類直接投資金額約77.3億美元，同比大幅下降35.7%，比2016年12月降低4.6%。

更大的看點在于，1月中國企業(yè)對海外房地產(chǎn)業(yè)的投資額比上年同期下降了84.3%，對文化體育和娛樂業(yè)的投資額不到上年同期的十分之一。

這也就是說：過去一年來，中國對外投資終于首次同比負(fù)增長，而對海外房地產(chǎn)企業(yè)的投資，更是出現(xiàn)了斷崖式的下降。

這是一個大利好，值得為之歡呼雀躍，它說明中國資金外流已被進一步遏制，我們外匯儲備更加安全了。

央行出手！人民幣保衛(wèi)戰(zhàn)宣告勝利

過去一年多時間，中國企業(yè)家出于對中國國內(nèi)經(jīng)濟疲軟和人民幣貶值的擔(dān)憂，將數(shù)十億美元投入到其他國家的高端房地產(chǎn)市場中。

比如新加坡、馬來西亞、澳大利亞乃至美國、歐洲，到處都有人頭攢動的中國購房客。

胡潤的調(diào)查顯示，60%的中國富人計劃未來3年內(nèi)在海外購置房產(chǎn)，中國富人們現(xiàn)在的主要目標(biāo)是將三分之一財富布局海外。

中國買家買買買的背后，伴隨著大量的資金外流，有的海外房產(chǎn)購置屬于正常投資，但是還有很多屬于變相的轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

與中國富人跨境買房類似的，是中企海外并購，交易數(shù)量和金額都大幅增長。從某種程度上講，企業(yè)出海并購屬于一種“合法”的資本外逃方式，但無論如何也掩蓋不了大量資本通過這種方式流出海外的事實。

于是，在今年1月份，央行出手了：

1、加大了購匯的審核，加大對外投資并購的審核，不具備真實背景的投資都被否決了。

2、對于大額購匯，必須提供資金合法性來源，這使得大量的熱錢無法通過購匯外流。

3、同時嚴(yán)令：購匯不得用于境外投資證券、房產(chǎn)、購買保險等，這樣一來，就堵住了資金外流的大多數(shù)通道了。

中國還向資本外流開了“8槍”，遏制住資本外流的趨勢

另外，彭博社總結(jié)了自去年起中國為控制資本外流所采取的八項管制措施。

1.控制離岸人民幣供應(yīng)，提高做空人民幣成本。

去年1月11日，央行建議一些銀行在香港的分支機構(gòu)暫停離岸人民幣貸款業(yè)務(wù)。此外，央行還擴大了法定存款準(zhǔn)備金的繳納范圍，自1月25日起，境外人民幣參加行存放在境內(nèi)銀行的境外人民幣存款也需繳納存款準(zhǔn)備金。

2.限制企業(yè)購買外匯。

企業(yè)只能在實際支付款項前的五天之內(nèi)購買外匯，之前企業(yè)可以自由決定購買外匯的時間。

3.暫停外資銀行的部分外匯業(yè)務(wù)。

星展集團控股有限公司和渣打銀行等幾家外資銀行被叫停部分外匯業(yè)務(wù)，直到三月底才能恢復(fù)其相關(guān)業(yè)務(wù)。被暫停的外匯業(yè)務(wù)包括現(xiàn)貨平盤業(yè)務(wù)等。匯率差價擴大將為跨境套利交易帶來豐厚的回報，央行此舉是為防止資本外流進行外匯套利。

4.凍結(jié)境外投資額度。

央行暫停機構(gòu)申請新的RQDII（人民幣合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）相關(guān)業(yè)務(wù)。RDQII項目允許境內(nèi)人民幣投資于境外以人民幣計價的證券產(chǎn)品。此外，自三月起，央行停止發(fā)放居民通過QDII項目在海外市場投資的配額。

5.推遲開通深港通。

中國起初計劃去年開通深港通，但由于內(nèi)地股市大跌，深港通計劃一再推遲。

6.打擊銀聯(lián)借記卡的非法使用。

打擊非法銀聯(lián)POS機。這些銀聯(lián)POS機被懷疑用于虛假交易向境外轉(zhuǎn)移資金，主要是通過澳門的賭場。

7.加強向海外轉(zhuǎn)移資金的監(jiān)管。

據(jù)知情人透露，一些上海的銀行要求對其分支行和網(wǎng)點進行密切監(jiān)控，檢查是否存在分批轉(zhuǎn)移外匯以購買外匯資產(chǎn)的行為，并對相關(guān)違法行為進行懲罰。每人每年向國外匯款限額為5萬美元，因此可以通過“洗錢”的方式，利用多個個人銀行賬戶進行資金轉(zhuǎn)移。

8.打擊地下錢莊。

據(jù)人民日報去年11月報道，中國偵破高達4100億元的非法外匯交易案，搗毀全國規(guī)模最大地下錢莊案。國家外匯管理局上海分局上周表示，將繼續(xù)打擊非法貨幣交易，包括地下錢莊交易。

從今天商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)看，央行這些凌厲的大招達到了預(yù)期的效果。

從今天商務(wù)部公布的對外投資數(shù)據(jù)，和前幾天央行公布的外匯儲備數(shù)據(jù)看，我們這場人民幣保衛(wèi)戰(zhàn)取得了階段性的勝利！