兜底式增持又出新玩法，6月11日晚間驊威文化稱實(shí)控人承諾，若員工增持股票，將提供保底10%年收益。受該消息影響，6月12日，驊威文化股價(jià)開盤逼近漲停，截至收盤，股價(jià)上漲5.26%，收于每股10.20元。
近期，A股市場(chǎng)刮起了一波“增持”風(fēng)，多家上市公司推出員工“買股”，老板“兜底”的增持承諾。據(jù)新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至6月12日，已有19家公司承諾兜底增持。這一消息直接刺激了公司股價(jià)，其中，漲幅靠前的有安居寶(8.720, 0.00, 0.00%)、凱美特氣(8.670, -0.02, -0.23%)。
對(duì)于驊威文化的兜底增持行為，上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師認(rèn)為，這是一種變相的股權(quán)激勵(lì)，違反了股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定。
員工購買須持自有資金且“鎖倉”1年
單是兜底增持可能不夠“慷慨”，驊威文化還為員工推出了保底保收益、年化10%的“理財(cái)計(jì)劃”。
6月11日，驊威文化公告顯示，公司實(shí)控人承諾凡在6月12日至6月15日期間，公司員工使用自有資金買入驊威文化股票，且連續(xù)持有達(dá)到12個(gè)月的，如股票產(chǎn)生虧損，由實(shí)控人予以補(bǔ)償，收益則歸員工個(gè)人所有。
同時(shí)，驊威文化承諾如果員工買入股票在持有期（達(dá)到12個(gè)月）收益不足10%的，公司實(shí)控人會(huì)補(bǔ)足。
保底、保10%的年化收益，這項(xiàng)“福利”固然誘人，但也不是員工想買多少就買多少的。依據(jù)公司公告，普通員工只能購買價(jià)值10萬元的股票，主管級(jí)人員可以購買20萬、中層管理人員50萬、子公司副總200萬、董監(jiān)高500萬。
對(duì)于員工持有細(xì)則，驊威文化要求：?jiǎn)T工需要使用自有資金，不能使用融資融券或者結(jié)構(gòu)化、配資等形式，并且員工需連續(xù)持有12個(gè)月，持有期內(nèi)不能發(fā)生減持行為。也就是說，員工購買上述“理財(cái)計(jì)劃”必須“鎖倉”1年。
上述兜底的資金來源于公司實(shí)控人自有資產(chǎn)，公告稱：“公司控股股東郭祥彬以其自有資產(chǎn)承擔(dān)本次增持倡議的收益保證責(zé)任。郭祥彬先生將在本次增持倡議損益核算工作完成之日起5個(gè)工作日內(nèi)一次性支付收益補(bǔ)償。”
郭祥彬補(bǔ)充股份質(zhì)押的“彈藥”？
“無利不起早”，驊威文化為何給員工發(fā)這般“福利”？公司聲稱“基于對(duì)公司投資價(jià)值的判斷和對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心”，鼓勵(lì)員工增持。
公告發(fā)出后，公司股價(jià)立漲6%，截至收盤上漲5.26%。交易數(shù)據(jù)顯示，6月12日開盤僅1分鐘，成交量就超7萬手，與之相比，5月份日均成交量?jī)H在6萬手。
股價(jià)回升不僅為被套股民帶來好處，也給上市公司老總解決了麻煩。由于監(jiān)管施壓，三月份以來，A股中小創(chuàng)股票持續(xù)下跌，驊威文化也不例外。數(shù)據(jù)顯示，3月份以來，公司股價(jià)下降了20%，今年以來，股價(jià)累計(jì)下跌了26%。
一位券商人士向記者解釋：“目前股權(quán)質(zhì)押的質(zhì)押率，主板為5折到6折；小盤股或優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)板股票3折到3.5折。”上述人士介紹，股權(quán)質(zhì)押融資警戒線、平倉線，一般為質(zhì)押交易價(jià)格的160%、140%，在實(shí)際操作中，券商會(huì)給出預(yù)警區(qū)間，一旦越過警戒線時(shí)，券商會(huì)要求公司股東在兩日內(nèi)追加質(zhì)押股票，或者提前贖回質(zhì)押股票。
從股價(jià)走勢(shì)來看，驊威文化去年9月、11月的兩筆質(zhì)押接近平倉警戒線。去年11月驊威文化股價(jià)尚在每股13元附近，彼時(shí)，郭祥彬向國泰君安(19.180, -0.09, -0.47%)質(zhì)押了4400萬股；由此估算，上述股份質(zhì)押警戒線約在8元附近（估算數(shù)據(jù)，相關(guān)數(shù)據(jù)未公開無法計(jì)算）。
此外，去年9月21日，郭祥彬向長城證券分兩次質(zhì)押了5760萬股。彼時(shí)，股價(jià)約為每股14元，質(zhì)押警戒線約在9元附近（估算數(shù)據(jù)，相關(guān)數(shù)據(jù)未公開無法計(jì)算）。
進(jìn)入今年3月后，驊威文化的股價(jià)一路下跌，從3月初的12元下降至10元，值得注意的是，5月11日股價(jià)一度下降至每股9.30元，在當(dāng)天交易最后40分鐘，大單持續(xù)流入，才將股價(jià)“勉強(qiáng)”回拉至每股9.72元，以微跌0.82%收盤。
公告顯示，截至6月12日，公司實(shí)控人郭祥彬持有公司股份2.31億股，處于質(zhì)押狀態(tài)的股份累計(jì)2.08億股，占其所持有公司股份總數(shù)的89.78%，占公司總股本的24.14%。這意味著，在質(zhì)押股份接近警戒線的情況下，郭祥彬需補(bǔ)充股份質(zhì)押的“彈藥”。
對(duì)此，公司方面給出的回應(yīng)稱，“公司進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)排查，郭祥彬先生目前自身資信狀況良好，具備資金償還能力，目前暫未發(fā)現(xiàn)股份質(zhì)押到期無法償還資金的風(fēng)險(xiǎn)，暫未發(fā)現(xiàn)可能引發(fā)平倉或被強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)。”
律師：保收益違反股權(quán)激勵(lì)規(guī)定
驊威文化的行為是否合規(guī)？上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師稱，“驊威文化激勵(lì)員工購買本公司股票，并且為員工未來收益做出承諾，我們認(rèn)為上述行為是一種變相的股權(quán)激勵(lì)，只是采用公開承諾的形式，我們認(rèn)為這違反了監(jiān)管部門關(guān)于股權(quán)激勵(lì)方面的規(guī)定。”律兜律師平臺(tái)蔡律師持相同觀點(diǎn)，同樣認(rèn)為驊威文化的行為涉嫌變相股權(quán)激勵(lì)。
記者注意到，行政部門對(duì)于股權(quán)激勵(lì)公布了多個(gè)文件，諸如《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》、稅務(wù)部門有《國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)激勵(lì)有關(guān)個(gè)人所得稅問題的通知》等等。王智斌認(rèn)為：“該公司沒有按照上述文件進(jìn)行正規(guī)的股權(quán)激勵(lì)，而是采用變相的股權(quán)激勵(lì)方式，這違反了一系列規(guī)定。例如，股權(quán)激勵(lì)如何審議，變相之后不需要經(jīng)過董事會(huì)審議，也沒有經(jīng)過監(jiān)事會(huì)、股東大會(huì)審議，臨時(shí)停牌等流程。”
若上述情形被監(jiān)管部門認(rèn)定違規(guī)，員工10%的承諾收益是否還受保護(hù)？王智斌認(rèn)為：“變相股權(quán)激勵(lì)，上市公司需承擔(dān)行政監(jiān)管方面的法律責(zé)任，但在民事領(lǐng)域，員工相信實(shí)控人承諾，買入股權(quán)，發(fā)生損失后，員工可以向?qū)嵖厝颂崞鹪V訟，上述行為有可能獲得法律支持。”
公告公布后，驊威文化股價(jià)大漲，那么該公司行為是否涉嫌操縱股價(jià)？王智斌律師認(rèn)為，“操縱股價(jià)主要是指利用信息優(yōu)勢(shì)，員工增持股份數(shù)量不確定，上述說法我們不贊同。”
對(duì)于上述問題，記者致電驊威文化董秘辦，截至發(fā)稿時(shí)，未能接通。
公司公告在“風(fēng)險(xiǎn)提示”中“特別提示”：“公司董監(jiān)高人員及證券事務(wù)代表如果增持公司股份，還需要遵守《深圳證券交易所中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》等相關(guān)規(guī)定。”
對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)，公司稱：“本次倡議僅代表郭祥彬先生的個(gè)人意見，非公司董事會(huì)決議，公司員工是否響應(yīng)倡議增持公司股票屬于其自主決定行為，其是否增持公司股票及增持?jǐn)?shù)量均存在不確定性，提請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。”
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驊威文化跨界轉(zhuǎn)型 從玩具制造到泛娛樂影視
資料顯示，驊威文化原名“廣東驊威玩具工藝股份有限公司”，1997年8月成立，2010年1月上市。2011年，公司名稱變更為“驊威科技”；2016年5月，公司名稱變更為“驊威文化”。
驊威文化轉(zhuǎn)行前在玩具制造行業(yè)排名靠前，主要生產(chǎn)智能玩具、塑膠玩具、及模型、動(dòng)漫玩具。產(chǎn)品多出口。2016年9月，公司公告稱，擬向控股股東郭祥彬轉(zhuǎn)讓全資子公司驊星科技，徹底剝離玩具制造業(yè)務(wù)。該公告稱，“公司正全面向互聯(lián)網(wǎng)文化轉(zhuǎn)型。”在主業(yè)描述上，公告中提到，以優(yōu)質(zhì)IP為載體，影視、網(wǎng)絡(luò)游戲、動(dòng)漫及周邊衍生品均被提及。
玩具業(yè)務(wù)曾拖公司后腿
依據(jù)財(cái)報(bào)，剝離前，玩具業(yè)務(wù)在拖公司后腿。
2012年公司凈利4293.98萬元、2013年凈利3193.19萬、2014年凈利3455.48萬、2015年凈利1.20億、2016年3.03億。2015年年報(bào)顯示，公司玩具業(yè)務(wù)營收下降43.71%、營業(yè)利潤下降46.54%。
去年9月28日的公告顯示，驊威文化玩具業(yè)務(wù)最近兩年一期實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為46544.67萬元、26008.41萬元和7786.78萬元，實(shí)現(xiàn)的營業(yè)利潤分別為2608.38萬元、-1617.05萬元和-2897.91萬元，玩具業(yè)務(wù)板塊的不斷萎縮并且虧損逐步擴(kuò)大，拖累了上市公司的整體盈利能力。
剝離玩具制造業(yè)務(wù)后，驊威文化的凈利增長明顯，2016年凈利3.03億，同比增長151.78%。
收購影視企業(yè)轉(zhuǎn)型泛娛樂公司
目前，驊威文化通過收購影視企業(yè)夢(mèng)幻星生園、游戲公司第一波以及風(fēng)云互動(dòng)，已經(jīng)轉(zhuǎn)型為泛娛樂公司。公司全資子公司夢(mèng)幻星生園主要從事電視劇的制作和發(fā)行，已發(fā)行作品包括《煮婦神探》、《寂寞空庭春欲晚》、《放棄我抓緊我》、《那片星空那片海》第一季等。
驊威文化今年一季報(bào)顯示，一季度實(shí)現(xiàn)營收2.20億元，同比增長25.21%，歸母凈利潤9027萬元，同比增長194.92%，扣非后凈利潤8321萬元，同比增長178.58%。股東方面，郭祥彬?yàn)楣緦?shí)際控制人，持有2.31億股，持股比例為26.89%。公司第二大股東為湯攀晶，持有4651.81萬股，持股比例為5.41%，一季度減持600萬股。
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