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華商基金張博煒：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期脈沖利好周期股

2017-09-15 10:51 | 來(lái)源:未知 | 作者:未知 | [基金] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期脈沖利好周期股人民幣壓力已實(shí)質(zhì)減輕

9月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）雙雙上漲。其中，CPI同比上漲1.8%，環(huán)比上漲0.4%；PPI同比上漲6.3%，環(huán)比上漲0.9%。

“受原油反彈、環(huán)保督查帶來(lái)的供給收縮影響，最新的價(jià)格數(shù)據(jù)出現(xiàn)超預(yù)期反彈。”華商基金策略研究員張博煒對(duì)此分析認(rèn)為，后續(xù)CPI的走勢(shì)判斷將相對(duì)謹(jǐn)慎，CPI繼續(xù)維持當(dāng)前水平附近震蕩的概率較高。

在具體的投資建議上，華商基金張博煒認(rèn)為，9月陸續(xù)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或?qū)⒚黠@提升市場(chǎng)對(duì)于周期股的風(fēng)險(xiǎn)偏好，周期股當(dāng)前仍處于較好的做多時(shí)間窗口之中，對(duì)于沖擊成本較小的產(chǎn)品仍有一定的操作空間。

另悉，央行自9月11日開始將境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)代客遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)所需提取的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從20%調(diào)整為0。在此之前，央行曾于2015年10月就抑制遠(yuǎn)期結(jié)匯行為的投機(jī)化特征，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)收取20%的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

“整體上，這一操作反應(yīng)出在當(dāng)前人民幣對(duì)美元持續(xù)升值、貶值預(yù)期明顯弱化的背景下，央行對(duì)前期市場(chǎng)干預(yù)行為的有序退出。這種退出一方面有助于修正當(dāng)前人民幣單邊升值的預(yù)期，一方面在未來(lái)再次出現(xiàn)過(guò)快貶值的極端情況時(shí)，提前預(yù)留出一定的政策空間。”華商基金張博煒?lè)治鲋赋觯?ldquo;目前，銀行代客遠(yuǎn)期結(jié)匯數(shù)據(jù)顯示年初持續(xù)維持著凈結(jié)匯的態(tài)勢(shì)，反映出隨著美元的持續(xù)走弱，人民幣貶值預(yù)期明顯減弱，貶值壓力已經(jīng)實(shí)質(zhì)減輕，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)是前期干預(yù)政策退出的較好時(shí)間窗口。”

“另一方面，人民幣兌一籃子貨幣的匯率指數(shù)目前也已經(jīng)明顯企穩(wěn)，干預(yù)政策的退出也有助于持續(xù)維持人民幣對(duì)一籃子貨幣匯率的穩(wěn)定性。”華商基金張博煒觀點(diǎn)認(rèn)為。

風(fēng)險(xiǎn)提示
以上觀點(diǎn)不帶表投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

《電鰻快報(bào)》

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