2017年5月2日掛牌新三板后不久，區別于其它受困于流動性問題的新三板公司，東河股份（871311）二級市場交易迅速活躍起來，到2017年年底，其股東戶數由掛牌時的30戶增加至111戶。

      不過，據近日東河股份主辦券商財通證券曝出的消息，東河股份掛牌以來新增股東恐遠不止“賬面”上這些，其實際增加的股東戶數恐已超400人，而活躍成交的背后，可能只是其控股股東老股轉讓打造出來的虛假繁榮，至于投資者手里的老股還有沒有下一個人接盤，待考。

　　掛定增“羊頭”賣老股“狗肉”

　　在新三板老股轉讓市場中，中介扮演重要角色。中介通過各種渠道尋找新三板投資者并向其推薦有老股轉讓需求的掛牌公司股票，安排買賣雙方交易，收取中介費；或自己低價拿到老股后轉手賣給投資者，賺取差價。

　　據財通證券披露，東河股份控股股東連星壇在2017年5月到8月期間，代表東河股份分別與上海寺韋股權投資管理有限公司、太昱資產管理（上海）有限公司及上海銘進投資管理有限公司等中介公司簽訂了定增協議書、財務顧問協議和委托書。

　　此后，連星壇以個人老股轉讓方式獲取資金，涉及購買股份人數約400余人（具體數據尚在核查中），其中100余人已通過股轉系統交易平臺完成股份轉讓，其余未完成轉讓的經主辦券商訪談連星壇后確認因尚未開立新三板賬戶，由連星壇代為持有并簽訂股票委托協議。合計轉讓股票共約3000余萬股（具體數據尚在核查中），股票轉讓所涉及委托合同較大多數以股票發行認購名義簽訂，與實際老股轉讓情況不符。經主辦券商與連星壇訪談得知，連星壇與中介公司口頭約定系老股轉讓，實際簽署的《股票發行認購委托協議》系由中介公司擬定，實際控制人連星壇在發現協議不妥后亦未做更正。

　　筆者查詢東河股份新三板公告發現，其在2017年7月18日曾發布股票發行方案，擬以3.5元每股的價格募資不超過1.23億元（含）。不過，在主辦券商建議公司終止無法實質性推進的股票發行后，已于2018年4月17日宣告終止。

　    筆者7月2日在百度搜索“東河股份”發現，首頁前幾條仍然可以看到疑似宣傳推薦東河股份股票的信息，分布在股吧、博客、百度文庫等地方，發布時間在2017年8月-10月左右。其中大多打著定增的旗號，顯示定增股價為3.5元每股，與東河股份股票發行方案中披露的信息一致。

　　老股轉讓的“后遺癥”

　　信息披露疑似違規可能是東河股份老股轉讓后無法繞過去的一道“檻”。

　　筆者發現，在介紹東河股份優勢時，相關宣傳消息稱，“已簽ipo輔導協議”、“天星資本將入股”、“2016年、2017年、2018年利潤800萬、1500萬、3000萬”等。

　　不過，筆者查詢東河股份目前在新三板發布的公告發現，其掛牌至今并未有上市相關公告披露。另據年報顯示，東河股份2016年、2017年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別為647.74萬元、925.42萬元。

　　此外，東河股份存在收購信息秘而不宣且未經董事會及股東大會審議的情況。

　　據了解，2017年3月22日，東河股份與青海省興海莫多水電有限責任公司（下稱：莫多水電）簽訂《關于青海省興海莫多水電有限責任公司股權轉讓意向協議》，擬受讓莫多水電80%股權。2017年7月，連星壇和莫多水電法定代表人口頭約定，在2017年9月之前支付7400萬元，收購莫多水電51%股權。截至目前，東河股份與連星壇合計以股權轉讓定金名義向莫多水電及其股東支付4790萬元，其中東河股份支付550萬元，連星壇個人支付4240萬元。而據財通證券核查，連星壇轉讓約3000余萬股老股獲得資金，就主要用于支付莫多水電款項、中介費用等。

　　值得注意的是，據財通證券披露，東河股份尚未與莫多水電股東簽訂正式的股權收購協議，口頭約定的收購款尚未支付完畢，股權也未辦理過戶手續。東河股份認為意向協議簽署及定金支付均為不確定事項，未與對方股東正式簽訂股權轉讓合同，收購成功的可能性具有不確定性，所以未按照公司對外投資管理制度規定的審批決策執行、未召開董事會及股東大會進行審批，且未將該事宜進行披露。直至2018年6月29日，相關收購信息才在全國股轉公司官網披露。

　　還有接盤俠嗎？

　　所謂新三板老股，其實就是限售解禁后的原始股。老股轉讓生意在交易不是那么活躍的新三板已不是新鮮事。一方面，原始股東急于套現，寧愿少賺一點選擇折價賣出；另一方面，投資者想低價拿“票”賺取可能的高收益。

　　看上去是對原始股東和投資人都有利的一件事情，但在實際操作過程中，老股轉讓卻出現許多亂象。比如，“美女”業務員通過微信等社交平臺謊稱高收益、IPO概念等，將部分并不具備相關條件的公司股票賣給投資者，其中，有些投資者甚至并不具備新三板合格投資者資格。

　　在東河股份老股轉讓中，就有300人左右的接盤者尚未開立新三板賬戶，由連星壇代為持有。而據wind數據顯示的交易情況，2017年5月15日到2018年7月2日，東河股份在二級市場共交易971.2萬股，與連星壇合計轉讓的3000余萬股存在較大差距，代持的股票應該不在少數。財通證券稱，連星壇在股份轉讓當時存在控股股東轉讓限售股份情況，且股份代持情形易導致股權糾紛。

　　筆者注意到，2018年1月5日，有疑似投資者在法律咨詢相關網站上求助：“我17年7月投了21萬人民幣買重慶東河股份3.5元每股共6萬股，6個月封閉期。上個月我打電話聯系董事長連星壇，他不接電話了。網上的股友之家也散了。錢打到董事長連星壇帳戶了。我想要連星壇退款。可他不接電話。我應該怎么辦？請求律師幫助指點。”

　　券商揭東河股份老股轉讓套路：借新三板定增名義 400余人接盤

　　多名律師回復稱可能涉嫌詐騙，建議收集證據，提起訴訟。

　　此前，新三板已有“中介股”雷蒙德（834506）被套路的數百名股東踩雷。

　　在老股轉讓打造的交易虛假繁榮下，東河股份拿到老股的股東們能不能等到下一個接盤者，避免踩雷，待時間驗證。

《電鰻快報》