10月份以來,機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司的步伐有所放緩。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),10月1日-11月4日,共有272家上市公司接受了機(jī)構(gòu)的調(diào)研,環(huán)比下降29.92%。從行業(yè)來看,電子、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)三大行業(yè)受機(jī)構(gòu)的格外青睞。

      值得一提的是,從周環(huán)比來看,近期,機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情開始轉(zhuǎn)暖,10月29日-11月4日,機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司數(shù)量達(dá)213家,環(huán)比上一周統(tǒng)計(jì)周期暴增2倍多。對(duì)此,前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,10月份以來,由于A股市場(chǎng)波動(dòng)加大,市場(chǎng)投資情緒受到一定的影響,因此,機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱情也有所減少,而隨著行情的回暖,這種現(xiàn)象會(huì)有所改變。

　　海康威視獲超376家機(jī)構(gòu)調(diào)研

　　從獲調(diào)研的上市公司來看,獲10家以上(含10家)機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司有109家,獲30家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司有54家。具體來看,獲機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量最多的當(dāng)屬海康威視,共獲得376家機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研,排名第二的為華東醫(yī)藥,獲得來自237家機(jī)構(gòu)的調(diào)研,排名第三的是大華股份,獲得調(diào)研的機(jī)構(gòu)數(shù)量為189家。

　　據(jù)公開信息顯示,海康威視于10月22日-11月2日,以電話會(huì)議的形式接受了超過50家外資機(jī)構(gòu)和超過20家險(xiǎn)資的密集調(diào)研。根據(jù)海康威視10月22日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示,公司進(jìn)行了經(jīng)營(yíng)情況說明,并回答了機(jī)構(gòu)的提問。

　　在談及2018年全年的增長(zhǎng)預(yù)期時(shí),公司稱,預(yù)期全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)區(qū)間為10-30%,公司對(duì)四季度的預(yù)期還是謹(jǐn)慎樂觀的。當(dāng)前國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)與政治環(huán)境都復(fù)雜,安防行業(yè)雖然存在增速放緩的擔(dān)心,但公司分析認(rèn)為行業(yè)的需求空間依然存在,穩(wěn)健增長(zhǎng)的動(dòng)力依然強(qiáng)勁。

　　中金公司稱,面對(duì)國(guó)內(nèi)財(cái)政去杠桿和資金鏈緊張的大環(huán)境,以及雪亮工程項(xiàng)目歸集帶來的項(xiàng)目顆粒變大、周期拉長(zhǎng)的現(xiàn)狀,海康威視從5月份開始加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理,渠道去庫(kù)存預(yù)計(jì)會(huì)在2018年三季度結(jié)束。鑒于政府需求短期會(huì)持續(xù)減弱,因此下調(diào)了公司在政府行業(yè)的收入增速,但公司健康的資產(chǎn)負(fù)債表以及主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理有利于公司的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

　　從調(diào)研機(jī)構(gòu)的類型來看,券商無疑是參與上市公司調(diào)研最為活躍的機(jī)構(gòu),達(dá)218家,這意味著有80.15%的上市公司調(diào)研活動(dòng)中都有券商的身影;排名第二的是基金公司,參與調(diào)研的上市公司有151家,占比達(dá)55.51%;排名第三的為陽(yáng)光私募,參與調(diào)研的上市公司有114家。另外,素有市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)之稱的險(xiǎn)資和一直秉承價(jià)值投資的外資機(jī)構(gòu)參與調(diào)研的上市公司分別有92家和46家。

　　“獲得大量機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司或有一定的投資機(jī)會(huì),可以作為投資的一種參考。”楊德龍認(rèn)為。

　　東北證券研究總監(jiān)付立春對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,獲機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司,表明機(jī)構(gòu)認(rèn)可這些公司潛在價(jià)值。在資本市場(chǎng)上,機(jī)構(gòu)投資者的資金量占明顯的優(yōu)勢(shì),機(jī)構(gòu)集中調(diào)研的公司,在機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)知度會(huì)比較高,被投資的概率、金額程度也會(huì)比較高,在比較多的資金和比較集中以及更高概率的追捧下,在股價(jià)上面的表現(xiàn)也會(huì)更為突出,甚至?xí)I(lǐng)著市場(chǎng)的風(fēng)格,包括行業(yè)等投資風(fēng)格的變化。

　　三大行業(yè)獲追捧

　　從行業(yè)分布來看,電子行業(yè)最受機(jī)構(gòu)的追捧,獲機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司達(dá)30家;醫(yī)藥生物緊隨其后,與電子行業(yè)受追捧程度不分上下,獲調(diào)研上市公司數(shù)量達(dá)28家;計(jì)算機(jī)行業(yè)排名第三,公司獲調(diào)研的數(shù)量達(dá)21家。另外,包括傳媒、電子設(shè)備、公用事業(yè)、化工、機(jī)械設(shè)備、輕工制造和有色金屬等行業(yè),獲調(diào)研上市公司數(shù)量均超過10家。

　　電子行業(yè)方面,銀河證券稱,近日來看,電子行業(yè)整體PE為21.72倍,處于十年以來低點(diǎn),偏離均值較多,而行業(yè)基本面情況顯著優(yōu)于十年均值,因此行業(yè)估值修復(fù)反彈的概率極高。當(dāng)前點(diǎn)位具有極好的風(fēng)險(xiǎn)收益比,強(qiáng)烈推薦加大行業(yè)的配置力度,買入半導(dǎo)體、PCB和消費(fèi)電子龍頭。

　　醫(yī)藥生物行業(yè)方面,華鑫證券稱,截至10月31日,三季報(bào)業(yè)績(jī)披露收官,醫(yī)藥生物板塊上市公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好,約五成醫(yī)藥生物上市公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)超過20%的增長(zhǎng)。從行業(yè)基本面來看,醫(yī)藥生物板塊保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),前期市場(chǎng)擔(dān)憂的帶量采購(gòu)等政策的影響,未來有望逐漸得到消化,整個(gè)行業(yè)預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持健康穩(wěn)定的發(fā)展勢(shì)頭。

　　東北證券稱,醫(yī)療IT行業(yè)基本面正逐步優(yōu)化,總體說來,三季報(bào)收入增速還是呈現(xiàn)加速跡象,新增訂單也同樣呈現(xiàn)高增長(zhǎng),并且醫(yī)療IT領(lǐng)軍企業(yè)增速高于行業(yè)平均增速,“總包模式”顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)表明,醫(yī)療IT行業(yè)高景氣度的邏輯依然成立。

　　付立春認(rèn)為,從行業(yè)來看,獲機(jī)構(gòu)調(diào)研排名前三的行業(yè),都是最近受事件性、外部環(huán)境的影響比較大的新興和高成長(zhǎng)的行業(yè)。今年10月份以來,這些行業(yè)的個(gè)股波動(dòng)較大,部分個(gè)股已經(jīng)獲得很多機(jī)構(gòu)持倉(cāng),因此,對(duì)其進(jìn)行調(diào)研,以便機(jī)構(gòu)對(duì)持倉(cāng)個(gè)股的發(fā)展情況進(jìn)行更多的了解,并作出是否調(diào)倉(cāng)的決定。當(dāng)然,也存在機(jī)構(gòu)對(duì)這類行業(yè)的估值比較認(rèn)可,經(jīng)過此前的波動(dòng)之后或存在一定的潛在機(jī)會(huì),未來這些行業(yè)或者市場(chǎng)風(fēng)格將出現(xiàn)變化的情況下,這些行業(yè)將會(huì)有新增布局機(jī)會(huì)。調(diào)研則是為投資做準(zhǔn)備。

　　中小創(chuàng)占比逾七成

　　從板塊來看,機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司以中小創(chuàng)為主,占總數(shù)的73.9%。在獲調(diào)研的上市公司中,創(chuàng)業(yè)板股票達(dá)67家,中小板股票達(dá)134家。

　　在創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中,有匯川技術(shù)、衛(wèi)寧健康、美亞柏科、超圖軟件等9家上市公司獲得機(jī)構(gòu)的調(diào)研數(shù)超50家,其中,匯川技術(shù)成為創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中獲機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量最多的公司,達(dá)173家。在中小板個(gè)股中,有海康威視、大華股份和埃斯頓等14家上市公司獲得超過50家以上機(jī)構(gòu)的調(diào)研,其中,海康威視、大華股份是本期獲機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)排名前二的兩家公司,可見,中小型企業(yè)備受機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

　　楊德龍表示,中小創(chuàng)公司股價(jià)今年來股價(jià)跌幅很大,所以超跌反彈的動(dòng)力比較強(qiáng),加上部分機(jī)構(gòu)偏愛投資一些新興行業(yè)的公司。最近,關(guān)于中小創(chuàng)利好消息頻出,如近日召開的民營(yíng)企業(yè)座談會(huì),明確了支持民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展,同時(shí),對(duì)于之前市場(chǎng)占有比較大的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)也有明確的解決方案,因此,中小創(chuàng)企業(yè)可能會(huì)迎來比較大的反彈機(jī)會(huì)。

　　付立春則認(rèn)為,中小創(chuàng)板塊未來的投資機(jī)會(huì)越來越大,也越來越明顯。一是整個(gè)市場(chǎng)的現(xiàn)金流在貨幣政策偏向?qū)捤傻谋尘跋聦⒆兊酶映湓?這也意味著高成長(zhǎng)性、高風(fēng)險(xiǎn)的但收益也相應(yīng)比較高的新興行業(yè)個(gè)股將獲得更多的配置需求以及更多的機(jī)會(huì);二是近期政策的頻發(fā)引導(dǎo)以及國(guó)際環(huán)境面臨轉(zhuǎn)暖,中小創(chuàng)的投資機(jī)會(huì)就顯得越來越大,政策的支持將有助于民營(yíng)中小企業(yè)業(yè)績(jī)的提升以及估值的提升,進(jìn)而帶動(dòng)股價(jià)的提升。因此,未來一段時(shí)間,中小創(chuàng)板塊或?qū)⒅鲗?dǎo)市場(chǎng)的投資風(fēng)格。

《電鰻快報(bào)》