華商基金胡中原:避險(xiǎn)情緒下債市受捧短債是流動(dòng)性管理的良好工具

    2020-02-10 12:17 | 來(lái)源:電鰻快報(bào) | 作者:俠名 | [基金] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小


    目前收益率已經(jīng)大幅下行,預(yù)估短期將步入震蕩,展望未來(lái)一旦疫情被控制住,收益率大概率反彈上行。

            在新型肺炎疫情的影響下,自1月下旬以來(lái),市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒旺盛,債市受到投資者青睞。WIND數(shù)據(jù)顯示,春節(jié)后,債券市場(chǎng)持續(xù)亮眼表現(xiàn)。節(jié)后首個(gè)交易日(2月3日)10年期國(guó)債收益率下行近20個(gè)BP最低至2.80%,10年期國(guó)債和國(guó)開(kāi)債收益率均創(chuàng)近三年新低,信用債收益率也出現(xiàn)大幅下行。

            對(duì)此,華商瑞豐短債基金經(jīng)理胡中原認(rèn)為,疫情短期對(duì)債券市場(chǎng)的影響主要集中在對(duì)經(jīng)濟(jì)的拖累上,疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響主要集中在短期,對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期趨勢(shì)影響微乎其微,受疫情影響,導(dǎo)致春節(jié)假期延長(zhǎng),復(fù)工進(jìn)度也受到拖累,一月份的工業(yè)和消費(fèi)數(shù)據(jù)乏善可陳,參照2003年SARS爆發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響來(lái)看,如果疫情持續(xù)兩三個(gè)月會(huì)拖累GDP零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)。目前收益率已經(jīng)大幅下行,預(yù)估短期將步入震蕩,展望未來(lái)一旦疫情被控制住,收益率大概率反彈上行。

            對(duì)于基金未來(lái)的投資,胡中原表示,華商瑞豐短債基金持倉(cāng)以短期債券為主,目前央行OMO大量投放維持流動(dòng)性合理充裕,資金價(jià)格走低有利于短債的杠杠操作,短期收益率下行也利好短債表現(xiàn),未來(lái)將適當(dāng)增加波段操作增厚產(chǎn)品收益。

            風(fēng)險(xiǎn)提示:以上觀點(diǎn)不代表任何投資建議,市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。

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