????????時(shí)隔6年，私募基金行業(yè)再次迎來重磅調(diào)整，進(jìn)入嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代。

????????1月8日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》(下稱《規(guī)定》)，標(biāo)志著私募行業(yè)關(guān)注已久的私募監(jiān)管新規(guī)自今年開始正式實(shí)施。

????????《規(guī)定》共十四條，形成了私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求。主要內(nèi)容包括：規(guī)范私募基金管理人名稱、經(jīng)營(yíng)范圍，并實(shí)行新老劃斷;優(yōu)化對(duì)集團(tuán)化私募基金管理人監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)扶優(yōu)限劣;重申私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者非公開募集;明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資要求;強(qiáng)化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求，規(guī)范開展關(guān)聯(lián)交易;明確法律責(zé)任和過渡期安排。

????????證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次發(fā)布《規(guī)定》是貫徹落實(shí)有關(guān)防范化解私募基金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)要求的重要舉措之一，其將進(jìn)一步引導(dǎo)私募基金行業(yè)樹立底線意識(shí)、合規(guī)意識(shí)，對(duì)于優(yōu)化私募基金行業(yè)生態(tài)也具有積極意義。

????????“證監(jiān)會(huì)發(fā)布的私募新規(guī)，對(duì)于規(guī)范發(fā)展私募基金有重大意義!在基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理的同時(shí)加強(qiáng)私募基金行業(yè)監(jiān)管。規(guī)定一方面重申了禁止事項(xiàng)，另一方面也對(duì)私募基金發(fā)展遇到的難題，特別是資管產(chǎn)品合格投資人以及同一實(shí)控人控制兩家及以上私募基金公司方面，給予了明確放寬的制度安排，必將對(duì)私募基金的健康發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。”蘇州證禾基金管理有限公司總經(jīng)理丁開忠在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)指出。

“十不得”護(hù)航資本市場(chǎng)

????????據(jù)悉，《規(guī)定》共十四條，進(jìn)一步重申和強(qiáng)化了私募基金行業(yè)執(zhí)業(yè)的底線行為規(guī)范，形成了私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求。

????????值得關(guān)注的是，去年9月11日，證監(jiān)會(huì)曾就《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定(征求意見稿)》公開征求意見，而正式發(fā)布的《規(guī)定》文件中，記者對(duì)比總結(jié)發(fā)現(xiàn)了以下幾點(diǎn)比較重要的變化之處：私募基金管理人仍然可以異地經(jīng)營(yíng);私募基金管理人名稱與經(jīng)營(yíng)范圍中的字樣要求;對(duì)合格投資者的要求等。

????????記者注意到，此前的《征求意見稿》中要求私募基金管理人的注冊(cè)地與主要辦事機(jī)構(gòu)所在地應(yīng)當(dāng)設(shè)于同一省級(jí)、計(jì)劃單列市行政區(qū)域內(nèi)，該條規(guī)定引起了業(yè)內(nèi)較大反響。

????????許多業(yè)內(nèi)人士曾針對(duì)《征求意見稿》中該條規(guī)定指出，如該規(guī)定落地將在各地引發(fā)較多的機(jī)構(gòu)遷址問題，一是各地工商局是否能順利銜接遷址登記尚有疑問，可能存在機(jī)構(gòu)無法變更注冊(cè)地的政策障礙;二是個(gè)別基金的異地經(jīng)營(yíng)是為了滿足地方引導(dǎo)基金的落地要求，強(qiáng)制遷址可能將導(dǎo)致這些基金無法完成地方政府的返投等要求從而影響地方政府的招商引資計(jì)劃以及基金的后續(xù)經(jīng)營(yíng)。

????????對(duì)此，北京富鼎律師事務(wù)所執(zhí)行合伙人戰(zhàn)飛揚(yáng)在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“之前征求意見稿中要求私募基金管理人的注冊(cè)地與主要辦事機(jī)構(gòu)所在地應(yīng)當(dāng)設(shè)于同一省級(jí)、計(jì)劃單列市行政區(qū)域內(nèi)，此次正式稿中并未提及此項(xiàng)要求，也就是說，證監(jiān)會(huì)吸納了行業(yè)反饋的意見，私募基金管理人仍然可以異地經(jīng)營(yíng)。這對(duì)很多私募機(jī)構(gòu)來說是利好!”

????????而對(duì)于私募基金管理人名稱與經(jīng)營(yíng)范圍中的字樣要求，《征求意見稿》中要求私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在名稱和經(jīng)營(yíng)范圍中標(biāo)明“私募基金”“私募基金管理”等體現(xiàn)受托管理私募基金特點(diǎn)的字樣，而正式稿《規(guī)定》中將該要求進(jìn)一步細(xì)化，并增加“創(chuàng)業(yè)投資”字樣的選項(xiàng)：私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在名稱中標(biāo)明“私募基金”“私募基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資”字樣，并在經(jīng)營(yíng)范圍中標(biāo)明“私募投資基金管理”“私募證券投資基金管理”“私募股權(quán)投資基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資基金管理”等體現(xiàn)受托管理私募基金特點(diǎn)的字樣。

????????記者發(fā)現(xiàn)，正式稿中增加“國務(wù)院金融監(jiān)督管理部門監(jiān)管的機(jī)構(gòu)依法發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者，視為《私募辦法》第十三條規(guī)定的合格投資者，不再穿透核查最終投資者”。

????????對(duì)此，丁開忠對(duì)本報(bào)記者表示，對(duì)于不再穿透檢查金融機(jī)構(gòu)資管產(chǎn)品及合格境外機(jī)構(gòu)投資者及人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者的新規(guī)會(huì)增加合規(guī)投資人的數(shù)量，便于這些機(jī)構(gòu)順利投資，這為私募基金引入長(zhǎng)期資金掃除制度障礙，對(duì)私募基金，特別是私募股權(quán)基金引入資金有非常積極的作用。

劍指私募亂象

????????自2013年私募基金納入證監(jiān)會(huì)監(jiān)管以來，私募基金行業(yè)取得快速發(fā)展，在促進(jìn)社會(huì)資本形成、提高直接融資比重、推動(dòng)科技創(chuàng)新、優(yōu)化資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等多方面發(fā)揮著重要作用。

????????在經(jīng)濟(jì)下行和內(nèi)外形勢(shì)壓力下，私募基金更是逆勢(shì)增長(zhǎng)。截至2020年底，已登記管理人2.46萬家，已備案私募基金9.68萬只，管理規(guī)模15.97萬億元。

????????截至2020年三季度，私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金累計(jì)投資于境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)、新三板企業(yè)股權(quán)和再融資項(xiàng)目數(shù)量達(dá)13.2萬個(gè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成股權(quán)資本金7.88萬億元。

????????不過，在私募基金行業(yè)在快速發(fā)展同時(shí)，也伴隨著各種亂象，包括公開或變相公開募集資金、錯(cuò)綜復(fù)雜的集團(tuán)化運(yùn)作、資金池運(yùn)作、利益輸送、自融自擔(dān)等，甚至出現(xiàn)侵占、挪用基金財(cái)產(chǎn)、非法集資等嚴(yán)重侵害投資者利益的違法違規(guī)行為，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)。

????????新年伊始，備受業(yè)界和市場(chǎng)關(guān)注的《新規(guī)》正式發(fā)布，同一時(shí)間，證監(jiān)會(huì)還配發(fā)了這一規(guī)定的“起草說明”。證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《新規(guī)》旨在通過重申和細(xì)化私募基金監(jiān)管的底線要求，讓私募行業(yè)真正回歸“私募”和“投資”的本源，推動(dòng)優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。

????????值得注意的是，《規(guī)定》再次明確了中國基金業(yè)協(xié)會(huì)的作用和地位，對(duì)于違反規(guī)定的，中基協(xié)可以依法依規(guī)進(jìn)行處理。《華夏時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，1月8日晚間中基協(xié)連發(fā)兩則公告，對(duì)北京優(yōu)選財(cái)富等11家不能持續(xù)符合管理人登記要求的私募基金管理人注銷登記，同時(shí)公布了春暉資本(天津)股權(quán)投資管理有限公司等20家疑似失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)名單。

????????下一步，證監(jiān)會(huì)表示，將按照“建制度、不干預(yù)、零容忍”總體要求，進(jìn)一步完善私募基金法律法規(guī)體系，夯實(shí)加強(qiáng)私募基金監(jiān)管的制度基礎(chǔ)。同時(shí)，還將加大政策支持力度，統(tǒng)籌加強(qiáng)私募基金監(jiān)管和促進(jìn)行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮私募基金在提高直接融資比重、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理等方面的重要作用。

????????中國母基金聯(lián)盟秘書長(zhǎng)、水木資本董事長(zhǎng)唐勁草表示，目前私募基金行業(yè)正迎來一個(gè)優(yōu)勝劣汰的調(diào)整周期，證監(jiān)會(huì)新規(guī)劍指私募亂象，一個(gè)關(guān)鍵字就是“嚴(yán)”，對(duì)于私募基金行業(yè)監(jiān)管將下重拳的決心展露無疑。但這種“嚴(yán)”，對(duì)遵紀(jì)守法的優(yōu)秀機(jī)構(gòu)而言，幾乎沒有什么影響。在嚴(yán)厲打擊私募行業(yè)的各種違法違規(guī)行為之下，未來中國私募行業(yè)的健康發(fā)展利好可期。

????????(文章來源：華夏時(shí)報(bào))

《電鰻快報(bào)》