3月20日，高瓴資本張磊在中國發(fā)展高層論壇2021年經濟峰會中發(fā)表精彩演講，以下是從中精選出來的張磊對碳中和的觀點。

張磊對碳中和的看法

        1、“碳中和會帶來許多新的經濟增長點，在低碳領域會實現更多高質量的就業(yè)和創(chuàng)新機會，帶來經濟競爭力的提升，社會發(fā)展，經濟環(huán)境的各項效應。”

        2、“在這個時期，將有力的引導大量社會資本轉向碳中和領域，綠色股權投資正當其時。”

        3、“高瓴在新能源技術，材料，工藝，整個的綠色經濟鏈上做了一個“碳中和”技術路線圖。深入布局了光伏，新能源汽車和芯片等產業(yè)鏈上下游，能夠幫助綠色企業(yè)發(fā)展。”

2030前碳達峰 2060前碳中和

        習近平總書記在2020年9月22 日聯合國大會上表示：“中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于 2030年前達到峰值，爭取在 2060 年前實現碳中和。”

什么是“碳達峰”？

        通俗的說就是二氧化碳排放量達到最高值，碳達峰并不是指在某一年達到最大排放量，而是一個過程，碳排放先進入平臺期并且在一定幅度變動，隨后進入平穩(wěn)下降時期。

        數據來源：興業(yè)證券

什么是“碳中和”？

        在節(jié)能減排的同時，通過植樹造林、人工碳捕集等方式，消除生產生活產生的二氧化碳排放，最終實現二氧化碳“零凈排放”。

中國是全球碳排放第一大國 降低碳排放任重道遠

        碳排放從全球來看，排放前五名分別為中國、美國、歐盟、印度、日本，占比分別為28%、13%、9%、7%、3%，中國排名第一，是美國的兩倍多，是歐盟的三倍多，降低碳排放任重道遠。

國內碳排放三大部門：電力與供熱、制造與建筑、交通運輸

        數據來源：興業(yè)證券

        在國內，碳排放最大的三個部門是發(fā)電和供熱、制造業(yè)和建筑業(yè)、交通運輸，占比分別為51%、28%、10%，比如在電力行業(yè)，2019年國內69%的電力是火電，需要燃燒煤炭，這是造成碳排放數量較大的重要原因。

碳中和三條投資主線

        1、鋼鐵、煤化工等高耗能行業(yè)將出現“供給側改革2.0” 龍頭受益

        碳排放要求提高，鋼鐵、煤化工等高耗能行業(yè)的公司將投入更多人力物力提升技術，降低碳排放，這將增加成本，擁有技術實力、資金實力、成本優(yōu)勢的龍頭公司將受益。不符合環(huán)保要求和排放標準的小公司將被淘汰。另外，環(huán)保行業(yè)將得到更多的發(fā)展機會。

2、直接或間接節(jié)能減排的領域將迎來彎道超車的機遇

        水電鋁和再生鋁等“綠色鋁”迎來發(fā)展機遇;裝配式建筑比傳統(tǒng)建筑排放低30千克/平米，裝配式建筑將得到快速發(fā)展;化工行業(yè)的聚氨酯在建筑保溫領域效果好更節(jié)能，聚氨酯也將得到較大發(fā)展。

3、風電、光伏、新能源車、鋰電、儲能等新興產業(yè)將進入快車道

        數據來源：興業(yè)證券

        由于電力和供熱產生了51%的排放量，并且國內69%的電力來自火電，所以，未來降低火電占比是大趨勢，而發(fā)展風電、太陽能、核電是大勢所趨，并且新能源汽車在節(jié)能減排方面也具有重要意義，都將進入快車道，另外，新能源材料、光伏和鋰電設備、化學儲能、特高壓運輸等產業(yè)鏈也將迎來重大發(fā)展機遇。

中國電力需求還有較大增長空間 光伏、風電、核電有更大空間

        清華大學教授歐陽明高表示，如果國內的轎車都換成電動車的話，3億輛車就會達到200億度電，也就是現在每天中國消費的總電量。未來新能源車普及以后對電量的需求量比較大，這也將增加光伏、風電、核電等新能源發(fā)電的需求。

        中國經濟仍然在快速發(fā)展，中國居民收入也在穩(wěn)步提升，隨著生活水平提升，戶均用電和人均用電量也將不斷提升，目前中國戶均用電和人均用電遠低于國外發(fā)達國家，還有較大提升空間。

        中國未來的電力需求還有較大增長空間，以風電、光伏和核電為代表的新能源具有更大的發(fā)展空間，因為總需求和占比同時提升導致空間更加大。

高瓴在碳中和領域已經布局

1、隆基股份

        2020年12月20日，隆基公告，高瓴資本投資158.41億元入主隆基股份，以70.09元/股的價格獲得2.26億股份，占總股本比例6%。

        隆基股份是全球最大的單晶硅片供應商，占據全球超過40%的份額，并且隆基是全球最大的光伏組件廠商，是光伏垂直一體化最徹底的企業(yè)。

2、寧德時代

        2020年7月17日，寧德時代披露定增報告書，發(fā)行價161元/股，發(fā)行1.22億股，高瓴資本認購100億元，約占發(fā)行量的一半。

        寧德時代是全球動力電池龍頭，在國內動力電池占據超過50%的份額，在全球領域，動力電池呈現寧德時代、LG化學、松下三足鼎立格局。

3、恩捷股份

        2020年9月2日，恩捷股份公布50億定增名單，高瓴旗下兩家私募認購15億元。

        恩捷股份是國內鋰電池隔膜龍頭，在濕法隔膜細分行業(yè)具有明顯競爭優(yōu)勢。

4、通威股份

        2020年12月9日，通威公告60億元定增結果，高瓴投資5億元。

        通威股份是全球多晶硅料和光伏電池片龍頭，公司在多晶硅料具有成本優(yōu)勢。

5、比亞迪股份(港股)

        2021年2月18日消息，高瓴資本投資2億美元，參與比亞迪股份最新一輪定向增發(fā)。

        比亞迪是國內新能源汽車龍頭企業(yè)。

6、信義能源(港股)

        2020年9月14日，信義能源公告，以2.5港元/股配售3.58億股，高瓴認購2.33億股，投資5.82億元。

        信義能源主要運營大型地面集中式太陽能發(fā)電場項目。

《電鰻快報》