《電鰻快報》文/高偉

        近日，北京百普賽斯生物科技股份有限公司(下稱百普賽斯)通過深交所創業板上市委發審會，即將登陸資本市場，但經《電鰻快報》調查發現，該公司此次IPO招股書存在很多疑點，尤其股權交易價格未披露，讓市場產生嚴重質疑。

        面對《電鰻快報》發去的求證函，百普賽斯選擇了閉口不言。

        股權交易價格不披露

        歷史的股權變動是非常重要的內容，因為不論是對于投資者還是證監會，通過股權變動可以了解一個公司股東的基本信息，了解其股權交易的合理性，是否存在利益輸送等情況，然而在百普賽斯的招股說明書中，其對于報告期內的股權變動，僅僅闡述了變動情況，對于股權轉讓價格等內容未作披露，不得不讓人懷疑其是否存在對某些股東的利益輸送。

        在其從2017年1月開始到2020年3月的7次股權轉讓中，其均未提及股權轉讓價格，只到證監會在問詢函中要求其參照《審核問答》的相關內容，補充披露最近一年新增股東入股的原因、股權轉讓或增資價格公允性，有關股權變動是否是雙方真實意思表示，是否存在爭議或潛在糾紛時，其才勉為其難的公布最近一年的股權變動中股價的情況，但是報告期內的其他時間段的股權并未公布，這樣的公布顯然并不能讓人滿意，也無法判斷到其是否存在通過股權轉讓來實現利益輸送。

        而除了這個問題，在2019年3月的股權轉讓中，甚至都是在其他股東不知道股權轉讓價格的情況下進行，不得不令人咋舌。

        子公司財務數據前后差異大

        除了股權的價格未披露引發的種種謎團外，百普賽斯子公司ACRO BIOSYSTEMS INC.的情況也同樣讓人懷疑。

        在《關于北京百普賽斯生物科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市申請文件審核問詢函的回復》(以下簡稱“首輪回復函”)中其在回復發行人海關出口數據、出口退稅金額、境外客戶應收賬款函證情況與發行人境外銷售收入是否匹配該問題時提到了其與香港子公司、美國子公司的業務關系，即“發行人母公司將貨物出口至香港子公司和美國子公司，最終通過美國子公司向境外客戶銷售產品，因此母公司海關出口數據與合并境外銷售收入無直接匹配關系，海關出口數據應對比母公司境外銷售數據”，意味著最終其是通過美國公司來進行產品在美國端的銷售的，而縱觀其公布的子公司，位于美國的子公司只有ACRO BIOSYSTEMS INC這一家公司。

        根據百普賽斯的主營業務收入按地區構成情況的表格可以看到，其境外銷售占比高達71.21%，其中美洲區占比始終保持在40%以上，在2020年1-6月的占比更是達到了4688.81萬元，占比高達48.20%。但就是在美國銷售占其海外銷售大頭的情況下，其美國公司的財務數據卻并不好看，在其披露的ACRO BIOSYSTEMS INC最近一年的財務數據中可以看到，其凈資產為-72.20萬元，同時當年凈利潤為-213.65萬元。

        市場質疑，在母公司公布的營業收入極大，同時其是通過子公司進行銷售的情況下，子公司的財務數據卻異常難看，不得不讓人懷疑其財務數據的真實性，亦或者存在其他未披露的子公司。

        募資使用不明

        公開資料顯示，百普賽斯的主營業務高度集中，報告期內重組蛋白產品銷售金額始終占主營業務收入的九成以上。報告期內，重組蛋白產品的產能利用率分別為94.75%、90.58%、74.70%、77.90%，同期的產銷率也呈現波動下滑。而對于該產品，此次IPO在募投項目中或有擴產，但信息披露甚少，暫無法獲得未來產能增長情況。

        截止2020年1-6月，百普賽斯的總資產為15031.33萬元，而本次IPO百普賽斯擬募集資金93715萬元，募資規模約為總資產的6.23倍，募資將投入到“研發中心建設項目”、“營銷服務升級項目”、“補充流動資金項目”三個項目當中。其中研發中心建設項目總投資46851萬元，資金使用分為工程建設費用、研發費用和基本預備費三類。

        由于招股書中對募投項目詳情披露均較為簡短，除研發中心建設項目或有涉及新增產能外，營銷服務升級項目中有大筆資金具體用途不明。營銷服務升級項目總投資24,864萬元，主要用于百普賽斯營銷服務系統的升級、持續引進優秀的銷售人員，建立強大的營銷團隊。項目投資營運費用中包含的“其他費用”約為19,886萬元，占該項目總投資的79.98%，但對于這一投入大量金額的項目具體用途在招股書沒有任何說明。

        市場質疑：百普賽斯此次IPO募投項目的信息披露或不詳，且由于項目性質均未有直接經濟效益預計，而疫情帶來的紅利未來也有不確定性，上市后業績增長是否能持續將是存在變數。

        另外，據天眼查數據，百普賽斯實控人、董事長陳宜頂有7則任職信息，擔任股東5家，且擔任高管7家，有實際控制權8家。陳宜頂有1條周邊風險，且預警提醒34條。其中，他曾擔任法定代表人的艾科羅生物科技(武漢)有限公司有清算信息;擔任法定代表人的北京百普賽斯生物科技股份有限公司、曾擔任高管的賽斯沃德(北京)文化科技有限公司、擔任法定代表人的天津百普賽斯企業管理咨詢合伙企業(有限合伙)均發生了投資人變更……

        董事長實控多家公司，會否有利益輸送行為發生也成為市場擔心的焦點問題。

        《電鰻快報》將繼續跟蹤報道百普賽斯IPO進展。

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