《電鰻快報》文/高偉

        廣州市聚賽龍工程塑料股份有限公司(以下簡稱:聚賽龍)的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市申請于2021年5月14日獲通過，然而經(jīng)《電鰻快報》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該公司此次IPO招股書存在很多疑點，尤其是虛增數(shù)億元營業(yè)收入、實控人違規(guī)占用資金等問題備受市場關(guān)注。

        面對《電鰻快報》發(fā)去的求證函，聚賽龍選擇了閉口不言。

        虛增數(shù)億元營業(yè)收入

        招股書披露，聚賽龍2019年的營業(yè)收入有99905.45萬元，剔除不需考慮增值稅影響的境外收入170.28萬元之后，按月均收入及各月份適用的16%或13%增值稅稅率，可推算出其全年增值稅銷項稅額有13713.59萬元，進(jìn)而可知其含稅營業(yè)收入有113619.04萬元。

        在同期合并現(xiàn)金流量表中，2019年“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為65950.99萬元，僅相當(dāng)于全部含稅營業(yè)收入的一半略多點，即便將預(yù)收款項減少額8.89萬元所對應(yīng)的現(xiàn)金流量加上，與該年度含稅營收相關(guān)的現(xiàn)金流量僅有65959.87萬元，兩者之間仍存在47659.16萬元的差距。

        我們再試圖從當(dāng)期的應(yīng)收款項變化中找解釋。2019年年末，聚賽龍的應(yīng)收票據(jù)21084.20萬元、應(yīng)收賬款26025.44萬元、應(yīng)收款項融資4093.73萬元以及應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備652.25萬元、商業(yè)承兌匯票壞賬準(zhǔn)備200.02萬元，綜合起來共有應(yīng)收款項52055.64萬元，相較年初相同項目綜合起來的48474.83萬元僅增長3580.80萬元，與上述47659.16萬元差額相比有44078.36萬元誤差，即有44078.36萬元含稅營收存在虛增的嫌疑。

        同樣，這一異常在2020年1~3月(即今年一季度)也得到體現(xiàn)。招股書披露，一季度聚賽龍營業(yè)收入17196.21萬元，其中134.15萬元是境外收入。對境內(nèi)收入按13%稅率計算增值稅銷項稅額之后，可推算出今年一季度的含稅營業(yè)收入有19414.28萬元。同期的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”有17474.20萬元，加上預(yù)收款項減少額144.15萬元對應(yīng)的現(xiàn)金流量流入額，與營業(yè)收入相關(guān)的現(xiàn)金流入了17618.35萬元，這一結(jié)果比同期含稅營業(yè)收入少了1795.93萬元。理論上，一季度末的應(yīng)收款項跟期初金額相比應(yīng)該有相同規(guī)模的增加才對。可事實上，將一季度末的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項融資及相關(guān)壞賬準(zhǔn)備綜合起來，43457.02萬元金額相比期初的52055.64萬元不但沒有增加，反而還減少了8598.61萬元。一增一減下，導(dǎo)致公司存在10394.54萬元的含稅營業(yè)收入存在虛增的可能。

        類似的方法分析2018年聚賽龍的營業(yè)收入相關(guān)數(shù)據(jù)，我們同樣可發(fā)現(xiàn)有31420.87萬元的含稅營業(yè)收入有虛增可能。那么，報告期內(nèi)連續(xù)出現(xiàn)如此大差距的營業(yè)收入數(shù)據(jù)異常，到底會有哪些因素影響?

        實控人違規(guī)占用資金

        根據(jù)招股書，作為聚賽龍實際控制人之一的任萍在報告期內(nèi)就發(fā)生過違規(guī)占用公司資金的情形。

        2017年1月23日，任萍以“春節(jié)前向員工發(fā)放部分獎金，但因為臨近春節(jié)假期(除夕是2017年1月27日)，對公賬戶轉(zhuǎn)賬不方便”為由，從聚賽龍拆出資金233.77萬元，春節(jié)之后分兩次于2017年2月20日、3月30日才將全部資金歸還給公司，并且未計算利息。

        雖然招股書提到“公司及管理層很快意識到該操作屬于不規(guī)范行為”，還認(rèn)為該筆“資金拆借數(shù)額較小，并未主觀故意占用公司資金”。如此解釋顯得蒼白無力，從該筆資金拆出(2017年1月23日)到第一次歸還部分資金相隔近一個月時間，而第二次歸還資金又跟第一次的日期相差一個月，時間跨度并不小。再者說，若不是已經(jīng)將這筆資金挪作他用，就能馬上歸還，而不會分兩次且相隔這么長的時間才歸還了。

        聚賽龍在《審核問詢函》的回復(fù)中對此事也作出了說明：“任萍向公司拆借資金的行為構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當(dāng)經(jīng)公司董事會審議批準(zhǔn)。經(jīng)核查，任萍向公司拆出資金前并未嚴(yán)格履行上述審批程序，不符合相關(guān)決策程序，存在不規(guī)范之處。”如此解釋不但說明了任萍占用該筆資金屬于違規(guī)占用公司資金，而且也暴露出聚賽龍資金管理的內(nèi)控制度是存在一定缺陷的，一旦上市后公司規(guī)模變得更大，實控人再出現(xiàn)類似情況，則挪用資金可能就不是幾百萬元的事了，屆時對企業(yè)的負(fù)面影響將會更為明顯。

        家族控股難保護(hù)中小股東利益

        據(jù)公開資料顯示，聚賽龍不僅是“夫妻店”，還是聚集兩代人的家族企業(yè)。聚賽龍的控股股東為郝源增，實際控制人為郝源增、任萍、郝建鑫、吳若思。其中，郝源增、任萍系夫妻關(guān)系，郝建鑫系其子;郝建鑫、吳若思系夫妻關(guān)系。根據(jù)招股書，郝源增、任萍、郝建鑫、吳若思合計控制聚賽龍2470.58萬股股份，即68.96%的表決權(quán)。其中，工科出身的郝源增是聚賽龍的核心技術(shù)人員之一，在聚賽龍披露的發(fā)明專利中，郝源增的妻子、兒子也被列為專利發(fā)明人，可二人均不具備相關(guān)研發(fā)背景。

        其中，郝源增的妻子任萍，職稱為中級會計師，其簡歷均從事財務(wù)、審計相關(guān)工作;郝源增的兒子畢業(yè)之后就進(jìn)入家族企業(yè)上班，且一進(jìn)公司就當(dāng)上了營銷部負(fù)責(zé)人，也沒有研發(fā)背景。

        《電鰻快報》據(jù)天眼查顯示，聚賽龍的實際控制人、最終受益人、董事長兼總經(jīng)理郝源增，目前任職4家企業(yè)，實際控制4家企業(yè)。尤為注意的是，郝源增周邊風(fēng)險有157項，預(yù)警提醒也多達(dá)37條。其中，他擔(dān)任法定代表人的廣州市聚賽龍工程塑料股份有限公司曾因買賣合同糾紛而被起訴、曾因運輸合同糾紛而被起訴;擔(dān)任法定代表人的廣州聚賽龍新材料科技有限公司有動產(chǎn)處于抵押狀態(tài)，擔(dān)任法定代表人的廣州市聚賽龍工程塑料股份有限公司有動產(chǎn)處于抵押狀態(tài)……

        家族控股，董事長實控多家公司，并且還有被訴訟，如此一來，怎能保證普通投資者利益?會否有利益輸送行為發(fā)生?異常的財務(wù)數(shù)據(jù)及實控人違規(guī)占用資金，是否已經(jīng)說明公司內(nèi)控上漏洞百出。

        《電鰻快報》將繼續(xù)跟蹤報道聚賽龍IPO進(jìn)展。

《電鰻快報》