《電鰻快報(bào)》文/高偉

        7月15日，征圖新視(江蘇)科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“征圖新視”)申請(qǐng)科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“已問(wèn)詢(xún)”。近日，《電鰻快報(bào)》接到關(guān)于該公司的投訴，通過(guò)對(duì)其已披露信息和其他公開(kāi)信息研究后，發(fā)現(xiàn)其信息披露暗藏玄機(jī)，尤其是存在一項(xiàng)金額10億元的投資項(xiàng)目卻數(shù)據(jù)有誤，還有行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的披露上也出現(xiàn)了疏漏。

        《電鰻快報(bào)》接到投訴后第一時(shí)間向公司發(fā)去求證函，但20多天過(guò)去了，仍未收到回復(fù)函。征圖新視到底在回避什么?

        10億元投資項(xiàng)目披露有誤

        經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，南京市江寧區(qū)人民政府官網(wǎng)于2020年7月2日首頁(yè)，公開(kāi)披露了 “征圖新視存在一項(xiàng)金額10億元的投資項(xiàng)目”。

        如文內(nèi)披露，“現(xiàn)場(chǎng)，征圖機(jī)器視覺(jué)研發(fā)中心及總部基地、云恒供應(yīng)鏈創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái)、智慧地理信息系統(tǒng)、智能裝備研發(fā)中心、拓攻新型研發(fā)機(jī)構(gòu)、西安外國(guó)語(yǔ)大學(xué)校地融合共建等6個(gè)項(xiàng)目分別與江蘇軟件園簽約。其中，征圖機(jī)器視覺(jué)研發(fā)中心及總部基地項(xiàng)目由征圖智能科技(江蘇)有限公司負(fù)責(zé)投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，總投資約10億元，項(xiàng)目主要致力于提供手機(jī)、印刷、金屬等行業(yè)的自動(dòng)化檢測(cè)整體解決方案，涵蓋總部辦公、人工智能研發(fā)中心、大數(shù)據(jù)中心、區(qū)域運(yùn)營(yíng)中心、培訓(xùn)中心、孵化中心等功能。云恒供應(yīng)鏈創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目主要提供針對(duì)中小型智能硬件公司生產(chǎn)制造需求的服務(wù)性平臺(tái)業(yè)務(wù)，涵蓋研發(fā)設(shè)計(jì)云平臺(tái)、智能制造云平臺(tái)、供應(yīng)商云平臺(tái)及企業(yè)管理云平臺(tái)等，項(xiàng)目建設(shè)包含總部運(yùn)營(yíng)中心、數(shù)據(jù)中心、研發(fā)中心及服務(wù)中心等功能。”該事項(xiàng)也被揚(yáng)子晚報(bào)、南京房地產(chǎn)網(wǎng)等多家新聞媒體報(bào)道。

        但《電鰻快報(bào)》卻發(fā)現(xiàn)，征圖新視招股說(shuō)明書(shū)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)的披露有出入：“2020 年 1 月，征圖智能與中國(guó)(南京)軟件谷江蘇軟件園管理處簽訂了 《投資合作協(xié)議書(shū)》，中國(guó)(南京)軟件谷江蘇軟件園管理處同意征圖智能在南京江寧開(kāi)發(fā)區(qū)江蘇軟件園規(guī)劃區(qū)域內(nèi)投資建設(shè)“征圖機(jī)器視覺(jué)研發(fā)中心及總部 基地項(xiàng)目”，集中發(fā)展煙草、手機(jī)、印刷、金屬等行業(yè)的自動(dòng)化檢測(cè)整體解決方 案。項(xiàng)目總用地面積30畝(以實(shí)際出讓為準(zhǔn))，中國(guó)(南京)軟件谷江蘇軟件 園管理處協(xié)助征圖智能參與項(xiàng)目用地的“土地招拍掛”，征圖智能承諾項(xiàng)目投資強(qiáng)度不低于每畝550萬(wàn)元人民幣，并約定了項(xiàng)目產(chǎn)出比、稅收貢獻(xiàn)、科技指標(biāo)等條款。2021 年 1 月，征圖智能簽署了《國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同》，購(gòu)置了位于南京市江寧區(qū)的 19,441.58 平方米科教用地(科技研發(fā))，土地價(jià)款為2532.00萬(wàn)元。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，土地款已全額支付。”

        值得注意的是，招股說(shuō)明書(shū)披露內(nèi)容顯示，征圖新視的子公司征圖智能在南京江寧開(kāi)發(fā)區(qū)江蘇軟件園規(guī)劃區(qū)域內(nèi)投資強(qiáng)度每畝550萬(wàn)元，總投資不超過(guò)1.6億元，與南京市江寧區(qū)人民政府的公示金額，即總投資約10億元相差6倍。

        業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，一般來(lái)說(shuō)，建設(shè)投資項(xiàng)目是企業(yè)低價(jià)拿地的條件。征圖新視的子公司征圖智能承擔(dān)的金額10億元的投資義務(wù)很可能是其在南京江寧區(qū)獲得土地使用權(quán)的附屬條件。然而，征圖新視2020年末總資產(chǎn)為4億元、銀行存款1億元，2020年度營(yíng)收僅3億元、利潤(rùn)僅5000萬(wàn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)。征圖智能承擔(dān)的金額10億元的投資義務(wù)很可能超出了征圖新視的承受能力。此外，盡管征圖新視擬通過(guò)本次上市募集資金2.8億元，但募投項(xiàng)目在于江蘇省常州市武進(jìn)區(qū)，與南京江寧區(qū)的投資項(xiàng)目并無(wú)關(guān)系。

        業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑：征圖新視保薦機(jī)構(gòu)東吳證券、方達(dá)律所對(duì)該投資事項(xiàng)信息披露存在重大遺漏、誤導(dǎo)性稱(chēng)述。征圖新視同時(shí)運(yùn)營(yíng)多個(gè)投資項(xiàng)目，且承擔(dān)了遠(yuǎn)超其資產(chǎn)、收入規(guī)模的資本投入義務(wù)，一方面可能面臨重大違約賠償責(zé)任，存在嚴(yán)重?fù)p害股東權(quán)益的重大風(fēng)險(xiǎn);另一方面征圖新視盲目投資，業(yè)務(wù)過(guò)度擴(kuò)展，與投資項(xiàng)目相匹配的人員數(shù)量、運(yùn)營(yíng)能力等方面具有重大不確定性。招股說(shuō)明書(shū)風(fēng)險(xiǎn)因素一章亦未對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)作出提示。

        未披露一項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

        征圖新視招股說(shuō)明書(shū)中對(duì)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)披露如下：“截至 2020 年 12 月 31 日，公司擁有專(zhuān)利 182 項(xiàng)(其中 發(fā)明專(zhuān)利 33 項(xiàng))，軟件著作權(quán) 75 項(xiàng)，并負(fù)責(zé)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)“卷筒料印刷品質(zhì)量檢測(cè) 系統(tǒng)”及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)“平臺(tái)式單張紙印品質(zhì)量檢測(cè)機(jī)”的起草，體現(xiàn)了較強(qiáng)的科 技創(chuàng)新能力。

        在披露行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，招股書(shū)稱(chēng)：發(fā)行人所處行業(yè)不存在強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)主要為國(guó)家標(biāo)準(zhǔn) GB/T 34386-2017 卷筒料印刷品質(zhì)量檢測(cè)系統(tǒng)、 機(jī)械行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) JB/T 12373-2015 平臺(tái)式單張紙印品質(zhì)量檢測(cè)機(jī)。上述標(biāo)準(zhǔn)適用 于發(fā)行人印刷檢測(cè)設(shè)備產(chǎn)品，發(fā)行人是上述標(biāo)準(zhǔn)的負(fù)責(zé)起草單位之一。并表示“公司憑借自身技術(shù)實(shí)力，成為 2 項(xiàng)國(guó)家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)起草單位，制定了技術(shù) 標(biāo)準(zhǔn)。”

        征圖新視招股說(shuō)明書(shū)披露，截至 2020 年 12 月 31 日征圖新視負(fù)責(zé)起草了兩項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，分別為國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)“卷筒料印刷品質(zhì)量檢測(cè) 系統(tǒng)”及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)“平臺(tái)式單張紙印品質(zhì)量檢測(cè)機(jī)”的起草。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是業(yè)內(nèi)企業(yè)從事該類(lèi)業(yè)務(wù)的指導(dǎo)規(guī)范，對(duì)于整個(gè)行業(yè)具有重要意義。同時(shí)，企業(yè)擔(dān)任行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)起草單位是該企業(yè)技術(shù)實(shí)力的具體體現(xiàn)。但是，我們查詢(xún)公開(kāi)信息發(fā)現(xiàn)存在招股說(shuō)明書(shū)未披露的征圖新視作為起草單位的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，具體為化妝品類(lèi)包裝印刷品質(zhì)量控制要求及檢驗(yàn)方法 第1部分：紙包裝。該標(biāo)準(zhǔn)于2020年11月16日發(fā)布于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)信息服務(wù)平臺(tái)，系國(guó)家新聞出版署批準(zhǔn)發(fā)布的25項(xiàng)印刷行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)之一。該行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)涉及到化妝品類(lèi)包裝印刷品系征圖新視主要的產(chǎn)品檢測(cè)項(xiàng)目之一。起草單位之一為征圖新視(江蘇)科技有限公司(征圖新視股改前名稱(chēng))，起草人之一疑似為征圖新視職工代表監(jiān)事、證券事務(wù)代表蔣媛媛女士。值得關(guān)注的一點(diǎn)是蔣媛媛女士在征圖新視長(zhǎng)期擔(dān)任辦公室主任，并不具備印刷行業(yè)技術(shù)工作經(jīng)歷。

        因此，市場(chǎng)人士合理懷疑征圖新視本次發(fā)行上市的保薦機(jī)構(gòu)東吳證券、方達(dá)律師事務(wù)所盡職調(diào)查工作不徹底、不充分，提交的文件存在重大遺漏，進(jìn)而可能影響投資者理解。

        董事長(zhǎng)有數(shù)十條條風(fēng)險(xiǎn)

        征圖新視沖關(guān)科創(chuàng)板，但實(shí)際上卻存在研發(fā)產(chǎn)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)披露，報(bào)告期內(nèi)，公司的研發(fā)費(fèi)用分別為2,663.16萬(wàn)元、4,205.22萬(wàn)元和4,634.75萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為12.18%、15.90%和13.76%。公司的研發(fā)投入分為底層技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)兩個(gè)層次，底層技術(shù)研發(fā)應(yīng)用到產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，并最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化需要一定的時(shí)間和過(guò)程，期間存在底層技術(shù)無(wú)法順利實(shí)際應(yīng)用，或者產(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程中未能準(zhǔn)確定義客戶(hù)需求導(dǎo)致產(chǎn)品無(wú)法滿(mǎn)足客戶(hù)的技術(shù)要求的可能，公司的研發(fā)投入可能達(dá)不到預(yù)期的效益，存在一定的研發(fā)產(chǎn)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)。

        值得注意的是，征圖新視股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，和江鎮(zhèn)直接持有公司633.09萬(wàn)股股份，占公司總股本的21.10%;王巖松直接持有公司584.78萬(wàn)股股份，占公司總股本的19.49%;方志斌直接持有公司482.17萬(wàn)股股份，占公司總股本的16.07%，三人合計(jì)直接持有公司1,700.04萬(wàn)股股份，占公司總股本的56.67%。

        此外，三人還通過(guò)征圖投資間接持有公司1.47%的股份。和江鎮(zhèn)、王巖松、方志斌三人已于2014年6月20日簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議書(shū)》，約定了三人應(yīng)當(dāng)在決定公司重大決策事項(xiàng)時(shí)共同行使股東權(quán)利，特別是行使召集權(quán)、提案權(quán)、表決權(quán)時(shí)采取一致行動(dòng)，因此三人共同為公司的控股股東、實(shí)際控制人。

        據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理和江鎮(zhèn)有5條任職信息，其中擔(dān)任法定代表人4家公司，擔(dān)任高管5家，實(shí)際控制企業(yè)7家。

        我們注意到，和江鎮(zhèn)周邊風(fēng)險(xiǎn)有32條，另有預(yù)警提醒達(dá)37項(xiàng)。

        他擔(dān)任法定代表人的上海征圖機(jī)電設(shè)備有限公司有清算信息，擔(dān)任法定代表人的征圖新視(江蘇)科技股份有限公司曾因買(mǎi)賣(mài)合同糾紛而被起訴;擔(dān)任法定代表人的征圖新視(江蘇)科技股份有限公司曾因未按規(guī)定提交年度報(bào)告信息而被列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄;擔(dān)任法定代表人的上海征圖機(jī)電設(shè)備有限公司曾因未按規(guī)定提交年度報(bào)告信息而被列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄……

        征圖新視司法解析方面，買(mǎi)賣(mài)合同糾紛是重災(zāi)區(qū)：

        董事長(zhǎng)周?chē)鷶?shù)十條風(fēng)險(xiǎn)，再加上還有訴訟纏身，如此一來(lái)，怎能保護(hù)普通投資者利益?會(huì)否有利益輸送行為發(fā)生?

        《電鰻快報(bào)》將繼續(xù)跟蹤報(bào)道征圖新視IPO進(jìn)展。

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