????????8月11日，深交所官網(wǎng)披露，證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意河南省力量鉆石股份有限公司首次公開發(fā)行股票注冊(cè)。

????????據(jù)中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道觀察，力量鉆石在招股書中提供的銷售金額與客戶提供的采購金額對(duì)不上數(shù)。另外，力量鉆石的最大供應(yīng)商竟然是同行企業(yè)，同時(shí)該公司毛利率遠(yuǎn)高于同行，頗為突兀。

????????銷售金額“對(duì)不上數(shù)”

????????招股書顯示，力量鉆石是一家專業(yè)從事人造金剛石產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括金剛石單晶、金剛石微粉和培育鉆石。

????????從2018年至2020年(以下簡稱報(bào)告期)，力量鉆石分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.04億元、2.21億元和2.45億元，同期，該公司的歸母凈利潤分別為0.72億元、0.63億元和0.73億元。除了2019年的歸母凈利潤卻同比下滑12.49%外，整體來看，力量鉆石業(yè)績是處于向上狀態(tài)的。

????????不過，該公司靚麗財(cái)報(bào)的背后存在諸多疑點(diǎn)，這使得其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性大打折扣。第一個(gè)疑點(diǎn)是，力量鉆石的銷售數(shù)據(jù)與對(duì)應(yīng)大客戶的采購數(shù)據(jù)“對(duì)不上數(shù)”的問題。

????????力量鉆石的客戶當(dāng)中有不少公司是上市公司，這些公司的財(cái)報(bào)也經(jīng)過了嚴(yán)格的審計(jì)。而力量鉆石披露的銷售數(shù)據(jù)與上市公司客戶披露的采購數(shù)據(jù)存在明顯差異。

????????招股書顯示，2018年力量鉆石向上市公司岱勒新材銷售了1245.25萬元，占公司總收入的6.11%。為此，岱勒新材也位列力量鉆石當(dāng)年第4大客戶之列。然而，這個(gè)銷售數(shù)據(jù)是真實(shí)的嗎?

????????岱勒新材披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年，岱勒新材向力量鉆石采購了1330萬元的商品，占總采購比例的6.39%。為何存在近百萬的差異?

????????最大供應(yīng)商竟是同行

????????如上述，力量鉆石最近三年的營業(yè)收入分別為2.04億元、2.21億元和2.45億元。而同行企業(yè)中，2020年中南鉆石的營業(yè)收入為19.96億元，黃河旋風(fēng)的營業(yè)收入為14.83億元。相比之下，力量鉆石的營業(yè)收入規(guī)模顯得非常小。

????????招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，力量鉆石第一大供貨商都是中南鉆石，其金剛石微粉產(chǎn)品生產(chǎn)所用主要原材料金剛石單晶，存在從中南鉆石等競爭對(duì)手采購的情況。

????????報(bào)告期內(nèi)，力量鉆石向中南鉆石等競爭對(duì)手采購金剛石單晶占各期采購總額的比重分別為35.33%、36.93%和37.87%。其中，中南鉆石占比較大。2019年度供貨占比采購額30.76%，2020年度其供貨占比高達(dá)32.89%。

????????業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，力量鉆石的原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性、及時(shí)性和價(jià)格均可能受到單一供應(yīng)商的影響。更何況，這位供應(yīng)商不僅是競爭對(duì)手還是行業(yè)龍頭老大，這中間存在的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。

????????異常!毛利率遠(yuǎn)高于同行

????????報(bào)告期內(nèi)，力量鉆石的營業(yè)收入的復(fù)合增長率達(dá)到9.66%。2021年1-3月營業(yè)收入8445.02萬元，同比增長102.40%，凈利潤4083.59萬元，同比增長324.18%。

????????據(jù)披露，力量鉆石的金剛石單晶業(yè)務(wù)增長得益于2019年銷售數(shù)量上升80.09%，2020年銷售均價(jià)上升10.53%;金剛石微粉業(yè)務(wù)規(guī)模2019年因銷售均價(jià)下降31.48%而有所下降，但2020年銷售數(shù)量上升32.03%，業(yè)務(wù)規(guī)模回升;培育鉆石業(yè)務(wù)增長主要來自于2019年銷售數(shù)量增長185.34%，同時(shí)2020年銷售均價(jià)上升19.39%。

????????值得注意的是，力量鉆石在報(bào)告期內(nèi)綜合毛利率分別為50.85%、43.95%和43.59%，保持下滑態(tài)勢。其中，該公司主營業(yè)務(wù)毛利占綜合毛利的98%以上。

????????盡管只是行業(yè)第四，但相比于同行業(yè)上市公司，力量鉆石產(chǎn)品毛利率卻畸高。金剛石單晶、培育鉆石業(yè)務(wù)的毛利率在2020年超過同行均值12個(gè)百分點(diǎn)。

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????????對(duì)此力量鉆石的解釋是，毛利率的不同來自于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈條的差異，以及公司在合成設(shè)備先進(jìn)性方面的較大優(yōu)勢，從而提高了生產(chǎn)效率，降低了生產(chǎn)成本。

????????財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)由“造假幫兇”專業(yè)戶大華審計(jì)

????????招股書顯示，力量鉆石的財(cái)報(bào)由大華會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)。大華會(huì)計(jì)事務(wù)所是一家有“故事”的中介機(jī)構(gòu)。

????????此前，長園集團(tuán)發(fā)布公告稱，已有理由初步判斷子公司長園和鷹原負(fù)責(zé)人存在業(yè)績?cè)旒俚南右桑鳛槠?016和2017年度財(cái)報(bào)的審核方--大華會(huì)計(jì)事務(wù)所再一次卷入了上市企業(yè)業(yè)績?cè)旒俚匿鰷u之中。

????????長園集團(tuán)造假自曝前，大華會(huì)計(jì)事務(wù)所剛因在佳電股份的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中“未勤勉盡責(zé)，出具的審計(jì)報(bào)告存在虛假記載”，涉嫌幫助上市公司業(yè)績?cè)旒伲蛔C監(jiān)會(huì)沒收其業(yè)務(wù)收入150萬元，罰款450萬元。

????????公開資料顯示，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所的客戶至少有35家，有5家曾經(jīng)被處罰過。其中，2018年以來大華因?yàn)樵旒俣惶幜P的客戶就有力量鉆石的同業(yè)競爭對(duì)手--中兵紅箭。

????????力量鉆石為何選擇大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為審計(jì)機(jī)構(gòu)“背書”?有了大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所幫助中兵紅箭造假的前車之鑒，力量鉆石是否要重演故事?

????????除了中兵紅箭外，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所還幫助了一拖股份和佳電股份等公司進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。2018年前，因?yàn)樵旒俦蛔C監(jiān)會(huì)處罰的還有宇通客車、雪峰科技，他們也都是有大華事務(wù)所背書的。

《電鰻快報(bào)》