近日，又有多家公募基金公司發(fā)布公告，因旗下某只基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元，根據(jù)合同約定對該只基金產(chǎn)品進(jìn)行清算并終止基金合同。今年以來，清盤基金的數(shù)量已經(jīng)超過百只，并且其中大多數(shù)為這類“迷你基金”。

        所謂“迷你基金”，通常是指資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬元的基金產(chǎn)品，而5000萬元也是監(jiān)管劃定的“警戒線”。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，基金合同生效后，連續(xù)20個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報告中予以披露;連續(xù)60個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會報告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會進(jìn)行表決。

        漸多的“迷你基金”已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的關(guān)注。近期，監(jiān)管部門要求基金公司在上報新基金時，需要提供“迷你基金”情況說明、解決方案以及解決時間點(diǎn)，若解決方案中提到持續(xù)營銷，還需要提供切實可行的措施。可見，妥善處置好“迷你基金”問題已成行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。

        在我國公募基金行業(yè)高速發(fā)展的背景下，“迷你基金”的出現(xiàn)一方面是市場優(yōu)勝劣汰的結(jié)果。如果產(chǎn)品業(yè)績不佳，自然會遭到投資者“用腳投票”，贖回老基金購買新基金。特別是在今年A股市場大幅震蕩的背景下，大部分基金產(chǎn)品出現(xiàn)回調(diào)，一旦產(chǎn)品凈值跌出投資者的預(yù)期，很容易引發(fā)贖回。因此，公募基金市場中出現(xiàn)一定數(shù)量的迷你基金，只要比例不是顯著偏離正常范圍，還是符合市場發(fā)展規(guī)律的。

        另一方面，部分公募基金公司在利益驅(qū)動下盲目發(fā)行新產(chǎn)品，并通過各類方式保住“迷你基金”的“殼”資源。道理其實很簡單，產(chǎn)品多了就有機(jī)會帶來更多的管理費(fèi)收入，不妨讓“迷你基金”一直“迷你”下去。數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，公募基金產(chǎn)品總數(shù)量已突破1萬只，但其中規(guī)模不足5000萬元的就有近千只，還有近200只規(guī)模不足1000萬元，顯然“迷你基金”數(shù)量居高不下不單純是客觀因素造成的。

        從行業(yè)的慣例來看，“迷你基金”的處置手段一般包括清盤、轉(zhuǎn)型、持續(xù)營銷等方式，但隨著監(jiān)管政策趨嚴(yán)，直接將產(chǎn)品清盤似乎成了基金公司較為普遍的選擇。但需注意的是，處置“迷你基金”還是應(yīng)該結(jié)合各家公司自身的實際情況，如果都簡單地采取“一清了之”的清盤方式，顯然是對投資者的不負(fù)責(zé)任，對公募基金市場的公信力也會造成影響。

        對于大型公募基金公司而言，在公司團(tuán)隊有精力、配套投研能力有保障的情況下，可以選擇一些績優(yōu)“迷你基金”產(chǎn)品繼續(xù)通過加強(qiáng)投研和營銷，做深做強(qiáng)。而對于中小基金公司，本身資源有限，不如重“精”不重“多”，做好拳頭產(chǎn)品。因為說到底，只有那些業(yè)績優(yōu)、回報佳的產(chǎn)品，才會受到投資者的長期青睞，也才有利于公司品牌塑造、加快公司成長。

        此外，監(jiān)管部門也應(yīng)完善對“迷你基金”的處置引導(dǎo)。對于旗下“迷你基金”長期置之不管的公司，可以考慮暫緩對其新基金產(chǎn)品的審核;對于長期無法回報投資者的“迷你基金”產(chǎn)品，考慮在一定情況下強(qiáng)制清盤。對于業(yè)績尚可的產(chǎn)品，監(jiān)管可以給予一定的政策延長期，讓其有充分的時間發(fā)展壯大。總而言之，處置“迷你基金”始終要把保護(hù)好投資者權(quán)益放在第一位。

《電鰻快報》