華東重機“高買低賣”的劇情又出現(xiàn)戲劇性一幕。

        9月24日晚間，華東重機公告宣布進一步下調(diào)欲甩賣的“變臉”資產(chǎn)——潤星科技的掛牌價格。這一資產(chǎn)在6年前曾被華東重機視為上市公司轉(zhuǎn)型希望，以近30億元價格攬入，而如今掛牌價格下調(diào)至不足8億元。

        具有戲劇性的是，潤星科技原實控人此時流露出回購意向，這也意味著這一“變臉”資產(chǎn)或以不足三折的價格“物歸原主”。投資者不禁要問，誰受益最大?

        值得注意的是，在9月13日，深交所曾對華東重機下發(fā)問詢函，要求公司說明潤星科技業(yè)績“變臉”的原因，并質(zhì)疑其業(yè)績真實性。同時，深交所要求其結(jié)合多項指標解釋此次交易的必要性和合理性。截至目前，華東重機尚未對問詢函的諸多問題作出回復。

        掛牌價格進一步下調(diào)

        自9月8日華東重機拋出這一“高買低賣”的資產(chǎn)出售計劃后，本報持續(xù)保持關(guān)注。

        在9月24日的最新公告中，華東重機表示，收到深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所通知，本次公開掛牌公示期(2023年9月8日至2023年9月21日)的十個工作日內(nèi)，未能征集到符合條件的意向受讓方。

        因此，該公司董事會同意將掛牌價格在首次掛牌底價9.37億元基礎(chǔ)上下調(diào)15%，即以7.96億元的價格，重新公開掛牌轉(zhuǎn)讓潤星科技100%股權(quán)。掛牌起止日期預計為9月25日至10月12日。

        要知道，這筆資產(chǎn)實際上是華東重機于2017年以29.5億元的價格，通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購而來。潤星科技的主營業(yè)務(wù)為數(shù)控機床業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品屬于機床工具行業(yè)中的金屬切削機床細分行業(yè)。按照當時評估報告顯示，截至2016年12月31日，潤星科技經(jīng)審計凈資產(chǎn)賬面值為4.07億元，當時收購增值率達到624.98%。

        按照當時收購時表述，于主營集裝箱裝卸設(shè)備業(yè)務(wù)的華東重機而言，潤星科技承擔了公司轉(zhuǎn)型的重任。

        以潤星科技9.37億元的首次掛牌價格來看，這一價格僅為華東重機當初收購價格的31.52%。而經(jīng)過此次進一步調(diào)價后，7.96億元的掛牌價格僅為29.5億元的26.98%，資產(chǎn)價格可謂“膝蓋斬”。

        原實控人出手回購?

        令人感到驚訝的是，華東重機在此次公告中提及，5%以上股東周文元已告知公司其已持續(xù)關(guān)注潤星科技的掛牌進展，有意向在條件合適時參與收購潤星科技100%股權(quán)。

        周文元何許人也?該人士正是華東重機2017年收購潤星科技的交易對手方之一。彼時，上市公司向周文元、王赫、黃仕玲和黃叢林發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的潤星科技全部股權(quán)。

        其中周文元持有潤星科技51%股份，是潤星科技的原實控人。完成收購后，周文元成為華東重機第二大股東。隨后，華東重機原實控人翁氏家族在2020年12月出讓部分上市公司股份，令周文元成功上位成為第一大股東。

        而且，在2021年1月19日，華東重機擬向周文元定增募資不超9.84億元。該定增若完成后，翁氏家族合計持股減少至18.04%，周文元持股增加至36.57%，其將取代翁氏家族成為華東重機實控人。不過，這一定增計劃在2022年10月告吹。

        根據(jù)華東重機2023年半年報顯示，周文元仍系公司第一大股東，所持上市公司股份數(shù)量占公司總股本的比例為13.26%。

        周文元若最終成為潤星科技的接盤人，將不折不扣上演一出高拋低接的“物歸原主”戲碼。只不過，當初器轉(zhuǎn)讓潤星科技的價格為29.5億元，如今接盤價格變?yōu)?.96億元。

        不過，華東重機也在公告中提到，周文元目前尚未就上述事項與公司簽訂任何形式生效的法律協(xié)議。后續(xù)如正式參與此次交易，華東重機將按照法律法規(guī)的規(guī)定及時履行信息披露義務(wù)和必要審議程序。

        嚴重拖累上市公司

        潤星科技身上最大爭議之處，在于其業(yè)績在承諾期過后立刻“變臉”。

        當初收購時，周文元一方曾承諾，2017年至2019年，潤星科技實現(xiàn)扣非凈利潤分別不低于2.5億元、3億元、3.6億元，三年累計金額為9.1億元。

        實際情況是，潤星科技在上述三年內(nèi)實現(xiàn)扣非凈利潤分別為3.53億元、2.95億元、3.42億元，完成率為141.06%、98.43%、95.11%，合計數(shù)為9.9億元，整體完成率為108.83%。當時潤星科技已成為華東重機最賺錢的子公司。

        不過，隨后情況急轉(zhuǎn)直下，2020-2022年及2023年上半年，潤星科技營收分別為4.82億元、5.95億元、4.75億元及1.23億元，凈利潤分別虧損2.36億元、1.58億元、1.4億元及6702.73萬元，連續(xù)出現(xiàn)虧損且收入及凈利潤指標無明顯改善跡象。

        不僅如此，潤星科技還為華東重機帶來不少“后遺癥”。截至6月30日，華東重機為潤星科技及其子公司還提供了賬面金額達到1.88億元的貸款、保理融資提供擔保。此外，截至年中，潤星科技及其子公司對華東重機關(guān)聯(lián)應(yīng)付款項余額3.07億元，其中應(yīng)付本金1.49億元、應(yīng)付利息7807.98萬元、應(yīng)付股利8000萬元。

        除了上述應(yīng)付款項以及擔保之外，潤星科技目前應(yīng)收賬款余額高達11.23億元。根據(jù)公告顯示，潤星科技已經(jīng)計提了壞賬準備5.6億元，因此賬面價值為5.83億元，3-4年賬齡的應(yīng)收賬款占比達到61.22%。

        針對巨額應(yīng)收賬款，華東重機曾在2022年6月9日與周文元簽署應(yīng)收賬款回收《協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，周文元針對前期四家銷售合計11.3億元客戶存在的大額應(yīng)收賬款回收作出差額補償承諾。

        周文元當時承諾，首先潤星科技應(yīng)在2022年末前累計收回應(yīng)收賬款金額不少于上述銷售合同總金額60%，即6.78億元;其次，潤星科技在2023年末前累計收回應(yīng)收賬款不少于銷售合同總金額80%，即9.04億元。如果潤星科技未能兌現(xiàn)承諾，則周文元應(yīng)當補足差額。

        就在今年3月，周文元轉(zhuǎn)讓其持有的4454.44萬股華東重機股份，占公司總股本的4.42%，套現(xiàn)了1.87億元。華東重機公告顯示，潤星科技賬上應(yīng)收賬款補足往來款余額恰好為1.87億元。不難猜測，周文元這一輪套現(xiàn)，或意在填補此前承諾的差額補償。

        尚未回復關(guān)注函

        在9月13日，深交所也注意到華東重機這一廣受質(zhì)疑的資產(chǎn)出售。

        在當日下發(fā)的問詢函中，深交所首先關(guān)注到潤星科技的業(yè)績“變臉”問題，要求華東重機結(jié)合潤星科技所處行業(yè)發(fā)展環(huán)境及趨勢、行業(yè)競爭格局、產(chǎn)品銷售等變化情況，說明2017 年至今業(yè)績變化的原因及合理性、業(yè)績真實性。

        同時，深交所要求公司結(jié)合智能數(shù)控機床業(yè)務(wù)、集裝箱裝卸設(shè)備業(yè)務(wù)、光伏電池制造業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況、公司未來發(fā)展戰(zhàn)略等因素，充分說明出售潤星科技的必要性及合理性。

        另外還要求華東重機詳細說明本次交易與前次交易收益法評估的具體情況，并解釋本次估值與前次估值差異大的原因。同時要求說明潤星科技各項指標預測依據(jù)及合理性，是否存在顯著低估標的價值的情形，并說明本次出售定價的公允性和合理性。

        對于華東重機對潤星科技的擔保情況，深交所還要求華東重機“逐筆列示擔保債權(quán)的具體情況，包括但不限于擔保金額、債權(quán)人、擔保期限、剩余債務(wù)金額，是否存在無法償債的風險”以及“說明應(yīng)付款項的具體情況，結(jié)合潤星科技的資信狀況、可支配貨幣資金、債務(wù)規(guī)模、還款資金來源、還款期限等，說明潤星科技是否具備相應(yīng)清償能力”。

        不過截至目前，華東重機仍未對深交所所提出的諸多問題作出回復。截至9月22日，華東重機股價為4.04元，市值40.5億元。

《電鰻快報》