延續(xù)看今年一季度，富德生命人壽情況或仍未顯樂觀，一季度虧損額度已達16.55億元。此外，原保監(jiān)會曾下發(fā)《保險公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》，其中明確指出，每季度對綜合償付能力充足率低于120%等償付能力風險較大的保險公司進行重點非現(xiàn)場核查，而在一季度，富德生命人壽綜合償付能力充足率跌至117%，跌破重點核查線，一旦意見稿落定，富德生命人壽或面臨重點非現(xiàn)場核查。

　　保費下滑、退保激增，富德生命人壽2017全年凈虧損7.79億

　　年報“本公司”項數(shù)據(jù)顯示，富德生命人壽2017年營業(yè)收入1014.21億元，同比下降18.01%，其中，保險業(yè)務收入804.03億元，與2016年1021.77億元的保險業(yè)務收入相比下滑21.31%。

　　回顧來看近三年富德生命人壽保費數(shù)據(jù)狀況，2015年富德生命人壽呈爆發(fā)式增長，當年保險業(yè)務收入實現(xiàn)規(guī)模保費1651.94億元，同比倍增，其中原保險保費收入789.98億元；萬能險保費收入859.27億元，占比52.02%。與此同時，富德生命人壽當年實現(xiàn)盈利45.05億元，該數(shù)字為近五年凈利潤最大值。

　　形成反差的是，2016年富德生命人壽保險業(yè)務收入持續(xù)上行，但凈利潤卻大幅下降，全年虧損50.61億元。隨后，2017年富德生命人壽未能扭虧為盈，全年凈虧損7.79億元，但相較2016年全年大幅虧損，數(shù)據(jù)已有好轉(zhuǎn)。進入2018年，富德生命人壽盈利狀況依然呈負，最新披露的一季報數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，富德生命人壽虧損額度已達16.55億元。

　　更值得關(guān)注的是，除了去年營收與保險業(yè)務收入雙雙下滑之外，富德生命人壽的退保情況也不容樂觀，數(shù)據(jù)顯示，其退保金從2016年的234.91億元激增至2017年的786.67億元，增加551.76億元，同比漲幅高達234.88%；而在 2016年其退保金支出漲幅也達214.24%。綜合來看，從2015年至2017年，伴隨保險業(yè)務增長的同時，富德生命人壽退保金支出從74.76億元上漲至786.67億元，翻了10倍。

　　上海對外經(jīng)貿(mào)大學保險系主任郭振華對藍鯨財經(jīng)分析道，部分險企出現(xiàn)退保金增加或為正常情況。其指出，此前中短期存續(xù)期產(chǎn)品在銷售過程中，尤其通過銀行渠道銷售時，多被表述為短期內(nèi)到期的理財產(chǎn)品，忽視了作為中長期保險產(chǎn)品的本質(zhì)，以致消費者到期后進行結(jié)算，從險企角度來看則為退保，對險企影響則體現(xiàn)在現(xiàn)金流出較多。

　　北京工商大學保險研究中心主任王緒瑾也持同樣觀點，認為退保影響主要集中在現(xiàn)金流壓力上。對于投保人為何退保，王緒瑾指出，或與原保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》中要求萬能險不再作為年金保險和兩全保險的附加險，以及兩全保險、年金保險產(chǎn)品首次生存保險金給付應在保單生效滿5年之后，且每年給付或部分領(lǐng)取比例不得超過已交保險費的20%等原因有關(guān)，其認為，通知下發(fā)后，原有保險產(chǎn)品對投保人而言優(yōu)惠力度下降，或也導致退保情況發(fā)生。

　　綜合償付能力充足率回擺，一季度下滑至117%

　　從流動性數(shù)據(jù)來看，去年富德生命人壽情況也不樂觀，除一季度業(yè)務現(xiàn)金流凈流入外，其余三個季度均呈流出狀態(tài)。全年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額流出91.25億元，與2016年的流入381.37億元相比，二者之間差額達472.62億元。

　　藍鯨財經(jīng)查看年報發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出與去年富德生命人壽“支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項支出額度較大相關(guān)，該項支出從2016年度的398.85億元增至去年的920.92億元。此外，去年富德生命人壽現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈減少78.56億元，賬面貨幣資金從160.83億元下降為82.27億元，同比下降48.85%；定期存款從132.17億元下降至17.94億元，同比下滑86.43%。

　　此外，其2017年四季度3個月內(nèi)綜合流動比率較三季度下降169個百分點；壓力情景下的流動性覆蓋率與三季度相比也出現(xiàn)不同程度的下滑，對此，富德生命人壽稱，主要是預計2018年一季度期滿、賠付、退保現(xiàn)金流出較多，使得未來一個季度內(nèi)的經(jīng)營活動（業(yè)務）現(xiàn)金流出增加，流動性覆蓋率下降。

　　償付能力方面，2017年，富德生命人壽綜合償付能力充足率前三季度分別為108%、104%、106%，直到四季度末一舉拉升至118%，此外，四季度綜合償付能力數(shù)據(jù)在2018年一季度償付能力報告中已調(diào)整為123%。對于2017年末較2016年末償付能力變動的主要原因，富德生命人壽表示，一是產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，價值類產(chǎn)品占比提升；二是公司盈利能力提升，歸屬于母公司股東權(quán)益上升。

　　但進入2018年，這一數(shù)據(jù)再生變動。今年一季度，富德生命人壽綜合償付能力充足率未能延續(xù)上升趨勢，下滑至117%，降低6個百分點；其核心償付充足率也由四季度的92%下降至88%。

　　此前，原保監(jiān)會下發(fā)《保險公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》，其中明確指出，每季度對綜合償付能力充足率低于120%等償付能力風險較大的保險公司進行重點非現(xiàn)場核查。由此可見，一旦意見稿落地，富德生命人壽將因償付能力充足率被銀保監(jiān)會納入重點核查范圍。

　　持股上市公司股價再走低，浦發(fā)銀行(10.940, 0.01, 0.09%)收5億元罰單

      盡管多重上市公司股東身份“加身”，但富德生命并未在二級市場上春風得意，回顧來看，2017年，除佳兆業(yè)集團3月末復盤后累計上漲81.48%、金地集團全年股價略微上漲2.77%之外，其余三家股價均出現(xiàn)不同幅度下跌。去年上證指數(shù)累計上漲6.67%，深成指數(shù)累計上漲8.48%，而上證50指數(shù)(2722.4176, 5.18,0.19%)和滬深300指數(shù)(3880.963, 9.35, 0.24%)(3881.5782,9.96, 0.26%)則分別累計上漲25.08%、21.78%，由此看來，2017年富德生命人壽所持有的四家A股上市公司未有一家“跑贏”大盤。

　　而在今年開年以來，富德生命人壽持股的五家上市公司紛紛震蕩走低，跌幅均超10%，其中北京文化下跌22.89%，而2017年初至今，農(nóng)產(chǎn)品股價近乎“腰斬”，共計下跌46.61%。

　　此外，浦發(fā)銀行今年已收兩封巨額罰單，1月初浦發(fā)銀行成都分行因違規(guī)發(fā)放貸款被罰4.62億元；5月4日，浦發(fā)銀行因19項違規(guī)行為再收罰單，其中罰款5845萬元，沒收違法所得10.927萬元，罰沒合計5855.927萬元，兩張罰單共計罰款5.21億元。

《電鰻快報》