可轉(zhuǎn)債已隱現(xiàn)發(fā)行難。截至10月初待發(fā)的銀行轉(zhuǎn)債規(guī)模合計(jì)超過2000億元，且除張家港行(6.050, 0.07, 1.17%)、吳江銀行(6.410, 0.07, 1.10%)發(fā)行轉(zhuǎn)債獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)外，其余均尚未上會(huì)。“除非上市銀行愿意在利率和條款上作出明顯讓步，否則難以發(fā)行。”興業(yè)證券(4.900, 0.06, 1.24%)銀行團(tuán)隊(duì)分析。
由于銀行可轉(zhuǎn)債只能轉(zhuǎn)股之后才能進(jìn)行資本補(bǔ)充，不過考慮到發(fā)行方便、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)小，仍是不少銀行的選擇。
7~9月，先后有吳江銀行、張家港行獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行可轉(zhuǎn)債，規(guī)模均為25億元。9月4日，江蘇銀行(6.500, 0.05, 0.78%)公告稱擬于2019年之前發(fā)行200億元規(guī)模可轉(zhuǎn)債。10月，交通銀行(5.950, 0.06, 1.02%)獲銀保監(jiān)會(huì)同意公開發(fā)行不超過600億可轉(zhuǎn)債，在轉(zhuǎn)股后按監(jiān)管要求計(jì)入核心一級(jí)資本。
近日，多家銀行還公告了可轉(zhuǎn)債進(jìn)展情況。截至三季度末，寧波銀行(17.620, 0.11, 0.63%)轉(zhuǎn)債累計(jì)有25億元“寧行轉(zhuǎn)債(112.910, 0.01, 0.01%)” 轉(zhuǎn)股；未轉(zhuǎn)股的寧行轉(zhuǎn)債金額為74.99億元，占該行發(fā)行總量的74.9982%；常熟銀行(6.550, 0.03, 0.46%)累計(jì)有38.7萬元“常熟轉(zhuǎn)債(116.510, 0.51, 0.44%)”已轉(zhuǎn)股，尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債金額約為30億元，占可轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的99.99%；江陰銀行(5.670, 0.05, 0.89%)累計(jì)有32.66萬元“江銀轉(zhuǎn)債(103.716, 0.02, 0.02%)”轉(zhuǎn)股，尚未轉(zhuǎn)股的江銀轉(zhuǎn)債金額為19.99億元，占江銀轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的99.98%；光大銀行(3.970, 0.02, 0.51%)累計(jì)有72.7萬元債轉(zhuǎn)股，尚未轉(zhuǎn)股的光大轉(zhuǎn)債(108.600, 0.13, 0.12%)金額299.99億元，占光大轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的99.9976%。
然而，7月以來，受股市低迷影響，上述數(shù)家銀行均下調(diào)了可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格。
興業(yè)證券銀行團(tuán)隊(duì)分析，可轉(zhuǎn)債發(fā)行更大的制約因素是當(dāng)前銀行股的估值。目前中信和平安兩只排隊(duì)相對(duì)靠前的轉(zhuǎn)債PB分別是0.77和0.84，這樣的價(jià)位下發(fā)轉(zhuǎn)債，難度不小。
《電鰻快報(bào)》
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