12月25日，易方達副總裁、研究部總經理馮波攜手劉武、郭杰、祁禾、武陽等基金經理進行直播，解讀2021年投資風向。馮波表示，總體來說，易方達對未來中國股票市場比較樂觀，這是中國經濟基本面決定的。

        具體到明年的投資，馮波認為：“短期和長期會有一些差異，明年可能是相對比較復雜的一年，一方面是經濟情況表現很好，另一方面是估值在上升。對于明年，我們應該降低投資預期，回到正常的預期狀態。雖然整體市場是高估，但我們也能找到很多估值水平合理的公司，通過價值增長能看到比較好的投資回報，所以明年也存在很多結構性機會。現在很多基金都可以投香港市場和A股市場，這兩個市場是不同步的，明年我們會通過不同市場的資產配置把握住企業的投資機會。”

        易方達研究部副總經理郭杰“偏好C端的消費模式”，他解釋，消費品行業或者to C端商業模式有典型的商業慣性，從而產生利潤。對于消費企業而言，可以通過過去積累的品牌和口碑，持續不斷變現為自己的價值，這樣的企業可以獲取高的回報、高的ROE以及商業模式的穩定性。

        易方達投研團隊計算機組組長劉武認為，企業家精神值得關注，因為新興產業行業變化很快，公司在快速成長階段可能會有很多問題，這個時候就需要具有非常強企業家精神的領導者帶領企業長期成長。

        易方達投研團隊工業研究組組長祁禾表示，他關注的是企業競爭優勢，比如平平無奇的生豬養殖行業、尿素行業也有非常優秀的企業，而增速非常快的鋰電池行業過去幾年也有不少倒下的知名企業，這背后起作用的正是企業競爭力。

        易方達投研團隊TMT研究組組長武陽指出，TMT行業總體而言是供給創造需求的行業，技術革新非常快，TMT這么多年最大的機會都是來得于技術革新和改變。投資中需要了解不同子行業的商業模式，一方面要把握好的商業模式，在長期不變的商業本質中尋找機會，另一方面也要對新技術和事物保持敏感，階段性參與技術變革帶來的投資機會。

        (文章來源：中證網)

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