深圳奧尼電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)奧尼電子)目前正為登陸A股市場(chǎng)做準(zhǔn)備。7月9日，深交所創(chuàng)業(yè)板2021年第38次上市委員會(huì)審議通過(guò)奧尼電子的首發(fā)申請(qǐng)。7月16日，奧尼電子及保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)了上市委審議意見(jiàn)落實(shí)函。

        中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道注意到，奧尼電子存在IPO前突擊入股的現(xiàn)象，其對(duì)PC/TV攝像頭的銷(xiāo)售依賴較大，該產(chǎn)品的銷(xiāo)售占比已超一半以上。另外，該公司實(shí)控人擔(dān)任董事的企業(yè)曾因IPO失敗而破產(chǎn)，讓人不得不對(duì)即將登陸A股市場(chǎng)的奧尼電子產(chǎn)生擔(dān)憂。

        突擊入股的新股東成為大贏家

        招股書(shū)顯示，奧尼電子主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷(xiāo)售PC/TV外置攝像頭、行車(chē)記錄儀、智能網(wǎng)絡(luò)攝像機(jī)、藍(lán)牙耳機(jī)、音箱等各類(lèi)產(chǎn)品，下游客戶主要為定制企業(yè)及小部分零售客戶。從2018年至2020年(以下簡(jiǎn)稱(chēng)報(bào)告期)，奧尼電子營(yíng)業(yè)收入分別為2.87億元、5.28億元和10.84億元，同期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為258.78萬(wàn)元、5362.05萬(wàn)元和2.19億元。

        從以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，奧尼電子的業(yè)績(jī)?cè)?020年出現(xiàn)了大幅上漲，這主要是因?yàn)椋?020年新冠疫情帶動(dòng)的居家辦公需求使得外置攝像頭市場(chǎng)成為一片新藍(lán)海。奧尼電子以電腦外置攝像頭創(chuàng)業(yè)起步，聚焦于智能家居、智慧出行、智慧辦公等應(yīng)用場(chǎng)景，核心產(chǎn)品為電腦/電視外置攝像頭、網(wǎng)絡(luò)攝像機(jī)、行車(chē)記錄儀、藍(lán)牙耳機(jī)等智能視聽(tīng)終端。奧尼電子在攝像頭領(lǐng)域具有豐富的代工經(jīng)驗(yàn)，因此該公司業(yè)績(jī)迎來(lái)了一輪爆發(fā)式增長(zhǎng)。

        業(yè)績(jī)暴漲使得奧尼電子的“身價(jià)”也在暴增。招股書(shū)顯示，2017年8月，當(dāng)時(shí)還在新三板掛牌的奧尼電子，向自然人黃平如、黃旭盛定向發(fā)行220萬(wàn)股股票，每股價(jià)格4元。

        2018年7月，黃平如和股東黃旭盛簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，黃平如將其持有的奧尼電子120萬(wàn)股股份以480萬(wàn)元的對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給黃旭盛，相當(dāng)于平價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)S旭盛的持股增至240萬(wàn)股，耗資960萬(wàn)元。

        2019年12月，奧尼電子股東之一的富興投資與深圳凱東簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定富興投資將其持有的120萬(wàn)股股份以2418萬(wàn)元的對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給深圳凱東。按此計(jì)算，奧尼電子每股股價(jià)已飆升至20.15元。與此同時(shí)，中航南山、中航坪山兩機(jī)構(gòu)與奧尼電子及其實(shí)控人簽署《增資協(xié)議》，約定分別投資2500萬(wàn)元現(xiàn)金，其中124.12萬(wàn)元計(jì)入注冊(cè)資本，按此測(cè)算，每股對(duì)價(jià)約為20.14元，與上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格并無(wú)明顯差異。

        2020年6月，奧尼電子以資本公積轉(zhuǎn)增股本，按每10股轉(zhuǎn)增9股，此次轉(zhuǎn)股后，深圳凱東持有的120萬(wàn)股股份變更為228萬(wàn)股，黃旭盛的持股則變更為418萬(wàn)股。

        此后，趁著2020年的業(yè)績(jī)暴增，奧尼電子在2020年年底提交了IPO招股書(shū)，擬申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3000萬(wàn)股股份，募資金額不超過(guò)8.09億元，按募資金額及發(fā)行股份計(jì)算，每股預(yù)估發(fā)行價(jià)格為26.96元。

        由此可見(jiàn)，在短短一年時(shí)間里，深圳凱東2418萬(wàn)元的投資已變更為6146.88萬(wàn)元，浮盈超過(guò)3700萬(wàn)元;同一月入股的中航南山和中航坪山，合計(jì)投資的5000萬(wàn)元本金已增至1.27億元，浮盈超過(guò)7000萬(wàn)。

        而以4元低價(jià)入股的黃旭盛更是成為了大贏家，以其418萬(wàn)股持股數(shù)計(jì)算，960萬(wàn)元的投入已變成1.13億元，浮盈超過(guò)1億。

        僅靠PC/TV攝像頭銷(xiāo)售業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)難

        奧尼電子股價(jià)暴漲源自其業(yè)績(jī)暴增，但該公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)性存疑。從業(yè)績(jī)來(lái)看，奧尼電子2020年?duì)I業(yè)收入暴增105.51%的原因主要是，PC/TV攝像頭的銷(xiāo)售收入暴增，由2019年的5718.33萬(wàn)元增至6.09億元。

        對(duì)此，奧尼電子在上會(huì)稿中表示，2020年1月以來(lái)，新冠疫情在全球各地蔓延，導(dǎo)致遠(yuǎn)程場(chǎng)景下的PC/TV攝像頭需求增長(zhǎng)，公司2020年P(guān)C/TV攝像頭收入亦增長(zhǎng)較快。比如，奧尼電子2020年第一大客戶為AverMedia(以下簡(jiǎn)稱(chēng)圓剛科技)，相關(guān)銷(xiāo)售金額為1.48億元。而2018年和2019年，奧尼電子對(duì)圓剛科技的銷(xiāo)售金額僅為36.25萬(wàn)元和230.41萬(wàn)元。

        另外，奧尼電子在上會(huì)稿中預(yù)計(jì)，公司2021年上半年?duì)I業(yè)收入為4.65億元至5.69億元，同比增長(zhǎng)50.01%至83.34%。同期凈利潤(rùn)為6350萬(wàn)元至7761萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)51.9%至85.66%。

        創(chuàng)業(yè)板審議中心對(duì)意見(jiàn)落實(shí)函的回復(fù)顯示，奧尼電子根據(jù)出庫(kù)預(yù)計(jì)2021年上半年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為4.81億元，其中2.25億元來(lái)自PC/TV攝像頭產(chǎn)品，這也是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的最大來(lái)源，并且PC/TV攝像頭的銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)58.81%。

        然而，在2021年上半年，雖然該公司的PC/TV攝像頭同比增加不少，但相較2020年下半年的4.68億元還是下降了51.87%。

        比如，奧尼電子預(yù)計(jì)2021年上半年對(duì)大客戶圓剛科技PC/TV攝像頭的銷(xiāo)售金額為1065.41萬(wàn)元，而2020年下半年為1.31億元。此外，奧尼電子2021年上半年對(duì)部分客戶銷(xiāo)售PC/TV攝像頭的金額為0萬(wàn)元，其中包括2020年下半年銷(xiāo)售金額還多達(dá)3733.36萬(wàn)元的客戶奇諾光瑞，銷(xiāo)售金額曾為581.52萬(wàn)元的Gradus Group LLC。

        對(duì)此，奧尼電子回復(fù)深交所意見(jiàn)時(shí)表示，這主要是因?yàn)槭芤呙缃臃N率逐步提高、主要經(jīng)濟(jì)體陸續(xù)放松疫情防控措施等因素的影響，市場(chǎng)對(duì)攝像頭的需求在下降。事實(shí)上，除了銷(xiāo)售金額下降外，其單價(jià)也在下降，奧尼電子按出庫(kù)預(yù)計(jì)2021年上半年P(guān)C/TV攝像頭的銷(xiāo)售單價(jià)為107.21元/臺(tái)，相較2020年下半年的119.65元/臺(tái)降價(jià)10.4%。

        實(shí)控人擔(dān)任董事的企業(yè)因IPO失敗而破產(chǎn)

        奧尼電子實(shí)際控制人為吳世杰、吳斌、吳承輝。三人合計(jì)持有奧尼電子71.19%的股份，并通過(guò)《一致行動(dòng)協(xié)議》共同控制公司。其中，吳世杰任奧尼電子董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

        招股說(shuō)明書(shū)顯示，2010年8月份，吳世杰作為財(cái)務(wù)投資人投資了深圳市華源軒家具股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)華源軒)，持有該公司3.64%股權(quán)。

        天眼查顯示，華源軒已被公示為失信被執(zhí)行人，被列為限制高消費(fèi)企業(yè)，并有多條被執(zhí)行、嚴(yán)重違法以及經(jīng)營(yíng)異常信息。目前華源軒公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)仍為存續(xù)，吳世杰顯示在公司董事行列。

        作為一家失信企業(yè)的董事，吳世杰自己控制的企業(yè)即將上市，這不免讓人對(duì)其治理能力產(chǎn)生懷疑，華源軒為何會(huì)被列為失信被執(zhí)行人并被限制高消費(fèi)?

        資料顯示，2011年12月份，證監(jiān)會(huì)曾受理華源軒的上市申請(qǐng)，但2013年5月份華源軒撤回了上市申請(qǐng)。奧尼電子曾表示，華源軒IPO失敗后，外部投資人要求撤回投資，并以增資糾紛為由提出訴訟。華源軒公司賬戶被凍結(jié)，導(dǎo)致資金鏈斷裂，無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。最終深圳市中級(jí)人民法院于2017年6月份裁定受理華源軒破產(chǎn)清算一案，該公司進(jìn)入破產(chǎn)清算階段。

        吳世杰作為華源軒的小股東，受華源軒實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)黃溪元邀請(qǐng)，在華源軒公司2014年7月29日臨時(shí)股東大會(huì)上被選舉為華源軒董事。

        對(duì)此，奧尼電子解釋稱(chēng)，吳世杰擔(dān)任董事期間，從未參與華源軒的日常經(jīng)營(yíng)管理工作，且華源軒IPO失敗發(fā)生在吳世杰擔(dān)任董事之前，因此，吳世杰對(duì)公司的破產(chǎn)事宜不負(fù)有個(gè)人責(zé)任。

        吳世杰于2016年6月份辭任華源軒董事職務(wù)，2016年7月份華源軒召開(kāi)股東大會(huì)聘任了新的董事，但因陷入實(shí)質(zhì)癱瘓狀態(tài)而無(wú)法辦理董事變更的工商變更。

        事實(shí)上，奧尼電子也曾與外部投資人簽署對(duì)賭協(xié)議，不過(guò)，在IPO前已解除。

        招股說(shuō)明書(shū)顯示，2019年12月份，奧尼電子作為簽約方之一與深圳凱東、中航南山、中航坪山、公司實(shí)際控制人等各方簽署了對(duì)賭協(xié)議，主要約定了特殊情形下的公司實(shí)際控制人的回購(gòu)義務(wù)。2020年7月份各方均已解除該等對(duì)賭協(xié)議。

《電鰻快報(bào)》