《電鰻財(cái)經(jīng)》文/高偉

        和特能源(福建)股份有限公司(簡稱：和特能源)于2023年9月28日披露IPO招募書，計(jì)劃在上海證券交易所主板上市，公開發(fā)行股票不超過3,790.60萬股，募集資金總額為6億元。保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》經(jīng)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，公司此次IPO招股書還存在很多疑點(diǎn)，典型的夫妻控股，并且還是典型的突擊分紅。對于本網(wǎng)發(fā)去的求證函，和特能源至今未回復(fù)。

        典型的家族控股

        和特能源的股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)家族控股的特征。

        股權(quán)架構(gòu)方面，截至招股說明書簽署日，和特能源實(shí)際控制人嚴(yán)勇、林建芳以及實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人林俊云直接持有公司10,061.20萬股股份，占公司總股本的88.47%。嚴(yán)勇與林建芳系夫妻關(guān)系，林俊云與林建芳系母女關(guān)系。嚴(yán)勇、林建芳系和特能源創(chuàng)始人。

        資料顯示，嚴(yán)勇出生于1975年，高中學(xué)歷，曾任福建省福清市醫(yī)藥公司(現(xiàn)為福建省福清市華春醫(yī)藥有限公司)銷售經(jīng)理;任福清市力普體育活動(dòng)中心總經(jīng)理;任福建力普拍賣有限公司總經(jīng)理等。也就是說，高中學(xué)歷實(shí)控人攜妻子及岳母IPO。

        和特能源和其控股股東、實(shí)控人嚴(yán)勇的財(cái)產(chǎn)并沒有完全獨(dú)立，主要表現(xiàn)就是嚴(yán)勇巨額舉債而公司以提高工資的形式代還利息。

        招股書顯示，2020年、2021年及2022年年初，和特能源實(shí)際控制人嚴(yán)勇對外借款本金分別為5511.55萬元、7377.12萬元及7409.62萬元，借款人人數(shù)均為55人(包含相當(dāng)一部分公司員工)。而據(jù)和特能源在新三板掛牌的公告，和特能源實(shí)控人嚴(yán)勇向員工取得借款的同時(shí)，公司提高該部分員工的工資水平，提高的工資金額按借款金額年化24%利率計(jì)算并以獎(jiǎng)金的形式發(fā)放。并且，這部分獎(jiǎng)金的發(fā)放還通過公司賬戶。和特能源坦承：“實(shí)際控制人存在向員工借款并通過公司賬戶向員工支付利息的情況”。

        根據(jù)《全國法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》(下稱《九民紀(jì)要》)第十條之規(guī)定，“股東用公司的資金償還股東的債務(wù)”屬于公司人格混同重要的表現(xiàn)之一。

        業(yè)內(nèi)人士稱，一直以來，股權(quán)集中、“一股獨(dú)大”被視為完善上市公司治理結(jié)構(gòu)的絆腳石。特別是在民營企業(yè)中，如果公司實(shí)際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結(jié)構(gòu)弱點(diǎn)將更加突出。家族式企業(yè)在人力資源優(yōu)化配置、建立合理的人才結(jié)構(gòu)等方面存在弊端。家族成員之間容易通過控制董事會(huì)來影響公司的重大決策，有可能損害其他小股東的權(quán)益。

        突擊分紅助夫妻套現(xiàn)近3億

        而在此次申報(bào)IPO前，和特能源實(shí)施了突擊大額分紅。2022年5月，公司推出2021年度的利潤分配方案，進(jìn)行現(xiàn)金分紅1.93億元。按照彼時(shí)嚴(yán)勇、林建芳95%、5%的持股比例來算，二人分別獲得分紅1.83億元、0.1億元。

        2022年7月，嚴(yán)勇在收到分紅后，向55名借款人償還了其個(gè)人借款本金7409.62萬元及約定利息，共支付1.09億元，還清了其所有籌集的民間借款本金及利息。

        2023年5月，和特能源繼續(xù)進(jìn)行大手筆的分紅，推出2022年度利益分配方案，派發(fā)現(xiàn)金紅利1.02億元，并向公司股東轉(zhuǎn)增股本5685.9萬股。

        兩次2021年和2022年利潤分配中，和特能源的分紅金額分別占當(dāng)期凈利潤的比例為261.7%、129.6%，嚴(yán)勇夫婦二人合計(jì)落袋2.83億元。

        據(jù)觀察，夫妻套現(xiàn)近3億主要用于民間借貸。在引入外部股東前，嚴(yán)勇曾連續(xù)多年拆借資金給和特能源，這部分資金的來源則為嚴(yán)勇的對外借款。

        和特能源披露，公司在業(yè)務(wù)發(fā)展階段對資金的需求量較大，但自身融資渠道較少，向銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取靈活的信貸資金較為困難。在公司需要臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)時(shí)，嚴(yán)勇會(huì)將其自有或自籌資金臨時(shí)拆借給公司以緩解公司的資金壓力。由于看好公司未來的盈利能力，嚴(yán)勇于2009年至2021年陸續(xù)以自身可從公司項(xiàng)目中獲得的收益為基礎(chǔ)，向其親友及部分員工借款，并支付借款利息。

        董事長身纏百條風(fēng)險(xiǎn)

        天眼查顯示，董事長兼總經(jīng)理嚴(yán)勇，目前有12條任職信息，擔(dān)任股東7家，擔(dān)任高管10家，實(shí)際控制7家企業(yè)。尤為注意的是，嚴(yán)勇周邊風(fēng)險(xiǎn)多達(dá)49條，預(yù)警提醒也有90條。

        高新風(fēng)險(xiǎn)方面，其擔(dān)任法定代表人的福建和特?zé)犭娕涫塾邢薰具M(jìn)行了簡易注銷。

        訴訟方面，其擔(dān)任法定代表人的福州和特新能源有限公司曾因供用熱力合同糾紛而被起訴，曾因分期付款買賣合同糾紛而被起訴……

        尤為注意的是，擔(dān)任法定代表人的福州和特新能源有限公司有動(dòng)產(chǎn)處于抵押狀態(tài)。

        董事長家族控股，且有百條風(fēng)險(xiǎn)纏身，如此一來，怎能保護(hù)普通投資者利益?會(huì)否有利益輸送行為發(fā)生?

        《電鰻財(cái)經(jīng)》將持續(xù)關(guān)注和特能源IPO進(jìn)展。

《電鰻快報(bào)》